El yen japonés cae a mínimos de diez semanas mientras el USD/JPY supera los 159,00

• El USD/JPY supera la resistencia de 159,00 y alcanza su nivel más alto en diez semanas.
• La inflación estadounidense, superior a lo previsto, refuerza las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés de la Fed.
• El yen japonés sigue bajo presión pese a las crecientes expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón.

El USD/JPY prolonga su impulso alcista el miércoles y sube un 0,54 %, hasta situarse en torno a 159,65 en el momento de redactar este artículo, su nivel más alto en diez semanas. El par supera con decisión la resistencia de 159,00, respaldado por la renovada fortaleza del dólar estadounidense (USD), a medida que los inversores anticipan cada vez más nuevas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).

El repunte del dólar estadounidense se produce tras las declaraciones de tono restrictivo del gobernador de la Fed Christopher Waller y la publicación el martes de unos datos del índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos superiores a lo previsto. Waller advirtió de que «podría ser necesaria una subida de tipos de medio punto por parte de la Fed en diciembre» si la inflación subyacente mensual se mantenía «en torno al 0,3 % o por encima». El posterior informe del IPC mostró que los precios subyacentes aumentaron un 0,3 % en octubre, por encima del 0,2 % previsto, mientras que el índice general subió un 0,4 %, frente al 0,3 % esperado.

Estos acontecimientos provocaron un fuerte reajuste de las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora una probabilidad del 85 % a una subida de 25 puntos básicos en diciembre y del 15 % a un incremento mayor, de 50 puntos básicos.

Más importante aún, la probabilidad de otra subida de 25 puntos básicos en enero se ha disparado hasta el 60 %, frente a apenas el 19 % anterior al reajuste de expectativas del martes, lo que refuerza el atractivo del dólar estadounidense.

Mientras tanto, el yen japonés (JPY) sigue sin recuperarse pese a las crecientes expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) podría volver a subir los tipos de interés en diciembre. El Resumen de Opiniones de octubre del banco central reveló un apoyo creciente a un mayor endurecimiento monetario, aunque los responsables de la política monetaria siguen divididos sobre el ritmo adecuado.

La creciente divergencia entre las políticas monetarias sigue favoreciendo al dólar estadounidense, mientras que el avance del USD/JPY hacia el umbral psicológico de 160,00 eleva la posibilidad de una intervención de las autoridades japonesas.

El yen vuelve a caer hacia 160 mientras la fortaleza del dólar mantiene la atención en el riesgo de intervención del Banco de Japón

Los analistas de MUFG señalan que el yen «se debilitó con fuerza ayer en respuesta a los datos de inflación de Estados Unidos» y que «el USD/JPY ha vuelto a acercarse al nivel de 160, por encima del cual la posibilidad de intervención aumenta considerablemente». Los estrategas de ING también destacan la «fortaleza generalizada del dólar», pero «consideran cada vez más probable que los inversores busquen comprar yenes baratos si el USD/JPY vuelve a superar 160». ING añade que «todo lo anterior puede reforzar la opinión del Banco de Japón de que la inflación se ha estabilizado en el 2,00 % y de que puede reducir el grado de acomodación de su política monetaria». Esto refuerza la percepción de que la dinámica de la política monetaria podría cambiar gradualmente a favor de un yen más fuerte a medio plazo, aunque, por ahora, la cotización al contado se mantiene cerca de niveles susceptibles de provocar una intervención.

Análisis técnico del USD/JPY

En el gráfico de cuatro horas, el USD/JPY cotiza en 159,68 y mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio se sitúa holgadamente por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 periodos, agrupadas en torno a 157,90. El par también cotiza por encima del soporte horizontal cercano de 159,00, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) ha entrado en territorio de sobrecompra, cerca de 72, lo que apunta a un impulso alcista sólido, aunque posiblemente excesivo.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 159,80, antes de la barrera más importante de 160,40, donde los compradores podrían empezar a recoger beneficios. A la baja, el soporte inicial se encuentra en 159,00, mientras que la SMA de 200 periodos en 157,94 y la SMA de 100 periodos en 157,91 refuerzan una zona de demanda más amplia por encima del suelo horizontal de 157,50.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)