ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น แม้ข้อมูลเศรษฐกิจจากจีนจะอ่อนแอ

• ดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่ายอดค้าปลีกของจีนในเดือนกรกฎาคม (+0.6%) และการผลิตภาคอุตสาหกรรม (+4.5%) จะออกมาต่ำกว่าคาดการณ์การเติบโต
• โฆษกของ NBS ระบุว่าแรงกดดันต่อการเติบโตเล็กน้อยมีสาเหตุจากสภาพอากาศสุดขั้ว พร้อมย้ำว่าแนวโน้มการพัฒนาหลักของจีนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
• ข้อมูล GDP ญี่ปุ่นที่อ่อนแอทำให้ความสามารถของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและทำให้นโยบายการเงินกลับสู่ภาวะปกติซับซ้อนมากขึ้น

AUD/JPY ขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 113.20 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันจันทร์ คู่สกุลเงินนี้ยังคงแสดงความแข็งแกร่งต่อเนื่อง ขณะที่ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ยังคงทรงตัวได้ แม้ว่าจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลียจะเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าคาด

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนเปิดเผยว่า ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมขยายตัวเพียง 0.6% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 1.5% และชะลอลงจาก 1.0% ในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ การผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 4.5% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าทั้งประมาณการเฉลี่ยที่ 5.0% และตัวเลขก่อนหน้าที่ 5.3% ขณะที่การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรหดตัว 6.7% นับจากต้นปีเมื่อเทียบรายปี แย่ลงจากการลดลง 5.7% ในเดือนมิถุนายน และต่ำกว่าคาดการณ์ที่ว่าจะลดลง 6.2%

แม้ตัวเลขเหล่านี้จะต่ำกว่าคาด แต่โฆษกของ NBS ระบุว่า สภาพอากาศสุดขั้วเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดแรงกดดันต่อการเติบโตเพียงเล็กน้อย พร้อมเน้นย้ำว่าแนวโน้มการพัฒนาหลักของจีนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

การคาดการณ์ต่อ RBA ยังทรงตัว เนื่องจากข้อมูลค่าจ้างของออสเตรเลียไม่น่าจะส่งผลต่อทิศทางมากนัก

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman คาดว่าการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของออสเตรเลียในสัปดาห์นี้จะมีผลกระทบจำกัดต่อการคาดการณ์นโยบาย BBH ระบุว่า ดัชนีราคาค่าจ้างไตรมาส 2 ของออสเตรเลียที่จะประกาศในวันพุธ และผลสำรวจภาวะกำลังแรงงานเดือนกรกฎาคมในวันพฤหัสบดีนั้น “ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการประเมินการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของ RBA” โดยคาดการณ์เฉลี่ยมองว่าค่าจ้างจะ “เพิ่มขึ้น 0.8% q/q เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน และชะลอลงสู่ 3.2% y/y เทียบกับ 3.3% ในไตรมาส 1”

ขณะเดียวกัน โอกาสการปรับขึ้นเพิ่มเติมของคู่ AUD/JPY ยังคงถูกจำกัดจากความแข็งแกร่งพื้นฐานของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) หลังจากญี่ปุ่นรายงานตัวเลข GDP เบื้องต้นไตรมาส 2 ที่อ่อนแอ เศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัว 0.3% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 2 ปี 2026 ชะลอลงจากการขยายตัว 0.5% ที่บันทึกไว้ในไตรมาส 1 และต่ำกว่าคาดการณ์ตลาดที่ 0.5% ในรูปแบบรายปี GDP ของญี่ปุ่นขยายตัว 1.1% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 2.0% และต่ำกว่าอัตรา 1.8% ของไตรมาสก่อนหน้า

การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่รุนแรงกว่าคาดนี้ทำให้เส้นทางของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการทำให้นโยบายกลับสู่ภาวะปกติซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางต้องพึ่งพาอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่งเพื่อสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลังจากยุตินโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษ

คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่ตลาดมองข้ามข้อมูลญี่ปุ่นที่อ่อนแอ

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะมองข้ามข้อมูลญี่ปุ่นที่อ่อนตัวลง และหันไปให้ความสำคัญกับสัญญาณด้านนโยบายจากโตเกียวแทน โดยพวกเขาชี้ว่า นักลงทุน “มุ่งความสนใจไปที่รายงานช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่า BoJ เตรียมเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากนายกรัฐมนตรี Takaichi และรัฐบาล” ซึ่งช่วยตอกย้ำความคาดหวังว่าการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงเป็นไปได้ แม้จะมีความผิดหวังจากการเติบโตล่าสุด