เดือนสิงหาคมเป็นสามวันที่ดีสำหรับ Dow Jones Industrial Average

• DJIA ปิดต่ำกว่าระดับ 53,300 เล็กน้อย ลดลงราว 250 จุดในช่วงการซื้อขาย
• การปรับขึ้น 1.4% ทั้งหมดในเดือนสิงหาคมเกิดขึ้นครบแล้วภายในวันที่ 5 สิงหาคม หรือเมื่อสี่สัปดาห์ก่อน
• โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ใกล้ 60% ก่อนรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมในวันศุกร์

ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปิดต่ำกว่าระดับ 53,300 เล็กน้อย ลดลงราว 250 จุด หรือประมาณ 0.5% หลังจากกองกำลังสหรัฐโจมตีฐานยิงจรวดของอิหร่าน 2 แห่งบนเกาะ Larak และเตหะรานตอบโต้ด้วยการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนต่อฐานทัพในจอร์แดนและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ดัชนีเปิดตลาดต่ำกว่าระดับ 53,500 เล็กน้อย ขยับขึ้นเหนือระดับดังกล่าวเพียงเล็กน้อย ก่อนถูกขายลงสู่บริเวณ 53,100 และฟื้นกลับมาราว 150 จุดก่อนปิดตลาด

น้ำมันดิบปรับขึ้นมากกว่า 2% ในตลาด และ Brent ทรงตัวเหนือ $90.00 ซึ่งทำให้ดัชนีเคลื่อนไหวในรูปแบบเดิมตามปกติเมื่อมีพาดหัวข่าวสงคราม Chevron (CVX) ซึ่งเป็นผู้ผลิตพลังงานเพียงรายเดียวในกลุ่มหุ้นทั้งสามสิบตัว เป็นหนึ่งในไม่กี่ชื่อที่ปรับขึ้น ขณะที่ Goldman Sachs (GS) และ Alphabet (GOOGL) เป็นตัวการหลักที่ฉุดดัชนีลง โครงสร้างเชิงคำนวณนี้เป็นลักษณะถาวรของดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคา ซึ่งมีหุ้นพลังงานเพียงตัวเดียว เทียบกับสัดส่วนราวหนึ่งในสี่ที่อยู่ในกลุ่มการเงิน

หนึ่งเดือนที่เกิดขึ้นในสามช่วงการซื้อขาย

ดัชนีปิดเดือนสิงหาคมสูงขึ้น 1.4% นับเป็นการปรับขึ้นรายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้า และสถิติดังกล่าวช่วยให้ประโยคนี้ดูดีอย่างมาก Dow Jones Industrial Average เข้าสู่เดือนที่ระดับเหนือ 52,500 เล็กน้อย และทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 54,750 เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม คิดเป็นการพุ่งขึ้นมากกว่า 4% ภายในสามช่วงการซื้อขาย จากนั้นทุกช่วงการซื้อขายหลังจากนั้นได้หักล้างการปรับขึ้นดังกล่าวลงไป

ตลอดสี่สัปดาห์ถัดมา ดัชนีสร้างลำดับของยอดที่ต่ำลง และไม่มีการรีบาวด์ที่คู่ควรกับการเรียกเช่นนั้น ราคาปิดวันจันทร์อยู่ต่ำกว่าสถิติสูงสุดดังกล่าวราว 2.7% และยังสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณ 52,700 ประมาณ 550 จุด โดยเส้นค่าเฉลี่ยนี้กำลังไต่ขึ้นเข้าหาราคา มากกว่าที่ราคาจะวิ่งหนีออกจากมัน การสรุปปลายเดือนที่อ่านได้ว่าเป็นการชนะติดต่อกันห้าเดือน กำลังอธิบายตลาดที่อยู่ในภาวะกระจายขายมาตั้งแต่สัปดาห์แรกของเดือน

พาดหัวข่าวที่ถูกซื้อกลับ

จุดต่ำสุดของวันจันทร์ในบริเวณ 53,100 อยู่ได้พอๆ กับเวลาที่สำนักข่าวใช้รายงานมัน และดัชนีก็ปิดสูงกว่าจุดนั้นราว 150 จุด สงครามดำเนินเข้าสู่เดือนที่หกแล้ว และตลาดมีเวลามากพอที่จะประเมินว่าการโจมตีฐานยิงเคลื่อนที่สองแห่งมีมูลค่าต่อกำไรของบริษัทอเมริกันเท่าใด ซึ่งแทบไม่มีเลย Central Command ระบุว่าปฏิบัติการดังกล่าวมีขอบเขตจำกัดและแม่นยำ และพฤติกรรมราคาก็เห็นพ้องกับคำอธิบายนั้น

