Bonos del Tesoro de EE. UU.: la sorpresa del IPC dispara los rendimientos – Deutsche Bank

Los estrategas de Deutsche Bank explican que unos datos del IPC general y subyacente de Estados Unidos superiores a lo previsto, junto con los comentarios de tono restrictivo de varios miembros de la Fed, desencadenaron una fuerte oleada de ventas de bonos del Tesoro estadounidense. Los rendimientos a dos años registraron su mayor subida diaria desde 2025, mientras que los rendimientos a diez años se acercaron al 5 %. Los precios de mercado reflejan ahora un ciclo de subidas de tipos de la Fed más prolongado y agresivo, que se extendería hasta 2027.

El mercado descuenta una política monetaria más restrictiva en toda la curva

«Ese dato del IPC estadounidense provocó los mayores movimientos de la jornada, con una variación mensual del IPC subyacente de octubre del +0,30 %, por encima del consenso del +0,2 %».

«Además, fue el tercer mes consecutivo con un avance del IPC subyacente del +0,3 % y, si se toman esos tres meses en conjunto, el ritmo anualizado del IPC subyacente se sitúa en el +3,75 %».

«Es el ritmo más rápido de este indicador desde abril de 2024, por lo que resultaba cada vez más difícil considerarlo un repunte transitorio».

«Por su parte, las cifras del IPC general mostraron un ritmo aún más rápido, con una variación mensual del +0,35 % (frente al +0,3 % previsto) y una tasa anualizada de los últimos tres meses del +5,72 %».

«En los mercados, el impacto más claro se observó en los bonos del Tesoro estadounidense, cuyos rendimientos se dispararon en todos los tramos de la curva».

(Este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)