Il peso messicano resiste alle aspettative di un rialzo dei tassi della Fed mentre Banxico segnala una pausa più lunga

Il peso messicano recupera terreno mentre USD/MXN arretra verso 18,60.
L’inflazione core statunitense resta allo 0,3% su base mensile, rafforzando le aspettative di una stretta della Fed.
Banxico segnala che manterrà i tassi al 6,25% per un periodo prolungato nonostante l’aumento dell’inflazione messicana.

Mercoledì il peso messicano (MXN) ha recuperato parte del terreno perso nei confronti del dollaro statunitense (USD), dopo aver ceduto lo 0,45% nella settimana precedente, sulla scia di un dato sull’inflazione statunitense superiore alle attese che ha accresciuto le probabilità di un’ulteriore stretta della Federal Reserve (Fed). Al momento della stesura, USD/MXN scambia a 18,60, in calo dello 011%.

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USD/MXN arretra verso 18,60 nonostante la forte domanda di dollari

L’inflazione statunitense di ottobre ha superato le previsioni, ma la variazione mensile dell’indice generale dei prezzi al consumo (CPI) è scesa dallo 0,6% allo 0,4%. La componente core è rimasta stabile per il terzo mese consecutivo allo 0,3% su base mensile, al di sopra dello 0,2% stimato dagli economisti e in linea con lo scenario delineato dal governatore della Fed Christopher Waller, secondo cui, se l’inflazione di fondo avesse raggiunto lo 0,3%, avrebbe potuto optare per un rialzo dei tassi di 50 punti base.

Dopo la pubblicazione del dato, i mercati monetari hanno aumentato le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed di 25 punti base a dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. Banche come Deutsche Bank e Goldman Sachs prevedono un aumento di un quarto di punto percentuale a dicembre.

In un contesto di aspettative di stretta monetaria, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a sei valute, sale dello 0,69% a 102,91, dopo aver toccato un massimo a 18 mesi di 102,96.

Lunedì l’istituto nazionale di statistica messicano, noto come INEGI, ha comunicato che l’inflazione di ottobre è salita dal 3,45% al 3,75% su base annua, superando le previsioni. Escludendo le componenti volatili, l’inflazione si è attestata al 3,8% su base annua, oltre il 3,78% stimato. Entrambi i dati suggeriscono che il taglio dei tassi operato la scorsa settimana dalla Banca del Messico (Banxico) fosse ingiustificato, nonostante il Consiglio direttivo avesse riconosciuto che i rischi per l’inflazione sono orientati al rialzo.

In un’intervista a El Financiero, la governatrice di Banxico Rodriguez Ceja ha dichiarato che il Consiglio stava valutando un taglio dei tassi fin da ottobre. Ha aggiunto che, dopo il taglio, «mantenere il tasso al livello attuale – 6,25% – per un periodo prolungato favorirà la convergenza dell’inflazione verso l’obiettivo e sarà adeguato ad affrontare le sfide macroeconomiche esterne».

Nei prossimi giorni il calendario economico messicano sarà privo di appuntamenti di rilievo e gli operatori si concentreranno sulle dinamiche statunitensi. Oltre il confine settentrionale, entro il fine settimana sono in programma le richieste di sussidio di disoccupazione, i dati sul mercato immobiliare, gli interventi di esponenti della Fed e i dati sull’inflazione alla produzione.

Previsioni sul cambio USD/MXN: quadro tecnico

Chart Analysis USD/MXN — Grafico giornaliero di USD/MXN

Sul grafico giornaliero, USD/MXN scambia a 18,60 e mantiene un orientamento rialzista nel breve termine, con il cambio spot ben al di sopra dell’area di convergenza delle tre medie mobili semplici (SMA), attualmente vicina a 18,01. Il recupero di quest’area, indicativa della tendenza di medio termine, e il successivo allungo suggeriscono che i ribassi continuano a trovare sostegno. Intanto, l’indice di forza relativa (RSI), a quota 54, si è allontanato dai precedenti livelli estremi di ipercomprato e segnala ora uno slancio più equilibrato, ma ancora favorevole, dopo il recente consolidamento.

Al ribasso, il primo supporto si trova nell’area delle tre SMA, intorno a 18,01: una sua rottura sarebbe necessaria per compromettere l’attuale struttura positiva e aprire la strada a perdite più profonde. Al di sotto, il successivo supporto importante si colloca sul livello orizzontale di 16,89, che identifica una zona di domanda più distante ma significativa; finché il prezzo resterà ampiamente al di sopra di questi supporti, la coppia USD/MXN appare orientata a proseguire il rialzo, una volta definiti nuovi livelli di resistenza sui grafici.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul peso messicano

Quali sono i principali fattori che influenzano il peso messicano?

Il peso messicano (MXN) è la valuta più scambiata tra quelle dell’America Latina. Il suo valore dipende in larga misura dall’andamento dell’economia messicana, dalla politica della banca centrale del Paese, dall’entità degli investimenti esteri nel Paese e persino dal volume delle rimesse inviate dai messicani che vivono all’estero, in particolare negli Stati Uniti. Anche le dinamiche geopolitiche possono influenzare il MXN: ad esempio, il processo di nearshoring – ovvero la decisione di alcune imprese di trasferire la capacità produttiva e le catene di approvvigionamento più vicino ai propri Paesi di origine – è considerato un fattore di sostegno per la valuta messicana, poiché il Paese è ritenuto un importante polo manifatturiero del continente americano. Un altro fattore che influenza il MXN è il prezzo del petrolio, di cui il Messico è un importante esportatore.

In che modo le decisioni di Banxico incidono sul peso messicano?

L’obiettivo principale della banca centrale messicana, nota anche come Banxico, è mantenere l’inflazione su livelli bassi e stabili, in corrispondenza o in prossimità dell’obiettivo del 3%, punto centrale di una fascia di tolleranza compresa tra il 2% e il 4%. A tal fine, la banca stabilisce un livello adeguato dei tassi di interesse. Quando l’inflazione è troppo elevata, Banxico cerca di contenerla alzando i tassi di interesse, rendendo più costoso l’indebitamento per famiglie e imprese e raffreddando così la domanda e l’economia nel suo complesso. Tassi di interesse più elevati sono generalmente favorevoli al peso messicano (MXN), poiché comportano rendimenti maggiori e rendono il Paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il MXN.

In che modo i dati economici influenzano il valore del peso messicano?

La pubblicazione dei dati macroeconomici è fondamentale per valutare lo stato dell’economia e può incidere sul valore del peso messicano (MXN). Un’economia messicana solida, caratterizzata da una crescita sostenuta, da una bassa disoccupazione e da un elevato clima di fiducia, favorisce il MXN. Non solo attira più investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Messico (Banxico) ad aumentare i tassi di interesse, soprattutto se questa solidità si accompagna a un’inflazione elevata. Al contrario, in presenza di dati economici deboli, è probabile che il MXN si deprezzi.

In che modo la propensione al rischio sui mercati incide sul peso messicano?

In quanto valuta di un mercato emergente, il peso messicano (MXN) tende a rafforzarsi nelle fasi di propensione al rischio, ossia quando gli investitori ritengono contenuti i rischi complessivi del mercato e sono quindi più inclini a effettuare investimenti più rischiosi. Al contrario, il MXN tende a indebolirsi nelle fasi di turbolenza dei mercati o di incertezza economica, poiché gli investitori tendono a vendere le attività più rischiose e a rifugiarsi in beni rifugio più stabili.

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