ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ระดับสูงสุดของเดือนเมษายน 2025 เหนือ 10.300 จากแรงหนุนของการคาดการณ์นโยบายเฟดและความเสี่ยงเกี่ยวกับอิหร่าน

• DXY พักฐาน แม้ปัจจัยพื้นฐานดูเอื้อต่อฝั่งขาขึ้น
• การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงหนุนต่อดอลลาร์สหรัฐ
• ดัชนีมีแนวโน้มปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ขณะผู้ซื้อขายรอข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน เข้าสู่ช่วงพักฐานในแนวโน้มขาขึ้นในวันศุกร์ เนื่องจากฝั่งซื้อพักแรงหลังดัชนีพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอดสามวัน จนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ในวันก่อนหน้า อย่างไรก็ดี ดัชนียังคงยืนเหนือระดับ 103.00 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชีย ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่เอื้อหนุน จึงควรระมัดระวังก่อนยืนยันว่าดัชนีได้ทำจุดสูงสุดระยะสั้นแล้ว

ท่ามกลางตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาด ความเห็นที่สนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) หลายราย ทำให้ผู้ซื้อขายปรับราคาเพื่อสะท้อนแนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่าตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคมไว้ในราคาเต็มที่แล้ว และผู้ซื้อขายให้น้ำหนักราว 13% ต่อโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นครั้งใหญ่ถึง 50 bps ปัจจัยนี้ประกอบกับราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นเมื่อคืนที่ผ่านมา ช่วยให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ยังคงอยู่เหนือระดับ 5% อย่างชัดเจน และเอื้อต่อฝั่งขาขึ้นของ DXY

เหตุผลสนับสนุนให้เฟดคุมเข้มนโยบายถูกมองว่ามีน้ำหนักมากขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ของ RBC มองว่า “ในสหรัฐอเมริกา เหตุผลที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีน้ำหนักมากขึ้น” แม้ว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้นในเดือนกันยายนจะปรับลดลงคืนไปเป็นส่วนใหญ่ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน” พวกเขาระบุว่า “แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานที่เพิ่มขึ้น การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ GDP ในไตรมาส 3 และตลาดแรงงานที่ตึงตัวอย่างมากเมื่อเทียบกับในอดีต ยังคงชี้ถึงความจำเป็นที่เฟดต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อ” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า มีแนวโน้มจำเป็นต้องดำเนินนโยบายเพิ่มเติมเพื่อควบคุมการเปลี่ยนแปลงของราคาในสหรัฐฯ

ขณะเดียวกัน เมื่อวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ออกคำเตือนครั้งใหม่ต่ออิหร่าน โดยกล่าวว่าผู้ที่รับผิดชอบต่อการโจมตีเจ้าหน้าที่อเมริกันไม่ว่าครั้งใดจะไม่มีตัวตนอยู่อีกต่อไป ทรัมป์เสริมว่าเขาจะไม่ลังเลที่จะใช้ปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติม หากสถานการณ์มีเหตุอันควรให้ต้องดำเนินการ นอกจากนี้ ทรัมป์ยังเขียนในโพสต์บน Truth Social ว่าสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องทำข้อตกลงกับอิหร่าน พร้อมระบุว่าช่วงเวลาที่จำเป็นต้องทำเช่นนั้นได้ผ่านพ้นไปนานแล้ว ปัจจัยนี้ประกอบกับการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียและเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซ ยิ่งตอกย้ำแนวโน้มเชิงบวกของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

สำหรับข้อมูลที่จะเปิดเผยต่อไป ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เป็นรายการสำคัญในปฏิทินเศรษฐกิจวันศุกร์ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงของสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ที่มีอิทธิพลจะเป็นตัวขับเคลื่อนการคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายของเฟด ขณะเดียวกัน ข่าวความคืบหน้าด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจยังคงสร้างความผันผวนให้ตลาดการเงินทั่วโลก และเป็นแรงขับเคลื่อนบางส่วนแก่ DXY อย่างไรก็ดี ดัชนียังคงมีแนวโน้มปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน และดูพร้อมที่จะเดินหน้าต่อในแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นตลอดช่วงประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา

กราฟรายวันของ DXY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

DXY ยังคงอยู่สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันอย่างชัดเจน ซึ่งเมื่อประกอบกับการที่ดัชนีสามารถยืนเหนือระดับ 103.00 ได้ ยิ่งตอกย้ำมุมมองขาขึ้นในระยะสั้น หากหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าว ดัชนีอาจปรับลงไปทดสอบบริเวณ 102.60-102.50 ซึ่งเป็นแนวต้านแนวนอนเดิมที่ถูกทะลุผ่านและปัจจุบันเปลี่ยนเป็นแนวรับ อย่างไรก็ดี โครงสร้างทางเทคนิคที่เป็นบวกยังเปิดโอกาสให้แนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันขยับขึ้นไปทดสอบระดับที่สูงกว่า ก่อนที่สัญญาณภาวะซื้อมากเกินไปจะเริ่มสร้างแรงกดดันอย่างชัดเจนยิ่งขึ้น

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)