Previsión del EUR/USD: cae por debajo de 1,1100 y mantiene una perspectiva negativa bajo la SMA de 100 días

• El EUR/USD se debilita hasta situarse en torno a 1,1080 al inicio de la sesión europea del jueves.
• El par mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días, con un impulso bajista del RSI.
• La primera barrera alcista se sitúa en la zona de 1,1090-1,1100; el soporte inicial se encuentra en 1,1000.

El par EUR/USD retrocede hasta acercarse a 1,1080 durante las primeras horas de negociación europea del jueves. La postura cautelosa del Banco Central Europeo (BCE) presiona al euro (EUR) frente al dólar estadounidense (USD). Philip Lane, miembro del BCE, afirmó que los precios de la energía podrían estar bajando, pero que las decisiones del banco central sobre los tipos de interés dependerán de la intensidad con la que el reciente repunte de los costes de los combustibles se traslade a los salarios y a otros precios.

Por otro lado, las apuestas por una subida de tipos de 50 puntos básicos de la Reserva Federal (Fed) en diciembre comenzaron a aumentar tras un informe de inflación estadounidense superior a lo previsto y los comentarios del gobernador de la Fed Christopher Waller. Waller afirmó que apoyaría una subida de tipos de un cuarto de punto porcentual en diciembre y que podría abogar por un incremento de medio punto si los datos de inflación son peores de lo esperado.

Los operadores esperan los datos del índice de precios de producción (IPP) de Estados Unidos correspondientes a octubre, que se publicarán el viernes, en busca de más pistas sobre la trayectoria de los tipos de interés. Se espera que el IPP general registre un aumento interanual del 6,6 % en octubre, mientras que se prevé que el IPP subyacente muestre un incremento interanual del 5,0 % en el mismo período.

Las perspectivas del euro se debilitan ante el contraste entre la cautela del BCE y el endurecimiento de la Fed

Los estrategas de Rabobank señalan que «la Fed no es el único banco central del G10 del que se espera ampliamente una subida de tipos en diciembre», ya que el BCE figura «entre los bancos que también probablemente endurecerán su política monetaria». Sin embargo, advierten de que «el BCE podría mostrarse reacio a subir los tipos más allá de diciembre», y apuntan a las señales de «la última rueda de prensa del BCE», que «sugirieron que los miembros del Consejo de Gobierno estaban cada vez más preocupados por las perspectivas de crecimiento». Según la visión de Rabobank, «las subidas de tipos del BCE para 2027 que descuenta el mercado siguen siendo demasiado agresivas», y añaden que «otro factor que podría lastrar al EUR en los próximos meses es la incertidumbre sobre lo que un presidente de extrema derecha en Francia podría significar para la cooperación en la UE en el futuro». En este contexto, Rabobank «prevé que el EUR/USD se sitúe en 1,10 en un horizonte de tres meses».

Lane subraya la importancia del consenso y la respuesta rezagada de la inflación, lo que brinda un apoyo moderado al euro

La puntuación de 6,2/10 del discurso de Lane coincide con la media histórica de FXS Speechtracker, lo que indica un impacto general neutral, aunque con un ligero sesgo restrictivo. El énfasis en «dar gran importancia al consenso» y en «fijar un umbral exigente para ofrecer orientación futura sobre la dirección de la política monetaria» sugiere que el BCE es reacio a comprometerse de antemano con una trayectoria, aunque busca flexibilidad mediante instrumentos para abordar «múltiples equilibrios» en el mercado de bonos, lo que puede apuntalar la estabilidad del euro.

La atención de Lane a la inflación subyacente como referencia para la inflación a un año vista, junto con la expectativa de efectos de segunda ronda, apunta a la preocupación de que las presiones sobre los precios puedan persistir incluso si los precios de la energía retroceden. La posibilidad de que la inflación general baje mientras la subyacente sube refuerza una postura cautelosa ante la flexibilización monetaria. Esto brinda un apoyo moderado al euro, ya que los mercados podrían descontar una senda de recortes de tipos más lenta y sujeta a más condiciones.

Análisis técnico: La perspectiva bajista del EUR/USD se mantiene intacta por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD prolonga su caída por debajo de todas las referencias visibles de medias móviles y volatilidad, manteniendo un claro sesgo bajista. La media móvil simple (SMA) de 100 días sigue muy por encima de la cotización actual, lo que refuerza una estructura que limita las subidas a medio plazo. Además, el precio cotiza por debajo de la banda inferior de las bandas de Bollinger (20, 2), lo que apunta a una presión vendedora persistente en torno a los mínimos recientes. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos se ha recuperado hasta 36, pero permanece por debajo de la línea neutral de 50, lo que sugiere apenas un alivio moderado del impulso bajista en un contexto general de debilidad.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la zona de 1,1090-1,1100, que corresponde al límite inferior de las bandas de Bollinger y al nivel psicológico. La continuidad de las compras por encima de esta zona podría abrir el camino hacia la banda central en 1,1180, antes de alcanzar la banda superior de Bollinger en 1,1275 y la SMA de 100 días en 1,1405. 

A la baja, el nivel redondo de 1,1000 actúa como soporte clave para este par principal. Una cotización sostenida por debajo de dicho nivel podría dejar expuesto el mínimo del 12 de mayo de 2025, situado en 1,0951, seguido del mínimo del 27 de mayo de 2025, en 1,0733. 

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)