ทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่การคาดการณ์ว่า Warsh จะขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ

ทองคำอ่อนตัวลง หลังถ้อยแถลงของ Warsh จุดกระแสคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอีกครั้ง
การพุ่งขึ้นของน้ำมันกระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อ ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้น
ดัชนี PMI และข้อมูลการจ้างงานสหรัฐจะเป็นปัจจัยกระตุ้นถัดไปของทองคำแท่ง

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงราว 0.40% ในวันจันทร์ หลังจาก Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งจุดกระแสคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ทองคำแท่งยังมีแนวโน้มปิดเดือนด้วยการปรับขึ้นมากกว่า 9% โดย XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ 4,432 ดอลลาร์ หลังแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 4,472 ดอลลาร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD อ่อนตัวลง ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นปลุกความกังวลเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

Warsh กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า เฟดยังคงมุ่งมั่นจัดการกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง แม้จะไม่ได้ตั้งเป้าหมายที่ 2% โดยประธานเฟดคนใหม่ระบุว่า พวกเขา “ยังมีงานที่ต้องทำ” หากราคายังคงอยู่ในระดับสูง

นอกเหนือจากนี้ ประเด็นหลักในวันจันทร์คือความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยสหรัฐและอิหร่านได้ตอบโต้กันด้วยการโจมตี ซึ่งผลักดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้น West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิงน้ำมันดิบสหรัฐ ปรับขึ้น 2.50% ในวันจันทร์ สู่ระดับ 85.62 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อทองคำ

ทำไม? เพราะราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงขึ้น ดังนั้น ทองคำจึงมักได้ประโยชน์ในภาวะที่อัตราผลตอบแทนต่ำ ไม่ใช่ในสภาวะปัจจุบัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 2.5 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.706%

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงราว 0.25% ตามข้อมูลจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) โดย DXY ซึ่งติดตามผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงิน อยู่ที่ 99.42 ต่ำกว่าระดับสูงสุดของสัปดาห์ก่อนที่ 99.72

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยแวดล้อมในปัจจุบัน ตลาดการเงินได้สะท้อนการคุมเข้มนโยบายอย่างน้อย 26 เบสิสพอยต์ภายในสิ้นปีแล้ว ตามข้อมูลจาก Prime Terminal สำหรับการประชุมวันที่ 16 กันยายน ความน่าจะเป็นอยู่ที่ 64% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ย และ 36% สำหรับการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดไว้ที่ 3.50%-3.75%

ในสัปดาห์นี้ ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐจะค่อนข้างหนาแน่น โดยจะมีการเปิดเผยดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการของ ISM ชุดข้อมูลตลาดแรงงาน ได้แก่ ตำแหน่งงานว่าง JOLTS และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และปิดท้ายด้วยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำไม่สามารถผ่านระดับ 4,500 ดอลลาร์ได้ โดยจับตาเส้น SMA 100 วัน

พฤติกรรมราคาแสดงให้เห็นว่าทองคำยังคงเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และ 200 วัน ที่บริเวณประมาณ 4,370 ดอลลาร์ และ 4,528 ดอลลาร์ ตามลำดับ โดยยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน ขณะที่เกิดแท่งเทียน ‘doji’ บนกราฟรายวัน

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ดูเหมือนกำลังกลับเข้าสู่ภาวะปกติ แม้ยังคงอยู่เหนือระดับเป็นกลางที่ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าฝั่งซื้อยังคงได้เปรียบ แต่พฤติกรรมราคาชี้ว่า XAU อาจกำลังเคลื่อนไหวในกรอบด้านข้าง

หากจะกลับมาเป็นขาขึ้น ทองคำต้องยืนเหนือ 4,500 ดอลลาร์อีกครั้ง ตามด้วยเส้น SMA 200 วัน เหนือบริเวณนี้ แนวต้านถัดไปอยู่ที่จุดสูงสุดสวิงของวันที่ 25 สิงหาคม ที่ 4,697 ดอลลาร์ ก่อนถึงระดับ 4,700 ดอลลาร์

ในฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ 4,400 ดอลลาร์ ตามด้วยเส้น SMA 100 วัน หากหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวอย่างชัดเจน จะเปิดทางสู่ 4,300 ดอลลาร์ และเส้น SMA 50 วันที่ 4,211 ดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะเครื่องเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยในการพยายามพยุงสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำจึงมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้ถูกกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป