Il dollaro neozelandese si indebolisce mentre il dollaro USA tiene in attesa dei dati sui prezzi alla produzione (PPI)

NZD/USD si deprezza: i dati elevati sull’inflazione al consumo statunitense portano all’87% la probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre.
Gli operatori attendono il rapporto statunitense sui prezzi alla produzione di venerdì per ulteriori indicazioni sull’inflazione; l’indice complessivo dovrebbe aumentare del 6,6% su base annua.
Il tasso di disoccupazione in Nuova Zelanda è salito al 5,7%, il massimo da 11 anni, ridimensionando le aspettative di rialzi aggressivi dei tassi da parte della RBNZ.

NZD/USD prosegue la serie di ribassi per il quarto giorno consecutivo, scambiando intorno a 0,5540 durante la sessione asiatica di venerdì. La coppia resta in calo mentre il dollaro statunitense (USD) si mantiene stabile, sostenuto dai persistenti timori per l’inflazione e dalle aspettative di una politica monetaria più restrittiva.

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I dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, superiori alle attese e pubblicati all’inizio di questa settimana, hanno rafforzato le previsioni di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, soprattutto dopo che il governatore della Fed Christopher Waller ha osservato che si dovrebbe prendere in considerazione un aumento di 50 punti base qualora l’inflazione di fondo rimanesse elevata.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori scontano ora una probabilità di quasi l’87% di un rialzo di 25 punti base alla riunione della banca centrale dell’8–9 dicembre, insieme a una probabilità del 13,13% di un aumento di mezzo punto percentuale.

Gli operatori rivolgono ora l’attenzione al rapporto statunitense sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI), in uscita venerdì, per avere maggiore chiarezza sul percorso dei tassi della Fed. Per ottobre si prevede un aumento del PPI complessivo del 6,6% su base annua e un incremento dell’indice di fondo del 5,0%.

Il tasso di disoccupazione in Nuova Zelanda è salito al 5,7%, il massimo da 11 anni. Questo debole dato sul mercato del lavoro ha ridimensionato le aspettative di rialzi aggressivi dei tassi da parte della RBNZ, pesando sul dollaro neozelandese.

NZD sostenuto dall’esito delle elezioni in Nuova Zelanda, favorevole al mandato unico della RBNZ

Gli analisti di Brown Brothers Harriman sottolineano che la coalizione di centrodestra al governo in Nuova Zelanda «dispone di una maggioranza di un seggio dopo le elezioni di domenica, con i risultati definitivi attesi il 27 novembre». Osservano che la coalizione uscente guidata dal Partito Nazionale «vuole mantenere il mandato unico della RBNZ incentrato sulla stabilità dei prezzi, in vigore da dicembre 2023», a differenza del Partito Laburista, che «si è presentato alle elezioni proponendo il ritorno a un duplice mandato su inflazione e occupazione». Secondo BBH, questa divergenza negli orientamenti di politica monetaria contribuisce a sostenere il NZD, poiché si ritiene che l’attuale quadro limiti il rischio di un orientamento più accomodante da parte della banca centrale.

Domande frequenti sul dollaro neozelandese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro neozelandese?

Il dollaro neozelandese (NZD), noto anche come Kiwi, è una valuta ampiamente conosciuta e negoziata dagli investitori. Il suo valore è determinato in larga misura dallo stato di salute dell’economia neozelandese e dalla politica della banca centrale del Paese. Esistono tuttavia alcune specificità che possono a loro volta influenzare l’andamento del NZD. La performance dell’economia cinese tende a muovere il Kiwi, poiché la Cina è il principale partner commerciale della Nuova Zelanda. Notizie negative sull’economia cinese possono tradursi in minori esportazioni neozelandesi verso il Paese, penalizzando l’economia e, di conseguenza, la sua valuta. Un altro fattore che influenza il NZD è il prezzo dei prodotti lattiero-caseari, che rappresentano la principale voce delle esportazioni neozelandesi. Prezzi elevati di questi prodotti accrescono i ricavi da esportazione, contribuendo positivamente all’economia e quindi al NZD.

In che modo le decisioni della RBNZ incidono sul dollaro neozelandese?

La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mira a raggiungere e mantenere un tasso di inflazione compreso tra l’1% e il 3% nel medio termine, puntando a mantenerlo vicino al valore centrale del 2%. A tal fine, la banca stabilisce un livello appropriato dei tassi di interesse. Quando l’inflazione è troppo elevata, la RBNZ aumenta i tassi di interesse per raffreddare l’economia, ma questa misura fa salire anche i rendimenti obbligazionari, rendendo più interessante investire nel Paese e sostenendo così il NZD. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il NZD. Anche il cosiddetto differenziale dei tassi, ossia il confronto tra i tassi neozelandesi, attuali o attesi, e quelli fissati dalla Fed statunitense, può svolgere un ruolo chiave nell’andamento della coppia NZD/USD.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro neozelandese?

I dati macroeconomici pubblicati in Nuova Zelanda sono fondamentali per valutare lo stato dell’economia e possono incidere sul valore del dollaro neozelandese (NZD). Un’economia solida, caratterizzata da una crescita sostenuta, una bassa disoccupazione e un elevato livello di fiducia, favorisce il NZD. Una crescita economica sostenuta attrae investimenti esteri e può incoraggiare la Reserve Bank of New Zealand ad aumentare i tassi di interesse, se tale solidità economica si accompagna a un’inflazione elevata. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che il NZD si deprezzi.

In che modo la propensione al rischio sui mercati incide sul dollaro neozelandese?

Il dollaro neozelandese (NZD) tende a rafforzarsi nelle fasi di propensione al rischio, ossia quando gli investitori ritengono che i rischi complessivi di mercato siano contenuti e sono ottimisti sulla crescita. Questo tende a favorire prospettive migliori per le materie prime e per le cosiddette «valute legate alle materie prime», come il Kiwi. Al contrario, il NZD tende a indebolirsi nei periodi di turbolenza sui mercati o di incertezza economica, poiché gli investitori tendono a vendere gli asset più rischiosi e a rifugiarsi in beni rifugio più stabili.

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