ราคาทองคำรอดพ้นจากแรงกระแทกของ CPI ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยื่นเส้นชีวิตให้ฝั่งขาขึ้น

ทองคำกลับมายืนเหนือ เส้น SMA 100 วัน หลังความผันผวนภายหลังการประกาศ CPI
โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยพุ่งสู่ 91% แต่ดอลลาร์สหรัฐตอบสนองลดลง
บรรยากาศการลงทุนที่อ่อนแอและอัตราผลตอบแทนที่ลดลงช่วยให้ทองคำกลับมาฟื้นตัว

ราคาทองคำ (XAU/USD) ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดรายวันต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์ในวันศุกร์ และกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,335 ดอลลาร์ หลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ ซึ่งกระตุ้นการคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีแนวโน้มเกือบแน่นอนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ 4,3737 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 1.29%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ฟื้นตัวหลัง CPI ขณะที่แรงตอบรับต่อดอลลาร์อ่อนลงและอัตราผลตอบแทนปรับลดลง

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่เพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งทั้งสองตัวเลขออกมาตรงตามคาดการณ์ ส่วน Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% สูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 0.2% และในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 2.4% ลดลงจากเดือนกรกฎาคมและสอดคล้องกับประมาณการ

ข้อมูลดังกล่าวหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่แรงตอบสนองในช่วงแรกเริ่มแผ่วลง แม้ว่าตลาดการเงินจะให้น้ำหนักโอกาส 91% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า ตามข้อมูลจาก Prime Terminal

ด้วยเหตุนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของตะกร้าสกุลเงิน 6 สกุลเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ยังคงทรงตัวใกล้ระดับ 99.00 ลดลงเพียง 0.05%

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนกันยายนอ่อนแอลง เนื่องจากครัวเรือนสหรัฐเริ่มมีมุมมองเชิงลบมากขึ้น ดัชนีลดลงจาก 51.7 สู่ 47.8 ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 51 Joanne Hsu ผู้อำนวยการการสำรวจกล่าวว่า “จากการกลับมาปรับสูงขึ้นของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและความตึงเครียดทางการค้า ผู้บริโภคคาดว่าจะเผชิญแรงกดดันต่อค่าครองชีพมากขึ้นในระยะข้างหน้า”

รายงานฉบับเดียวกันยังระบุว่า ชาวอเมริกันคาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นจาก 4% เป็น 4.6% ในอีก 1 ปีข้างหน้า ขณะที่ในช่วง 5 ปีข้างหน้า พวกเขาคาดว่าเงินเฟ้อจะขยับขึ้นจาก 3.3% เป็น 3.4%

ขณะเดียวกัน ราคาทองคำยังคงแข็งแกร่ง ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องและได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงระหว่างการซื้อขาย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลง 1 เบสิสพอยต์ สู่ 4.951% แม้ตลอดทั้งสัปดาห์จะพุ่งขึ้นมากกว่า 16.5 เบสิสพอยต์ หรือ 3.49%

โดยรวมแล้ว ทิศทางของทองคำจะขึ้นอยู่กับการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ Fed ในสัปดาห์หน้า และการแถลงข่าวของ Kevin Warsh ประธาน Fed

นอกเหนือจากการประชุม FOMC แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐยังจะมีข้อมูลค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change, ดัชนีภาคการผลิต Empire State ของ Fed นิวยอร์ก, ยอดค้าปลีก, ข้อมูลภาคที่อยู่อาศัยและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน รวมถึงถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ Fed

คาดการณ์ราคา XAU/USD: ทองคำปรับขึ้นแต่ยังเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ผู้ขายป้องกันระดับ 4,400 ดอลลาร์

พฤติกรรมราคาแสดงให้เห็นว่าทองคำค่อย ๆ ปรับสูงขึ้น แต่ยังยากที่จะทะลุเหนือ 4,400 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายกำลังเข้ามาในบริเวณดังกล่าว เพื่อต้านแรงซื้อและสกัดไม่ให้ราคามุ่งสู่ 4,500 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น

แม้เป็นเช่นนั้น ดัชนี Relative Strength Index (RSI) กำลังปรับตัวสูงขึ้น แต่ยังอยู่ต่ำกว่าระดับเป็นกลาง ดังนั้นแรงขายเพิ่มเติมยังคงมีอยู่และจำกัดการปรับขึ้นของ XAU

ในด้านขาขึ้น แนวต้านสำคัญแรกอยู่ที่ 4,400 ดอลลาร์ หากผ่านได้ จะเปิดทางสู่ระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 4,450 และ 4,500 ดอลลาร์ ก่อนถึงเส้น SMA 200 วันที่ 4,538 ดอลลาร์

ในด้านขาลง XAU/USD ต้องปรับลงต่ำกว่าเส้น SMA 100 วันที่ 4,335 ดอลลาร์ และหลุดระดับ 4,300 ดอลลาร์ โดยด้านล่างมีจุดต่ำสุดของวันที่ 2 กันยายนที่ 4,282 ดอลลาร์ ตามด้วยเส้น SMA 50 วันที่ 4,269 ดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ซึ่งช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำจึงมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป