ดอลลาร์แคนาดาฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์ ขณะดอลลาร์สหรัฐเริ่มอ่อนแรง

USD/CAD อ่อนตัวลงสู่ 1.4240 จากระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ที่ 1.4265 แต่ยังคงแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้
ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและความเห็นของเฟดที่สนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดมีแนวโน้มจำกัดแรงขายดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์แคนาดายังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอทำให้ความหวังที่ BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ลดลง

ดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดช่วงที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ ท่ามกลางการซื้อขายที่เงียบเหงา ณ เวลาที่เขียนรายงาน USD/CAD ซื้อขายอยู่ที่ 1.4243 ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ที่ 1.4265 ซึ่งทำไว้ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน แต่ยังมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น 0.8% ในสัปดาห์นี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ โดยตัวเลขดังกล่าวหนุนความคาดหวังว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม

เจ้าหน้าที่เฟดสนับสนุนมุมมองดังกล่าว และมีแนวโน้มส่งสัญญาณในทิศทางเดียวกันอีกครั้งในวันพฤหัสบดี คาดว่าผู้กำหนดนโยบายหลายรายจะกล่าวสุนทรพจน์ในช่วงต่อไปของวัน โดยบางรายได้แสดงจุดยืนสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในการประชุมครั้งถัดไปแล้ว

ข้อมูลแรงงานแคนาดาที่อ่อนแอทำให้ความหวังที่ BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ลดลง

ในทางกลับกัน ดอลลาร์แคนาดายังคงได้รับผลกระทบจากรายงานตลาดแรงงานแคนาดาที่น่าผิดหวังซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เศรษฐกิจแคนาดามีการจ้างงานลดลง 4,700 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม สวนทางกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 13,600 ตำแหน่ง หลังจากลดลงไปแล้ว 68,300 ตำแหน่งในเดือนกันยายน นอกจากนี้ อัตราการว่างงานยังเพิ่มขึ้นเป็น 6.7% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน

นักวิเคราะห์ของ TD Securities ตั้งข้อสังเกตว่า “ข้อมูลการจ้างงานที่ออกมาแตกต่างกันมีแนวโน้มช่วยหนุนให้ USDCAD ยืนเหนือ 1.40” เนื่องจาก “อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางอัตราการเติบโตของค่าจ้างที่ลดลง” ในแคนาดา ทำให้เหตุผลสนับสนุนการใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นมีน้ำหนักลดลง

นักวิเคราะห์มองว่า ภาวะดังกล่าว “ทำให้ตลาดสะท้อนโอกาสที่ BoC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ในราคาน้อยลงเมื่อเทียบกับเฟด” ส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดามีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าลงต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลาง

ธนาคารกลางมีหน้าที่อะไร?

ธนาคารกลางมีพันธกิจสำคัญในการดูแลให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาในประเทศหรือภูมิภาค เศรษฐกิจต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืดอยู่เสมอเมื่อราคาสินค้าและบริการบางประเภทเปลี่ยนแปลงไป หากราคาสินค้าชนิดเดียวกันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะเรียกว่าภาวะเงินเฟ้อ แต่หากราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง จะเรียกว่าภาวะเงินฝืด ธนาคารกลางมีหน้าที่ดูแลอุปสงค์ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สำหรับธนาคารกลางขนาดใหญ่ เช่น เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) พันธกิจคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ระดับ 2%

ธนาคารกลางทำอย่างไรเมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าหรือสูงกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้?

ธนาคารกลางมีเครื่องมือสำคัญในการทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหรือลดลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิง ซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์ระบุอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามกำหนดเวลาที่แจ้งไว้ล่วงหน้า พร้อมอธิบายเหตุผลเพิ่มเติมว่าทำไมจึงคงหรือปรับเปลี่ยน (ลดหรือขึ้น) อัตราดอกเบี้ย ธนาคารภายในประเทศจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ตาม ซึ่งจะส่งผลให้ประชาชนได้รับผลตอบแทนจากเงินออม หรือบริษัทกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนในธุรกิจได้ยากขึ้นหรือง่ายขึ้น เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก จะเรียกว่าการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ส่วนการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจะเรียกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ใครเป็นผู้ตัดสินใจเรื่องนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย?

ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง กรรมการนโยบายของธนาคารกลางต้องผ่านกระบวนการพิจารณาของคณะกรรมการและการไต่สวนหลายขั้นตอนก่อนจะได้รับแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่ง กรรมการแต่ละคนมักมีความเชื่อของตนเองว่าธนาคารกลางควรควบคุมเงินเฟ้ออย่างไร และควรดำเนินนโยบายการเงินต่อไปในทิศทางใด กรรมการที่ต้องการนโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างมาก โดยใช้อัตราดอกเบี้ยต่ำและสินเชื่อต้นทุนต่ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างเต็มที่ พร้อมยอมรับเงินเฟ้อที่สูงกว่า 2% เล็กน้อยได้ จะเรียกว่า “สายพิราบ” ส่วนกรรมการที่ต้องการให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อให้ผลตอบแทนแก่การออม และต้องการควบคุมเงินเฟ้อตลอดเวลา จะเรียกว่า “สายเหยี่ยว” ซึ่งจะไม่หยุดผลักดันจนกว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่ระดับ 2% หรือต่ำกว่าเล็กน้อย

ธนาคารกลางมีประธานหรือผู้บริหารสูงสุดหรือไม่?

โดยปกติ ธนาคารกลางจะมีประธานหรือผู้ว่าการเป็นผู้นำการประชุมแต่ละครั้ง โดยต้องสร้างฉันทามติระหว่างสายเหยี่ยวกับสายพิราบ และเป็นผู้ชี้ขาดเมื่อคะแนนเสียงแบ่งเท่ากัน เพื่อหลีกเลี่ยงผลเสมอ 50-50 ในการตัดสินใจว่าควรปรับนโยบายปัจจุบันหรือไม่ ประธานหรือผู้ว่าการจะกล่าวสุนทรพจน์ ซึ่งมักติดตามการถ่ายทอดสดได้ เพื่อสื่อสารจุดยืนและแนวโน้มนโยบายการเงินในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามขับเคลื่อนนโยบายการเงินโดยไม่ทำให้อัตราดอกเบี้ย หุ้น หรือค่าเงินของตนผันผวนอย่างรุนแรง กรรมการธนาคารกลางทุกคนจะสื่อสารจุดยืนของตนต่อตลาดล่วงหน้าก่อนการประชุมนโยบาย อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ช่วงไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจนถึงเวลาที่มีการประกาศนโยบายใหม่ กรรมการจะถูกห้ามแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะ ช่วงเวลานี้เรียกว่าช่วงงดให้ความเห็นต่อสาธารณะ (blackout period)

บทความถัดไป