ราคาทองคำร่วงลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูงขึ้น กดดันราคาทองคำแท่ง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007, กดดันทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
ภาวะชะงักงันระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงหนุนราคาน้ำมันและทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง
รายงานการประชุม FOMC อาจช่วยชี้แจงการถกเถียงของเฟดหลังข้อมูลสหรัฐฯ อ่อนแอลง

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงในวันอังคาร ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงรักษาโมเมนตัมไว้ได้ ส่วนราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องท่ามกลางการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังไม่มีความคืบหน้า โดย XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,364 ลดลงกว่า 1.10%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ร่วงลงจากแรงกดดันของอัตราผลตอบแทนที่สูงและความเสี่ยงด้านน้ำมันที่กดดันทองคำ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน 6 สกุล ทรงตัวที่ 99.60 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลงมากกว่า 1 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.712% ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในช่วงก่อนหน้านี้ของการซื้อขาย ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อทองคำที่ไม่มีดอกเบี้ย

โอกาสที่ความขัดแย้งจะคลี่คลายดูเหมือนยังห่างไกล หลังประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ กล่าวว่า อิหร่านไม่น่าจะยอมรับเงื่อนไขของวอชิงตันเพื่อยุติการสู้รบ ขณะเดียวกัน อิหร่านกำลังใช้ท่าทีเชิงรุก โดยระบุเพิ่มเติมว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงปิดอยู่ หากวอชิงตันไม่ยอมรับเงื่อนไขของพวกเขา

ราคาน้ำมันยังคงได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง ซึ่งเอื้อต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ขณะที่รายงานการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าคาดและข้อมูลเงินเฟ้อที่ชะลอลง ทำให้นักลงทุนตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ออกจากการคาดการณ์ราคา

ในด้านข้อมูล เศรษฐกิจสหรัฐฯ การเริ่มก่อสร้างบ้านใหม่ในเดือนกรกฎาคมลดลง 12.4% เมื่อเทียบรายเดือน จาก 1.415 ล้านยูนิตในเดือนมิถุนายน สู่ 1.239 ล้านยูนิต เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงขึ้น ซึ่งพุ่งขึ้นนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และราคาบ้านที่ยังอยู่ในระดับสูง ขณะเดียวกัน เฟดรายงานว่า การผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกรกฎาคมชะลอลงจากที่คาดไว้ 0.3% เหลือ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน

ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงินของเฟดในวันพุธ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวโน้มที่คาดไว้ของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำร่วงต่ำกว่า SMA 100 วัน จับตาระดับ $4,200

ราคาทองคำกลับมาต่ำกว่าระดับ $4,400 อีกครั้ง และร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ $4,384 โมเมนตัมขาขึ้นดูเหมือนกำลังอ่อนแรงลง เนื่องจากดัชนี Relative Strength Index (RSI) ปรับลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าฝั่งขายกำลังเข้ามาในตลาด

หาก XAU/USD ร่วงต่ำกว่า $4,350 ให้คาดว่าจะมีการทดสอบระดับ $4,300 ตามด้วยการปรับลงสู่จุดสูงสุดของวันที่ 6 กรกฎาคมที่ $4,202 จากนั้นเป็น SMA 50 วันที่ $4,146 และระดับ $4,100

สำหรับการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ $4,400 ถัดไปคือระดับจิตวิทยาที่ $4,450 และตามด้วยหมุดหมายที่ $4,500

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์มาอย่างยาวนาน เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ในเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน ธนาคารกลางจึงมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว $70 พันล้าน เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยง การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยจำกัดราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป