ทองคำแกว่งตัวในกรอบ ขณะคาดการณ์เฟดผ่อนคลายนโยบายเดือนตุลาคมสวนทางกับตลาดที่ยังให้น้ำหนักสูงต่อการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

ทองคำมีแรงซื้อเข้ามาบ้างในวันจันทร์ ท่ามกลางการคาดการณ์ที่ลดลงว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลง
เทรดเดอร์ยังมองว่ามีโอกาสราว 90% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นของทองคำ
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งยิ่งจำกัดการปรับขึ้นของทองคำ

ทองคำ (XAU/USD) มีแรงซื้อเข้ามาบ้างในช่วงต้นสัปดาห์ใหม่ แต่แรงซื้อยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะยืนยันทิศทางขาขึ้น และราคายังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ $4,200 ตลอดช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชีย การที่เควิน วอร์ช ประธานเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ไม่ยอมส่งสัญญาณใด ๆ เกี่ยวกับทิศทางนโยบายในระยะต่อไป ทำให้โอกาสที่เฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในช่วงปลายเดือนนี้ลดลง นอกจากนี้ การปรับตัวลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งฉุดดอลลาร์สหรัฐ (USD) ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ยังเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำด้วย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟดใกล้เข้าสู่ช่วงงดแสดงความคิดเห็น ขณะที่ความเงียบของวอร์ชลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคม

นักกลยุทธ์ของดอยช์แบงก์ระบุว่า ขณะที่เฟดกำลังจะเข้าสู่ช่วงงดแสดงความคิดเห็นก่อนการประชุมวันที่ 27–28 ตุลาคม เควิน วอร์ชไม่ได้โต้แย้งการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาด โดยย้ำว่าเขาไม่ “ตัดสินผลการประชุมล่วงหน้า” แม้ข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้จะสูงกว่าคาดก็ตาม ธนาคารระบุว่า ตลาดมองการที่เขาไม่ได้แสดงท่าทีสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายมากขึ้นว่าเป็นเรื่องเหนือความคาดหมายในทางบวก โดย “โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมที่สะท้อนอยู่ในราคาตลาดลดลงเหลือราว 15% จากประมาณ 30% ระหว่างที่เขาพูด” ขณะที่ “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P และ Nasdaq ต่างปรับขึ้น +0.15% หลังจากติดลบเกือบตลอดช่วงการซื้อขายก่อนที่เขาจะพูด” และ “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Stoxx ปรับขึ้น +0.68%”

ในขณะเดียวกัน รายงานเงินเฟ้อสหรัฐที่สูงกว่าคาดในสัปดาห์ที่แล้วทำให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group เทรดเดอร์กำลังสะท้อนโอกาสมากกว่า 90% ไว้ในราคาตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่มีราคาพลังงานเป็นแรงขับเคลื่อนยังหนุนแนวโน้มที่เฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีก โดยราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือนเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากการสู้รบที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออกทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่ในระดับสูง

นอกจากนี้ เรือบรรทุกน้ำมันสามลำได้รับความเสียหายในช่องแคบฮอร์มุซในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่กองทัพเรือของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามอิหร่าน (IRGC) ยืนยันว่าเส้นทางเดินเรือนี้ยังคงปิดอยู่ และเรือจะผ่านได้ก็ต่อเมื่อได้รับอนุญาตเท่านั้น ในยุโรป การโจมตีของยูเครนทำให้เกิดเพลิงไหม้ที่ท่าเรือส่งออกน้ำมันและคลังเก็บน้ำมันในนครเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กเมื่อวันอาทิตย์ โดยยูเครนส่งโดรนมากกว่า 1,000 ลำโจมตีรัสเซีย ถือเป็นหนึ่งในการโจมตีทางอากาศครั้งใหญ่ที่สุดของสงคราม นอกจากนี้ การปะทะระหว่างซาอุดีอาระเบียกับกลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านยังแทบไม่มีสัญญาณว่าจะลดความรุนแรงลง

ยิ่งไปกว่านั้น Mohsen Rezaei เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เตือนว่าอิหร่านได้เตรียมแผนตอบโต้ใหม่ไว้แล้ว หากสหรัฐและอิสราเอลเปิดการโจมตีอีกครั้ง สถานการณ์นี้ทำให้ส่วนเพิ่มราคาจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทสำคัญ โดยเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันดิบและช่วยบรรเทาแรงขายดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ราคาทองคำยังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิมที่ดำเนินมาตลอดช่วงประมาณสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ดังนั้น การรอให้มีแรงซื้อที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องก่อนเปิดสถานะเพื่อรับการปรับขึ้นต่อจึงเป็นทางเลือกที่รอบคอบ

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การเคลื่อนไหวของราคาในกรอบอาจจัดได้ว่าเป็นช่วงพักฐานในแนวโน้มขาลง หลังจากราคาปรับตัวลงจากบริเวณ $4,700 ที่แตะในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ XAU/USD ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงเวลาในกราฟราย 4 ชั่วโมงอย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าการปรับขึ้นล่าสุดยังเป็นส่วนหนึ่งของการปรับฐานในภาพใหญ่ มากกว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ได้รับการยืนยันแล้ว

ขณะเดียวกัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 ช่วงเวลาอยู่ที่ 55.1 ซึ่งเอนเอียงไปทางขาขึ้นเล็กน้อย และดัชนี MACD ยังคงอยู่เหนือระดับศูนย์พร้อมสัญญาณเชิงบวก แม้จะเริ่มอ่อนแรงลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ราคาจำเป็นต้องยืนเหนือระดับ $4,200 และทะลุแนวต้านของกรอบการซื้อขายบริเวณ $4,215-$4,220 เพื่อลดแรงกดดันขาลงที่ยังมีอยู่ และเปิดทางให้แนวโน้มระยะกลางดูเป็นบวกมากขึ้น

ในด้านขาลง บริเวณ $4,150-$4,145 อาจเป็นแนวรับแรก ก่อนถึงระดับเลขกลม $4,100 และจุดต่ำสุดของการแกว่งตัวในสัปดาห์ที่แล้วบริเวณ $4,075-$4,065 หากราคาหลุดต่ำกว่าบริเวณหลังนี้อย่างชัดเจน ทองคำจะเสี่ยงปรับลงไปทดสอบระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ใกล้บริเวณ $3,957 ที่แตะในเดือนกรกฎาคม

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งพักเงินทุนที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยแค่ไหน?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ คณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐระดับภูมิภาคอีกสี่คนจากทั้งหมด 11 คนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายที่อยู่นอกเหนือเครื่องมือปกติ ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป