1,4230: il dollaro canadese tocca i minimi di quattro settimane mentre le scommesse su una stretta della Fed rafforzano il biglietto verde

• USD/CAD guadagna quasi il 2% in meno di una settimana e tocca finora nuovi massimi di quattro settimane a 1,4230.
• Un’inflazione superiore alle attese negli Stati Uniti e un mercato del lavoro solido hanno consolidato le aspettative di un rialzo dei tassi di almeno un quarto di punto alla prossima riunione della Fed. 
• La divergenza tra i dati sull’occupazione negli Stati Uniti e in Canada pubblicati venerdì dovrebbe mantenere la coppia sopra quota 1,4000, secondo gli esperti di TD Securities.

Il dollaro canadese (CAD) ha ripreso la tendenza al ribasso, mentre mercoledì il dollaro statunitense (USD) avanza su tutti i fronti, con gli investitori che rafforzano le aspettative di una stretta monetaria della Federal Reserve (Fed) a dicembre. La coppia USD/CAD si scambia sui nuovi massimi di quattro settimane a 1,4230 all’apertura della sessione statunitense, dopo un rialzo di quasi il 2% in meno di una settimana.

Gli investitori speculativi hanno sostenuto il biglietto verde da quando il Bureau of Labor Statistics (BLS) statunitense ha reso noto che a ottobre i prezzi al consumo sono aumentati più del previsto. Questi dati, insieme al solido rapporto sull’occupazione non agricola (Nonfarm Payrolls, NFP) pubblicato venerdì, hanno rafforzato le aspettative che la Fed alzi i tassi di almeno un quarto di punto nella riunione di dicembre.

I funzionari della Fed avvalorano le aspettative di un rialzo di almeno un quarto di punto a dicembre

Queste aspettative hanno trovato sostegno nelle dichiarazioni dei funzionari della Fed nella tarda giornata di martedì, quando la presidente della Fed di Philadelphia, Anna Paulson, ha prospettato un «ulteriore graduale inasprimento» per riportare l’inflazione all’obiettivo. La presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha espresso una posizione simile, affermando che «la Fed ha bisogno di almeno altri due rialzi di un quarto di punto percentuale ».

Prima della pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, il governatore della Fed Christopher Waller aveva dichiarato che avrebbe sostenuto un rialzo di 25 punti base se l’inflazione fosse risultata pari o superiore allo 0,3% (il dato ha poi mostrato un aumento dello 0,4%), aggiungendo: «Ritengo che si debba prendere in considerazione un rialzo di 50 punti base del tasso di riferimento». Secondo i dati dello strumento FedWatch del CME, sui mercati dei futures la probabilità attribuita a un maxi rialzo dei tassi a dicembre è salita al 12%, da un livello pressoché nullo la scorsa settimana.

In Canada lo scenario è ben diverso: il rapporto sull’occupazione di ottobre, pubblicato in contemporanea con i dati NFP statunitensi, ha mostrato una perdita netta di posti di lavoro e un aumento della disoccupazione. Gli analisti di TD Securities sostengono che «la divergenza tra i dati sull’occupazione pubblicati manterrà probabilmente USDCAD sostenuto sopra quota 1,40», poiché «l’aumento del tasso di disoccupazione, a fronte di un rallentamento della crescita salariale in Canada, riduce anche le aspettative di un rialzo dei tassi della BoC a dicembre incorporate nei prezzi di mercato rispetto a quelle relative alla Fed». A loro avviso, questa combinazione di dinamiche occupazionali canadesi più deboli e di una Fed relativamente più restrittiva dovrebbe mantenere per ora il dollaro canadese sotto pressione.