การปรับลงตลอดสี่สัปดาห์ไม่มีพาดหัวข่าวใดแนบมากับมันเลย มันเริ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายถัดจากวันที่ทำสถิติสูงสุด และดำเนินต่อผ่านโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ขยายวงกว้าง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่กลับไปอยู่ในระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดเมื่อศตวรรษปัจจุบันยังเพิ่งเริ่มต้น และสุนทรพจน์หลักที่ Jackson Hole ซึ่งตลาดอัตราดอกเบี้ยตีความว่าเป็นการยืนยันความมุ่งมั่นในการคุมเข้มนโยบาย อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับขึ้นอีกครั้งในวันจันทร์ โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.73% และพันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่เหนือ 5.20% ใกล้กับจุดสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ทำไว้ก่อนหน้านี้ในเดือนเดียวกัน

ขณะนี้สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดสะท้อนโอกาสราว 60% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในวันที่ 16 กันยายน เพิ่มขึ้นจากประมาณ 35% ก่อนวันศุกร์ การปรับคาดการณ์ใหม่นี้ ไม่ใช่เกาะ Larak ต่างหากที่เป็นปัจจัยกดดันดัชนีนี้ลงมาตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม ดัชนีที่มีน้ำหนักไปทางธนาคาร บริษัทประกัน และสินค้าทุน ย่อมไม่ชอบอัตราคิดลดที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวอย่างต่อเนื่อง และตลอดสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา มันก็สะท้อนสิ่งนั้นออกมา ขณะที่พาดหัวข่าวกลับชี้ไปทางอื่น

ประธานเฟดใช้ช่วงเช้าวันจันทร์ในการประชุมการเงินของ Group of 20 ที่เมือง Asheville รัฐนอร์ทแคโรไลนา โดยอธิบายสภาพแวดล้อมปัจจุบันว่าเป็นการพุ่งขึ้นของการลงทุนทั่วโลก มากกว่าสิ่งใดที่คล้ายกับภาวะซบเซา นี่ไม่ใช่ถ้อยคำของธนาคารกลางที่กำลังมองหาเหตุผลเพื่อรอ และฝั่งอายุสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนก็รับฟังสิ่งนี้มาตั้งแต่วันศุกร์

สัปดาห์ที่ชี้ขาดเดือนกันยายน

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ Institute for Supply Management (ISM) จะประกาศในวันอังคารเวลา 14:00 GMT และดัชนีย่อยราคาที่จ่ายคือส่วนที่สำคัญ โดยครั้งล่าสุดอยู่เหนือ 71 และเป็นจุดแรกที่แรงกระแทกด้านพลังงานมักสะท้อนออกมา ตัวเลขภาคบริการในรูปแบบเดียวกันจะตามมาในวันพฤหัสบดี พร้อมดัชนีราคาของตัวเองที่อยู่เหนือ 70 ทั้งสองตัวเลขมีผลโดยตรงต่อข้อถกเถียงเรื่องเดือนกันยายน

ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนและ Beige Book จะออกในวันพุธ และรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมจะประกาศในวันศุกร์เวลา 12:30 GMT โดยคาดการณ์เฉลี่ยอยู่ใกล้ 60K หลังจากหดตัว 23K ในเดือนกรกฎาคม การออกมาติดลบเป็นเดือนที่สองติดต่อกันคือผลลัพธ์เดียวที่จะทำให้การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหลุดออกจากโต๊ะ และด้านตลาดแรงงานของพันธกิจคู่ก็เป็นด้านที่อ่อนแอกว่ามาตลอดฤดูร้อนนี้ อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคมในวันที่ 11 กันยายน จะเป็นข้อมูลสุดท้ายก่อนการตัดสินใจ

ระดับที่ต้องจับตา

แนวต้าน: จุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายที่สูงกว่า 53,500 เล็กน้อยเป็นแนวแรก โดยมีราคาปิดวันศุกร์ในบริเวณเดียวกันช่วยเสริมความแข็งแกร่ง เหนือขึ้นไป แนวพักตัวช่วงกลางเดือนสิงหาคมใกล้ 53,800 ได้สกัดทุกความพยายามนับตั้งแต่สัปดาห์ที่สองของเดือน และสถิติสูงสุดใกล้ 54,750 คือจุดอ้างอิงเดียวที่อยู่ถัดจากนั้น

แนวรับ: จุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายในบริเวณ 53,100 เป็นฐานแรก โดยมีระดับ 53,000 อยู่ถัดลงไปทันที ต่ำกว่านั้น จุดต่ำสุดช่วงปลายเดือนสิงหาคมใกล้ 52,800 และเส้น EMA 50 วันที่กำลังไต่ขึ้นใกล้ 52,700 อยู่ห่างกันเพียงราว 100 จุด ซึ่งทำให้โซนดังกล่าวเป็นบททดสอบจริงครั้งแรกของการปรับลงตลอดสี่สัปดาห์

มุมมอง: ขาลงตราบใดที่ 53,500 ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน โดยมีเป้าหมายที่ 53,000 และถัดไปบริเวณ 52,700 Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันใกล้ 35 กำลังลดลงสู่เขตขายมากเกินไปและยังมีพื้นที่ให้ลงต่อ ขณะที่ลำดับของยอดที่ต่ำลงตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคมยังคงอยู่ มุมมองนี้จะถูกลบล้างหากราคาปิดรายวันเหนือ 53,800

กราฟรายวัน Dow Jones