El índice del dólar estadounidense prolonga su repunte ante las crecientes perspectivas de una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Fed

• El índice del dólar estadounidense salta hasta cerca de 102,52 a medida que las probabilidades de una subida de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en diciembre cobran fuerza.
• Waller, de la Fed, afirmó antes de la publicación del IPC estadounidense que unas cifras subyacentes más altas o estables podrían avivar los temores a una subida de 50 puntos básicos en los tipos de interés.
• El IPC subyacente de Estados Unidos aumentó a un ritmo más rápido, del 0,3 % mensual en octubre, frente al 0,2 % previsto.

El dólar estadounidense (USD) supera a las principales divisas el miércoles, ya que los mercados financieros han comenzado a anticipar una subida de tipos de interés de mayor magnitud por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de política monetaria de diciembre.

En el momento de redactar este artículo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, sube un 0,3 % y cotiza cerca de 102,52. Se trata del nivel más alto en casi cuatro semanas.

¿Qué llevó a los mercados a descontar una subida de tipos de gran magnitud por parte de la Fed?

Los analistas de MUFG señalan que el último cambio de perspectiva del mercado ha consistido en «contemplar la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos», y subrayan que este giro «solo se está considerando ahora por los comentarios de Waller previos al informe del IPC, y no por el propio informe». Destacan que «el comentario de Waller de que un dato del IPC más elevado podría justificar una subida de 50 puntos básicos ha suscitado un debate sobre si Waller conocía el dato del IPC», lo que ha contribuido a impulsar los rendimientos a corto plazo y a reajustar las expectativas sobre la Fed.

Según MUFG, «el mercado de swaps sobre tipos de interés a un día (OIS) descuenta ahora parcialmente el riesgo de una subida de 50 puntos básicos el 9 de diciembre», después de que Waller argumentara que «la persistencia de la inflación y los riesgos energéticos justifican revertir los recortes de 75 puntos básicos y, por tanto, para qué esperar dos reuniones para hacerlo».

Aun así, el banco advierte de que no debe darse por hecho que una subida de mayor magnitud sea ahora el escenario central. «Seguimos siendo escépticos sobre la necesidad de subir los tipos 50 puntos básicos en este momento y sospechamos que la mayoría considerará que una subida de 25 puntos básicos ofrece una mejor relación entre riesgo y beneficio», escriben, y señalan que «todavía tendremos otro informe de empleo no agrícola antes de la reunión del FOMC, pero ningún dato adicional del IPC, aunque este se publicará al día siguiente». MUFG añade que «un dato sólido, junto con un repunte del crudo tras la reciente caída pronunciada, sería un escenario que podría dar lugar a una subida más agresiva», lo que mantiene vivo el riesgo de que los mercados se inclinen aún más hacia una subida de 50 puntos básicos.

Los datos del índice de precios al consumo (IPC) publicados el martes mostraron que la inflación general aumentó a un ritmo más rápido, del 0,4 % mensual en octubre, frente al 0,3 % previsto. En el mismo periodo, el IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, se situó en el 0,3 %, por encima del 0,2 % esperado.

Análisis técnico del índice del dólar estadounidense

En el gráfico diario, el índice del dólar estadounidense al contado cotiza en 102,52 y mantiene un sesgo alcista al sostenerse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 101,91, y tras la ruptura del patrón de bandera alcista.

El índice de fuerza relativa (RSI), en torno a 59, mantiene un tono moderadamente favorable, sin señalar condiciones de sobrecompra.

A la baja, el soporte inmediato se sitúa cerca de la zona de 102,50, mientras que la EMA de 20 días, en 101,91, refuerza la demanda subyacente. Al alza, la principal resistencia claramente definida es la línea de tendencia descendente en torno a 102,94; un cierre diario por encima de este nivel reforzaría el escenario alcista y abriría la puerta a una prolongación más contundente del avance reciente.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)