El dólar neozelandés retrocede ante el renovado dominio del ala restrictiva de la Fed

• El NZD/USD pierde un 0,68 % el miércoles ante el fortalecimiento del dólar estadounidense tras unos datos de inflación de EE. UU. superiores a lo previsto.
• Los precios al consumidor en EE. UU. suben más de lo previsto en octubre, lo que refuerza las expectativas de un mayor endurecimiento monetario.
• La caída de los precios del petróleo alivia las presiones inflacionistas en Nueva Zelanda y reduce la probabilidad de subidas de los tipos de interés.

El NZD/USD vuelve a sufrir presiones vendedoras el miércoles y cae un 0,68 % en la jornada, hasta cotizar en torno a 0,5565 en el momento de redactar este artículo. El dólar neozelandés (NZD) se debilita frente al dólar estadounidense (USD), ya que los datos de inflación de EE. UU., superiores a lo previsto, alimentan las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de octubre de EE. UU., publicados el martes, mostraron que el índice general subió un 0,4 % mensual en octubre, por encima del 0,3 % previsto por el mercado, aunque por debajo del aumento del 0,6 % de septiembre. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3 % mensual, superando la previsión del 0,2 % e igualando la lectura de septiembre. Estas cifras sugieren que las presiones inflacionistas subyacentes persisten, lo que refuerza los argumentos a favor de una política monetaria más restrictiva.

Tras la publicación de los datos de inflación, los inversores elevaron considerablemente sus expectativas de una subida de los tipos de interés en diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora una probabilidad aproximada del 85 % a una subida de tipos en la próxima reunión de la Fed, lo que refleja la creciente preocupación por la persistencia de la inflación.

La sorpresa inflacionista también desencadenó una oleada de ventas de deuda pública estadounidense el martes, que impulsó el rendimiento del bono de referencia del Tesoro de EE. UU. a diez años por encima del 5 %. El aumento de los rendimientos de los bonos incrementa el atractivo de los activos denominados en dólares estadounidenses y añade presión sobre el par NZD/USD.

En Nueva Zelanda, el dólar neozelandés afronta dificultades adicionales por la caída de los precios del petróleo, que podría contribuir a aliviar las presiones inflacionistas y reducir la necesidad de un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).

Unos costes energéticos más bajos podrían contribuir a moderar los precios al consumidor, lo que llevaría a los inversores a reducir sus expectativas de futuras subidas de los tipos de interés del RBNZ. Esta divergencia entre las expectativas de política monetaria en Estados Unidos y Nueva Zelanda sigue lastrando al par de divisas.

Mientras tanto, la evolución política de Nueva Zelanda sigue en el punto de mira, ya que los inversores siguen de cerca las negociaciones en curso para formar una coalición y la incertidumbre en torno al cargo de ministro de Finanzas.

En este contexto, la combinación de un dólar estadounidense más fuerte, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la disminución de las expectativas de endurecimiento monetario del RBNZ podría seguir limitando las perspectivas de recuperación del dólar neozelandés.

Análisis técnico del NZD/USD

En el gráfico de una hora, el NZD/USD cotiza en 0,5564 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo al situarse por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos, en 0,5595, y de la SMA de 200 períodos, en 0,5609. El par pone a prueba el extremo inferior de su rango reciente, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos desciende en territorio de sobreventa, cerca de 25. Esto sugiere que la presión bajista persiste, aunque empieza a aumentar la posibilidad de un rebote correctivo.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en 0,5573, seguida de 0,5586, antes de la SMA de 100 períodos en 0,5595 y la SMA de 200 períodos en 0,5609. Esta densa zona de oferta tendría que superarse para atenuar el actual tono bajista. A la baja, el soporte inmediato aparece en 0,5555, con los siguientes suelos en 0,5544 y 0,5527; una ruptura por debajo de estos niveles abriría la puerta a una caída más profunda, mientras que mantenerse por encima de ellos podría permitir un rebote desde la sobreventa hacia la zona de resistencia cercana.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)