คาดการณ์ราคา Bitcoin: BTC เสี่ยงผันผวนรุนแรง ขณะเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์เพิ่มสูงขึ้น

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $73,800 ในวันพุธ หลังร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ $72,727 ภายหลังการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงในวันก่อนหน้า
กองทุน Spot ETF ของ BTC ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินไหลออก $95 ล้านในวันอังคาร นับเป็นการไหลออกติดต่อกันเป็นวันที่สี่
รายงานชี้ว่าตลาดอนุพันธ์ของ BTC มีการใช้เลเวอเรจสูงมาก ส่งผลให้ความเสี่ยงที่ราคาจะเคลื่อนไหวรุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเพิ่มขึ้น

Bitcoin (BTC) ยังคงมีแรงกดดันจำกัดการปรับตัวขึ้น โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $73,800 ในวันพุธ หลังร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ $72,727 ภายหลังการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงในวันก่อนหน้า ความต้องการลงทุนจากสถาบันยังคงอ่อนแอลง โดยกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) แบบ Spot ของ BTC มีเงินไหลออก $95 ล้านในวันอังคาร นับเป็นการไหลออกติดต่อกันเป็นวันที่สี่ นักเทรดควรใช้ความระมัดระวัง เนื่องจากรายงานของ K33 Research ชี้ว่า BTC มีความเสี่ยงที่จะเคลื่อนไหวรุนแรง ขณะที่การใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์เพิ่มสูงขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เงินเฟ้อสูงกว่าคาดหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐ แต่กดดัน BTC

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ซึ่งตลาดจับตาอย่างใกล้ชิดได้รับการเปิดเผยในวันอังคาร โดย CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.3% นอกจากนี้ ดัชนีพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% เท่ากับการเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน และสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.2%

รายงานครั้งนี้ไม่ได้รวมตัวเลขเงินเฟ้อเทียบรายปี เนื่องจากไม่มีข้อมูลรายเดือนของเดือนตุลาคม 2025 จากการปิดหน่วยงานรัฐบาลระหว่างวันที่ 1 ตุลาคม 2025 ถึง 12 พฤศจิกายน 2025

ตัวเลข CPI สหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดกำลังกดดันความต้องการรับความเสี่ยง ขณะที่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีก กำลังหนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

รายงานเงินเฟ้อวันอังคารทำให้ความกังวลว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มสูงขึ้น คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด เตือนว่าตัวเลข CPI พื้นฐานที่ 0.3% ซึ่งสูงกว่าคาด อาจทำให้เขาพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้นเป็น 50 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมนโยบายวันที่ 8–9 ธันวาคม เขากล่าวเพิ่มเติมว่า การจำกัดการขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่ 25 bps อาจทำให้ความน่าเชื่อถือของเฟดตกอยู่ในความเสี่ยง

นอกจากนี้ Anna Paulson ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย ระบุว่าจำเป็นต้องคงนโยบายที่เข้มงวดต่อไปเพื่อผลักดันเงินเฟ้อให้กลับลงมาที่ 2% ขณะที่ Lorie Logan ประธานเฟดสาขาดัลลัส ให้ความเห็นว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยในจังหวะที่เร็วกว่าที่เคยคาดไว้

ท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดนี้หนุนให้ USD แข็งค่าและผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับขึ้นเหนือ 5% และกดดันสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin

การบังคับปิดสถานะลุกลามทั่วตลาดคริปโต

กราฟการบังคับปิดสถานะของ CoinGlass ด้านล่างแสดงให้เห็นว่า หลังการเปิดเผยข้อมูล CPI สหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาด BTC ปรับฐานลงอย่างรุนแรง โดยแตะระดับต่ำสุดที่ $72,727 ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่วันที่ 20 สิงหาคม

การเคลื่อนไหวรุนแรงครั้งนี้ทำให้เกิดการบังคับปิดสถานะเป็นวงกว้างทั่วตลาดคริปโต โดยส่วนใหญ่เป็นสถานะซื้อ (Long) ที่ใช้เลเวอเรจ สะท้อนถึงการถือสถานะเก็งกำไรขาขึ้นที่มากเกินไป

กราฟราคา BTC เทียบกับการบังคับปิดสถานะ ที่มา: Coinglass

นอกจากนี้ Bitcoin ซึ่งได้ชื่อว่าเป็นราชาแห่งคริปโต ยังคงเผชิญความเสี่ยงสูงที่ราคาจะเคลื่อนไหวรุนแรง เนื่องจากการใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

