ตลาดฟอเร็กซ์วันนี้: ดอลลาร์สหรัฐยังยืนหยัดได้หลังสหรัฐเผยข้อมูลเงินเฟ้อ

ประเด็นสำคัญที่ต้องรู้ในวันพุธที่ 11 พฤศจิกายน:

หลังจากอ่อนค่าลงในวันจันทร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กลับมาแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในวันอังคาร โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นมากกว่า 0.5% ในวันดังกล่าว ช่วงต้นวันพุธ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวเหนือระดับ 102.30 ได้อย่างมั่นคง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ปรับขึ้นมากกว่า 2% ในวันนี้ โดยอยู่ใกล้ระดับ 5% ปฏิทินเศรษฐกิจไม่มีการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่มีผลกระทบสูง นักลงทุนจึงยังคงมุ่งความสนใจไปที่ตลาดพันธบัตรและตลาดหุ้นได้ต่อไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.13%	0.14%	0.32%	0.66%	-0.08%	-0.67%	1.02%
EUR	0.13%		0.28%	0.44%	0.80%	0.15%	-0.53%	1.15%
GBP	-0.14%	-0.28%		0.15%	0.50%	-0.13%	-0.82%	0.87%
JPY	-0.32%	-0.44%	-0.15%		0.35%	-0.44%	-0.96%	0.66%
CAD	-0.66%	-0.80%	-0.50%	-0.35%		-0.76%	-1.35%	0.39%
AUD	0.08%	-0.15%	0.13%	0.44%	0.76%		-0.68%	0.91%
NZD	0.67%	0.53%	0.82%	0.96%	1.35%	0.68%		1.72%
CHF	-1.02%	-1.15%	-0.87%	-0.66%	-0.39%	-0.91%	-1.72%

แผนภาพสีแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์สหรัฐจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ไปตามแนวนอนจนถึงเยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ USD (สกุลเงินฐาน)/JPY (สกุลเงินอ้างอิง)

ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) เผยแพร่ในวันอังคารระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนี CPI พื้นฐานในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% และ 0.3% ตามลำดับ ตัวเลขทั้งสองสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้และหนุนให้ USD แข็งค่า นอกจากนี้ การปรับตัวลงของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทหลังการเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อยังเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมให้กับ USD เครื่องมือ CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 85% จากประมาณ 80% ก่อนการเผยแพร่ข้อมูล CPI

Commerzbank มองเงินเฟ้อสหรัฐจะยังสูงจนน่ากังวลไปอีกหลายปี

นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank เตือนว่าแรงกดดันด้านราคาในสหรัฐยังอยู่ในระดับสูงจนน่ากังวล พร้อมย้ำว่า “ราคายังคงเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป แม้จะเพิ่มขึ้นน้อยกว่าในเดือนกันยายนอยู่บ้าง” นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า “การลดลงอย่างรวดเร็วของเงินเฟ้อที่เฟดหวังไว้ยังไม่เกิดขึ้น” เนื่องจาก “เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางบ่งชี้ว่า เงินเฟ้อไม่น่าจะชะลอลงในระยะใกล้” ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ Commerzbank มองว่า “คาดว่าเงินเฟ้อจะยังไม่ลดลงจนกว่าจะถึงปี 2027 และแม้จะถึงตอนนั้น ก็มีแนวโน้มว่าจะยังอยู่สูงกว่าระดับที่สอดคล้องกับเสถียรภาพด้านราคา”

ออสแตน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ให้ความเห็นเกี่ยวกับตัวเลขเงินเฟ้อว่า CPI “เกือบถึงขั้นน่าวิตก” และเสริมว่าจะเป็น “เรื่องที่น่ากังวลอย่างยิ่ง” หากเงินเฟ้อฝังตัวอยู่ในการคาดการณ์

ทองคำเผชิญแรงขายอย่างหนักในวันอังคารและร่วงลงมากกว่า 2.5% ในวันดังกล่าว แต่ยังประคองตัวเหนือระดับ $4,000 ได้ ช่วงต้นวันพุธ ราคาทองคำปรับฐานขึ้นและซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,060

EUR/USD ปรับตัวลงตามการแข็งค่าของ USD ในวงกว้าง และร่วงลงมากกว่า 0.5% ในวันอังคาร ส่งผลให้กำไรส่วนใหญ่ที่ทำไว้ในวันจันทร์ถูกลบไป คู่เงินนี้ยังเคลื่อนไหวค่อนข้างสงบ โดยแกว่งตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1150 ในช่วงเช้าของยุโรป ผู้กำหนดนโยบายหลายรายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) รวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันพุธ

GBP/USD ปิดตลาดวันอังคารลดลงประมาณ 0.75% ก่อนทรงตัวเหนือระดับ 1.3300 ในช่วงกลางสัปดาห์ Clare Lombardelli รองผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวในวันอังคารว่า เธอยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่เสริมว่ายังมีข้อมูลไม่เพียงพอที่จะยืนยันในขณะนี้ ในวันพฤหัสบดี สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรจะเผยแพร่ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่สาม

USD/JPY มีแรงส่งขาขึ้นเพิ่มขึ้นและปรับขึ้นมากกว่า 0.5% ในวันอังคาร คู่เงินนี้ยังคงปรับขึ้นต่อเนื่องเข้าใกล้ระดับ 159.00 ในช่วงต้นวันพุธ และซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการในตะกร้าที่เป็นตัวแทนของการบริโภค โดยทั่วไป เงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (MoM) และเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจผันผวนจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นตัวชี้วัดที่ธนาคารกลางใช้กำหนดเป้าหมาย โดยธนาคารกลางมีหน้าที่รักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ซึ่งโดยปกติอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการในตะกร้าในช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (MoM) และเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ดัชนี CPI พื้นฐานเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมรายการอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นเหนือ 2% โดยปกติจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในทางกลับกัน เมื่อดัชนีลดลงต่ำกว่า 2% อัตราดอกเบี้ยก็มักลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ส่วนเมื่อเงินเฟ้อลดลง ผลที่เกิดขึ้นจะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม

เงินเฟ้อส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับความเข้าใจทั่วไป แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันให้สกุลเงินของประเทศนั้นมีมูลค่าสูงขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อที่ลดต่ำลงจะส่งผลตรงกันข้าม เนื่องจากโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาแหล่งพักเงินที่ให้ผลตอบแทนดีได้มากขึ้น

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปถือครองในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนยังมักซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนรุนแรง แต่ในสถานการณ์ส่วนใหญ่กลับไม่ได้เป็นเช่นนั้น เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับการถือสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ลดต่ำลงมักเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้ทองคำเป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป