คาดการณ์ราคา EUR/JPY: แข็งค่าขึ้นเหนือ 176.50 แต่ยังคงมีแนวโน้มขาลงขณะอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน

EUR/JPY ปรับขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 176.85 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันศุกร์
คู่เงินนี้ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบเมื่ออยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน ขณะที่ RSI สะท้อนโมเมนตัมขาลง
แนวต้านแรกอยู่ที่ 178.25 ส่วนแนวรับแรกอยู่ที่ 176.16

คู่เงิน EUR/JPY ซื้อขายในแดนบวกบริเวณ 176.85 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดยุโรปวันศุกร์ เทรดเดอร์ยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดถึงความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราเพื่อพยุงค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น กล่าวในวันศุกร์ว่า เจ้าหน้าที่กำลังจับตาการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่รวดเร็วและเป็นไปในทิศทางเดียวในระยะนี้ คาตายามะเสริมว่า รัฐบาลจะตอบสนองต่อความผันผวนของค่าเงินอย่างเหมาะสม และจะหารือกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

Toichiro Asada กรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวในวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานให้ลดลง เนื่องจากการบริโภคยังขาดแรงส่ง

ด้านเงินยูโร นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ตอบแบบสำรวจของ Reuters คาดว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็นครั้งสุดท้ายของวัฏจักรนี้ในเดือนหน้า อย่างไรก็ตาม มากกว่าหนึ่งในสามคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงต้นปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อสูงถึงสองเท่าของเป้าหมายที่ 2%

ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ขณะความเชื่อมั่นต่อ BoJ หนุนแนวโน้มเงินเยนระยะกลาง

นักวิเคราะห์ของ MUFG/BTMU เน้นย้ำว่า “ยังคงมีสัญญาณว่าความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ปรับตัวดีขึ้น” โดยมองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลจาก “BoJ ที่ดำเนินการเชิงรุกมากขึ้น และมุมมองที่เป็นฉันทามติว่า หากขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งหรือสองครั้ง อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ จะอยู่ที่ระดับเป็นกลาง” ธนาคารระบุว่า ข้อมูลจากกระทรวงการคลังที่ “ยืนยันการซื้อ JGB ที่เพิ่มขึ้นของภาคครัวเรือนญี่ปุ่น” แสดงให้เห็นว่าการออกพันธบัตรสำหรับบุคคลทั่วไปเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน กระทรวงการคลังซึ่ง “จัดพื้นที่ส่วนหนึ่งบนเว็บไซต์ไว้สำหรับ JGB สำหรับบุคคลทั่วไปโดยเฉพาะ” รายงานว่า ยอดออกพันธบัตรอายุ 3 ปี 5 ปี และ 10 ปีในเดือนพฤศจิกายนรวมอยู่ที่ “2,026 พันล้านเยน ซึ่งเป็นยอดรวมรายเดือนสูงสุด”

MUFG/BTMU ยังชี้ถึง “กระแสคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่ารัฐบาลจะปรับเปลี่ยนมาตรการในเร็ว ๆ นี้ เพื่อจูงใจให้ซื้อ JGB โดยอนุญาตให้นำ JGB ที่บุคคลทั่วไปถือครองรวมไว้ในบัญชี NISA ที่ได้รับยกเว้นภาษี และ/หรือยกเว้นภาษีมรดกสำหรับพันธบัตรที่ถือครองเหล่านี้” ซึ่งอาจช่วยหนุนความต้องการของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มเติม ธนาคารมองว่า “อาจเริ่มเห็นสัญญาณแรกของการเปลี่ยนทิศทางกระแสเงินทุน” และให้เหตุผลว่า “ยิ่งเราเริ่มเห็นตัวอย่างในลักษณะนี้มากขึ้นเท่าใด ก็ยิ่งมีเหตุผลสนับสนุนมากขึ้นว่าแนวโน้มเงินเยนอ่อนค่าที่ดำเนินมาหลายปีอาจพลิกกลับได้อย่างยั่งยืนมากขึ้น” เมื่อ “การแทรกแซงมีแนวโน้มจะสกัดโอกาสที่คู่เงินจะปรับขึ้น และความเชื่อมั่นต่อ BoJ กำลังดีขึ้น” MUFG/BTMU จึงสรุปว่า “ความเสี่ยงดูเอนเอียงไปทางการแข็งค่าของเงินเยนมากกว่าอย่างชัดเจนในระยะกลาง”

Asada แห่ง BoJ ลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย แต่ยังเปิดทางคุมเข้มอย่างค่อยเป็นค่อยไปสำหรับคู่เงินดอลลาร์/เยน

ถ้อยแถลงของ Asada แห่ง BoJ ได้คะแนน 4.4/10 จาก FXS Speechtracker สูงกว่าค่าฐานในอดีตที่ 3.8/10 เล็กน้อย สะท้อนน้ำเสียงที่ส่งผลต่อตลาดมากขึ้นเล็กน้อย และเอนเอียงไปทางคุมเข้มนโยบายอย่างระมัดระวัง การเน้นย้ำว่าต้อง “คำนึงถึง” ความเสี่ยงที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานท่ามกลางการบริโภคที่อ่อนแอ รวมถึงการไม่ระบุระดับอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่ชัดเจน ตอกย้ำความไม่ต้องการเร่งคุมเข้มนโยบาย ขณะเดียวกัน การเน้นความเป็นอิสระของธนาคารกลางและความเป็นไปได้ที่จะทั้งขึ้นและลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ช่วยให้ยังคงมีทางเลือกเชิงนโยบายที่เปิดกว้าง

ความเห็นที่ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในรูปตัวเงินของญี่ปุ่นอาจอยู่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันเล็กน้อย รวมถึงการที่ Asada “ไม่ได้คัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยสิ้นเชิง” และอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอย่างช้า ๆ ในช่วงใดช่วงหนึ่ง ล้วนสะท้อนท่าทีที่เอนเอียงไปทางคุมเข้มมากกว่าการสื่อสารในอดีต สำหรับคู่เงินดอลลาร์/เยน การปฏิเสธที่จะหารือถึงระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่พึงประสงค์ ประกอบกับการสนับสนุนให้ปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยอิงข้อมูล บ่งชี้ว่าความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยมีโอกาสปรับขึ้นได้จำกัดในระยะใกล้ แต่ยังคงมีแนวโน้มทยอยปรับนโยบายสู่ภาวะปกติในระยะกลาง ซึ่งช่วยลดน้ำหนักมุมมองที่คาดว่าเงินเยนจะแข็งค่าอย่างมาก ขณะเดียวกันก็จำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ที่มากเกินไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/JPY ยังมีแนวโน้มขาลงเมื่ออยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

บนกราฟรายวัน EUR/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และสูงกว่าเส้นกลางของ Bollinger Bands เพียงเล็กน้อย คู่เงินกำลังเคลื่อนไหวกดดันบริเวณครึ่งล่างของกรอบ Bollinger Bands ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ระดับ 46 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนแรงและเป็นลบเล็กน้อย มากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไป สะท้อนว่าฝ่ายขายยังคงควบคุมตลาด แต่ไม่มีแรงกดดันรุนแรง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ขอบบนของ Bollinger Bands ใกล้ระดับ 178.25 ก่อนถึงระดับจิตวิทยาที่ 180.00 หากทะลุระดับนี้ขึ้นไปได้อย่างชัดเจน อาจเปิดทางให้ขึ้นทดสอบแนวต้านที่สำคัญกว่าบริเวณเส้น SMA 100 วันที่ 181.25 ซึ่งยังคงจำกัดความพยายามฟื้นตัวของราคา

ในด้านขาลง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ตรงกับจุดต่ำสุดวันที่ 6 พฤศจิกายนที่ 176.16 ตามด้วยขอบล่างของกรอบ Bollinger Bands ใกล้ระดับ 175.35 หากหลุดระดับดังกล่าว อาจเปิดทางให้ลงทดสอบจุดต่ำสุดวันที่ 2 ตุลาคม 2025 ที่ 172.27

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยทั่วไป มูลค่าของเงินเยนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่หากพิจารณาให้เฉพาะเจาะจงมากขึ้น ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญ ได้แก่ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ และความเชื่อมั่นต่อการรับความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในภารกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารกลางจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ เคยแทรกแซงตลาดเงินตราโดยตรงเป็นครั้งคราว โดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อลดค่าเงินเยน แต่หลีกเลี่ยงการดำเนินการบ่อยครั้งเนื่องจากข้อกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพิ่มขึ้น ในระยะหลัง การทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษนี้ช่วยหนุนเงินเยนได้บ้าง

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษทำให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ กว้างขึ้น โดยเฉพาะเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ปัจจัยนี้หนุนให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ความเชื่อมั่นต่อการรับความเสี่ยงในตลาดโดยรวมส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ลงทุนปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงที่ตลาดเผชิญแรงกดดัน นักลงทุนมีแนวโน้มจะนำเงินมาลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ในช่วงที่ตลาดผันผวน เงินเยนจึงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

บทความถัดไป