รายงานของ K33 Research ระบุว่า ปริมาณสัญญาคงค้าง (Open Interest: OI) ในสัญญาฟิวเจอร์ส BTC แบบไม่มีกำหนดอายุอยู่ที่ 353,000 BTC ซึ่งอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 ของข้อมูลที่บันทึกไว้ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน อัตราค่าธรรมเนียม Funding Rate เมื่อคิดเป็นรายปีเฉลี่ยอยู่ที่ 8.4% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา บ่งชี้ถึงความต้องการถือสถานะซื้ออย่างต่อเนื่อง ขณะที่ BTC ทดสอบแนวรับสำคัญ

“ในอดีต ปริมาณสัญญาคงค้างที่สูงในระดับใกล้เคียงกันมักเกิดขึ้นพร้อมกับราคาที่อยู่บริเวณจุดสูงสุดหรือต่ำสุด และช่วงที่มีความผันผวนอย่างมาก โดยมักเกิดก่อนที่ราคาจะกลับทิศทางอย่างรุนแรง แม้เลเวอเรจที่สูงจะช่วยเร่งการปรับตัวขึ้นในเดือนมิถุนายนและสิงหาคม แต่การถือสถานะในปัจจุบันดูจะไม่ได้เอนเอียงไปในทิศทางใดอย่างชัดเจน ทำให้มีโอกาสเกิดความผันผวนอย่างมากได้ทั้งสองทิศทาง หากราคาหลุดลง อาจกระตุ้นให้เกิดการบังคับปิดสถานะซื้อจำนวนมาก ขณะที่การฟื้นตัวอาจกระตุ้นการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคารุนแรงขึ้นเมื่อสถานะที่ใช้เลเวอเรจถูกปิดลง” นักวิเคราะห์สรุป

เงินยังคงไหลออกจากกองทุน ETF

ความต้องการลงทุนใน Bitcoin จากสถาบันยังคงอ่อนแอลงนับตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้ ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงให้เห็นว่า กองทุน Spot ETF ของ BTC มีเงินไหลออกสุทธิ $95 ล้านในวันอังคาร นับเป็นการไหลออกติดต่อกันเป็นวันที่สี่นับตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว หากแนวโน้มเงินไหลออกนี้ยังคงดำเนินต่อไปและรุนแรงขึ้นตลอดสัปดาห์นี้ ก็อาจเพิ่มแรงกดดันต่อ BTC และผลักดันให้ราคาปรับฐานลงลึกกว่าเดิม

กราฟรายวันแสดงเงินไหลเข้าสุทธิรวมของกองทุน Bitcoin Spot ETF ที่มา: SoSoValue

เริ่มมีสัญญาณเชิงบวกบางส่วน

สัญญาณเชิงบวกบางส่วนอาจช่วยพยุง BTC ในระยะใกล้ เมื่อวันอังคาร มาร์โค รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ กล่าวหลังการประชุมรัฐมนตรีต่างประเทศกลุ่ม G7 ในกรุงปารีสว่า มาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านสร้างความเสียหายมากจนขณะนี้ยังไม่จำเป็นต้องปฏิบัติการรบขนาดใหญ่

ความเห็นดังกล่าวมีขึ้นในช่วงที่โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ลดทอนความกังวลเรื่องการยกระดับความขัดแย้งหลังการเลือกตั้งกลางเทอม โดยทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า มี “โอกาสน้อยมาก” ที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านอีกครั้ง และเสริมว่าการเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังมีแรงส่งในเชิงบวก ขณะเดียวกัน อิหร่านเรียกร้องให้สหรัฐฯ ปฏิบัติตามข้อเรียกร้องของตนภายใต้แผนเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

สถานการณ์นี้เพิ่มความหวังว่าอาจมีความคืบหน้าครั้งสำคัญทางการทูตเพื่อยุติสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และอาจช่วยพยุง Bitcoin ในระยะใกล้

แนวโน้มทางเทคนิคของ Bitcoin: การเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นมีแนวโน้มเผชิญแรงขาย

ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ $73,789 ณ เวลาที่เขียนรายงานในวันพุธ โดยยังคงอยู่ในช่วงปรับฐานขาลง เนื่องจากราคายืนต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวอยู่ในช่วงประมาณ $76,400 ถึง $78,900

