Daly della Fed prevede ulteriori rialzi dei tassi mentre le imprese cercano di trasferire i costi sui clienti

La presidente della Federal Reserve (Fed) di San Francisco, Mary C. Daly, ha dichiarato venerdì che l’economia statunitense è in buone condizioni, ma che il «problema principale» è l’inflazione, aggiungendo che «l’orientamento è verso la necessità di aumentare i tassi».

Daly ha aggiunto che «con ogni probabilità dovremo alzare i tassi», osservando che è difficile dire se la politica monetaria sia sufficientemente restrittiva e che i produttori affermano di «voler trasferire i costi sui prezzi».

Punti chiave:

Il nostro problema principale è l’inflazione.

Un’economia in buone condizioni con un solo problema: l’inflazione.

L’occupazione è diffusa tra i vari settori e stiamo assistendo a una ripresa del manifatturiero.

Per ora ci sono pochi elementi che indichino che la maggiore produttività sia trainata dall’intelligenza artificiale.

Si stanno utilizzando altre tecnologie per produrre di più con meno lavoratori.

La sovrapposizione di diversi shock ha modificato il tasso di inflazione di fondo.

L’orientamento è verso la necessità di aumentare i tassi.

I mercati comprendono la funzione di reazione della Fed.

Con ogni probabilità dovremo alzare i tassi.

È difficile dire se la politica monetaria sia sufficientemente restrittiva.

Una miriade di fattori sta spingendo l’inflazione al rialzo, il che desta preoccupazione.

Sempre più produttori affermano di voler trasferire i costi sui prezzi.

La spesa per consumi è sorprendentemente resiliente.

Sto osservando come si colma il divario tra la fiducia dei consumatori e il loro comportamento.

Non dedicherei molto tempo al riepilogo delle proiezioni economiche (Summary of Economic Projections): è solo un’istantanea di un dato momento.

Il FOMC deve essere trasparente, rendere conto del proprio operato ed essere chiaro

Stiamo monitorando attentamente l’inflazione dei servizi al netto della componente abitativa: non si sta muovendo nella direzione giusta

Le imprese sono cautamente ottimiste, ma tutti sono preoccupati per l’inflazione.

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Andamento del dollaro statunitense oggi

La tabella seguente mostra la variazione percentuale odierna del dollaro statunitense (USD) rispetto alle principali valute elencate. Il dollaro statunitense ha registrato il maggiore rialzo rispetto al franco svizzero.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,25%	0,23%	0,02%	0,05%	0,43%	0,39%	0,49%
EUR	-0,25%		-0,03%	-0,25%	-0,19%	0,17%	0,15%	0,24%
GBP	-0,23%	0,03%		-0,23%	-0,16%	0,20%	0,17%	0,27%
JPY	-0,02%	0,25%	0,23%		0,05%	0,42%	0,37%	0,48%
CAD	-0,05%	0,19%	0,16%	-0,05%		0,37%	0,33%	0,44%
AUD	-0,43%	-0,17%	-0,20%	-0,42%	-0,37%		-0,03%	0,07%
NZD	-0,39%	-0,15%	-0,17%	-0,37%	-0,33%	0,03%		0,11%
CHF	-0,49%	-0,24%	-0,27%	-0,48%	-0,44%	-0,07%	-0,11%

La mappa di calore mostra le variazioni percentuali delle principali valute l’una rispetto all’altra. La valuta base si seleziona dalla colonna di sinistra, mentre la valuta quotata si seleziona dalla riga superiore. Ad esempio, selezionando il dollaro statunitense dalla colonna di sinistra e scorrendo lungo la riga orizzontale fino allo yen giapponese, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenterà USD (valuta base)/JPY (valuta quotata).

Domande frequenti sulla Fed

Cosa fa la Federal Reserve e come influisce sul dollaro statunitense?

La politica monetaria degli Stati Uniti è definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha un duplice mandato: garantire la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il principale strumento di cui dispone per raggiungere questi obiettivi è la modifica dei tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% della Fed, quest’ultima alza i tassi di interesse, aumentando il costo del credito in tutta l’economia. Ciò si traduce in un rafforzamento del dollaro statunitense (USD), poiché rende gli Stati Uniti una destinazione più attraente per i capitali degli investitori internazionali. Quando l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può abbassare i tassi di interesse per incentivare il ricorso al credito, il che pesa sul biglietto verde.

Con quale frequenza la Fed tiene le riunioni di politica monetaria?

La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, durante le quali il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta le condizioni economiche e prende le decisioni di politica monetaria. Alle riunioni del FOMC partecipano dodici esponenti della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro degli altri undici presidenti delle banche regionali della Fed, che ricoprono l’incarico a rotazione per un anno.

Cos’è l’allentamento quantitativo (QE) e come influisce sul dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere a una politica chiamata allentamento quantitativo (Quantitative Easing, QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in modo sostanziale il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. Si tratta di una misura di politica monetaria non convenzionale utilizzata durante le crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stato lo strumento privilegiato dalla Fed durante la grande crisi finanziaria del 2008. Consiste nella creazione di nuovi dollari da parte della Fed, che li utilizza per acquistare obbligazioni di elevata qualità creditizia dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro statunitense.

Cos’è la stretta quantitativa (QT) e come influisce sul dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (Quantitative Tightening, QT) è il processo inverso al QE: la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale rimborsato alla scadenza delle obbligazioni in portafoglio nell’acquisto di nuovi titoli. Solitamente ha un effetto positivo sul valore del dollaro statunitense.

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