ภาพทางเทคนิคนี้บ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นมีแนวโน้มเผชิญแรงขาย ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟรายวันเคลื่อนไหวอยู่เหนือเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อยที่บริเวณ 33 และฮิสโตแกรมของดัชนี MACD ยังคงอยู่ในแดนลบ ตอกย้ำแรงกดดันขาลงที่ยังคงมีอยู่ แม้ภาวะตลาดระยะสั้นจะตึงตัวจากการปรับลงมากแล้วก็ตาม

สำหรับด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 200 วันบริเวณ $76,409 ตามด้วยเส้น EMA 100 วันใกล้ $77,481 และเส้น EMA 50 วันใกล้ $78,895 ซึ่งรวมกันเป็นโซนแรงขายหนาแน่นที่ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผลักดันราคาให้กลับขึ้นไปยืนเหนือ เพื่อบรรเทามุมมองขาลง ส่วนแนวต้านที่สำคัญยิ่งกว่าคือแนวต้านแนวนอนบริเวณ $85,000 โดยราคาจำเป็นต้องปิดรายวันเหนือระดับนี้ เพื่อส่งสัญญาณการเปลี่ยนกลับสู่แนวโน้มเชิงบวกในระยะกลางที่ยั่งยืนมากขึ้น

สำหรับด้านขาลง การไม่มีแนวรับที่ระบุไว้ใกล้เคียงบ่งชี้ว่า หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับปัจจุบัน BTC จะมุ่งหน้าสู่โซนแนวรับเชิงจิตวิทยาบริเวณ $70,000 ก่อนที่จะทรงตัว

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Bitcoin, Altcoin และ Stablecoin

Bitcoin คืออะไร?

Bitcoin เป็นคริปโทเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุด เป็นสกุลเงินเสมือนที่ออกแบบมาเพื่อใช้เป็นเงิน การชำระเงินรูปแบบนี้ไม่อยู่ภายใต้การควบคุมของบุคคล กลุ่มบุคคล หรือองค์กรใดเพียงรายเดียว จึงไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่สามเข้ามาเกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมทางการเงิน

Altcoin คืออะไร?

Altcoin คือคริปโทเคอร์เรนซีทุกสกุลนอกเหนือจาก Bitcoin แต่บางคนก็ไม่นับ Ethereum เป็น Altcoin เช่นกัน เนื่องจากคริปโทเคอร์เรนซีสองสกุลนี้เป็นต้นทางของการแยกเครือข่ายหรือฟอร์ก หากยึดตามแนวคิดนี้ Litecoin ก็คือ Altcoin สกุลแรก ซึ่งแยกออกมาจากโปรโตคอลของ Bitcoin และจึงถือเป็นเวอร์ชันที่ “ปรับปรุงให้ดีขึ้น” ของ Bitcoin

Stablecoin คืออะไร?

Stablecoin คือคริปโทเคอร์เรนซีที่ออกแบบมาให้มีราคาเสถียร โดยมีสินทรัพย์สำรองที่เหรียญนั้นอ้างอิงอยู่เป็นหลักประกันมูลค่า เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ มูลค่าของ Stablecoin แต่ละสกุลจึงผูกไว้กับสินค้าโภคภัณฑ์หรือตราสารทางการเงิน เช่น ดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยควบคุมอุปทานผ่านอัลกอริทึมหรือความต้องการของตลาด เป้าหมายหลักของ Stablecoin คือการเป็นช่องทางนำเงินเข้าและออกจากตลาดสำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการซื้อขายและลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซี นอกจากนี้ Stablecoin ยังช่วยให้ผู้ลงทุนรักษามูลค่าสินทรัพย์ได้ เนื่องจากโดยทั่วไปคริปโทเคอร์เรนซีมีความผันผวน

สัดส่วนมูลค่าตลาดของ Bitcoin คืออะไร?

สัดส่วนมูลค่าตลาดของ Bitcoin หรือ Bitcoin Dominance คืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับมูลค่าตลาดรวมของคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมด ซึ่งสะท้อนความสนใจของผู้ลงทุนที่มีต่อ Bitcoin ได้อย่างชัดเจน โดยทั่วไป สัดส่วนมูลค่าตลาดของ BTC ที่สูงมักเกิดขึ้นก่อนและระหว่างช่วงตลาดขาขึ้น ซึ่งผู้ลงทุนหันไปลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซีที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพและมีมูลค่าตลาดสูงอย่าง Bitcoin ส่วนการลดลงของสัดส่วนดังกล่าวมักหมายความว่าผู้ลงทุนกำลังโยกเงินทุนและ/หรือกำไรไปยัง Altcoin เพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งมักกระตุ้นให้ราคา Altcoin พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง

บทความถัดไป