ทองคำฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี แต่ยังขยับขึ้นต่อเหนือ $3,900 ได้ยาก ขณะที่การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยจำกัดการปรับขึ้นของราคา

ทองคำมีแรงซื้อเข้ามาบางส่วนในวันจันทร์ ขณะที่ความหวังต่อการเจรจาทางการทูตกับอิหร่านกดดันดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัย
การโจมตีรัสเซียโดยยูเครนและคำขู่ของสหรัฐที่จะดำเนินปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมจำกัดความเชื่อมั่นเชิงบวกระลอกล่าสุด
การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม และสกัดการปรับขึ้นของทองคำก่อนการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐในสัปดาห์นี้

ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ในแดนบวก ยุติการปรับตัวลงติดต่อกันสองวัน และฟื้นตัวชดเชยบางส่วนจากการร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันศุกร์ ซึ่งทำให้ราคาหลุดระดับ $3,900 สู่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อโอกาสที่จะบรรลุความคืบหน้าครั้งสำคัญทางการทูตเพื่อยุติสงครามระหว่างสหรัฐกับอิหร่านจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นสกุลเงินปลอดภัย และช่วยหนุนทองคำบางส่วน อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงคาดการณ์อย่างชัดเจนว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่มีสาเหตุจากราคาน้ำมัน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกดดันทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

มีรายงานว่าคณะผู้เจรจาของอิหร่านหารือกับผู้ไกล่เกลี่ยจากกาตาร์เป็นวันที่สามติดต่อกันเมื่อวันอาทิตย์ เพื่อผลักดันข้อตกลงยุติสงครามที่สหรัฐและอิสราเอลทำกับอิหร่าน นอกจากนี้ อิหร่านยังเสนอแผนเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเป็นเวลาสองวัน (48 ชั่วโมง) โดยมีเงื่อนไขว่าสหรัฐต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดหลายประการ ซึ่งรวมถึงการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรที่บังคับใช้ภายหลังบันทึกความเข้าใจอิสลามาบัด และการลดกำลังทหารสหรัฐในภูมิภาค ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐกล่าวว่า การเจรจากับอิหร่านดำเนินไปด้วยดี และอิหร่านต้องการบรรลุข้อตกลง

อย่างไรก็ตาม ทรัมป์กล่าวเพิ่มเติมว่า เขายังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะดำเนินปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมหลังการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน อีกทั้งโมจตาบา คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน ยังสั่งให้ผู้บัญชาการทหารระดับสูงเตรียมพร้อมสำหรับการเผชิญหน้ารอบใหม่กับสหรัฐและอิสราเอล รวมถึงเพิ่มทางเลือกในการตอบโต้ของอิหร่าน ปัจจัยเหล่านี้ ประกอบกับการโจมตีโรงกลั่นน้ำมันรัสเซียระลอกใหม่โดยยูเครน ทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาท และทำให้ผู้ที่คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่ายังเสียเปรียบ จึงควรระมัดระวังก่อนเปิดสถานะเพื่อคาดหวังการปรับขึ้นต่อของราคาทองคำ

ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาบ่งชี้ว่า เศรษฐกิจยังเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งและแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ ส่งผลให้ตลาดมั่นใจมากขึ้นว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มเติม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ปัจจุบันเทรดเดอร์ประเมินโอกาสราว 75% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ดังนั้น จึงจำเป็นต้องมีแรงซื้ออย่างแข็งแกร่งตามเข้ามาอย่างต่อเนื่องเพื่อยืนยันว่า XAU/USD ได้สร้างจุดต่ำสุดในระยะใกล้แล้ว ขณะที่ความสนใจของตลาดเปลี่ยนไปอยู่ที่การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญของสหรัฐซึ่งมีกำหนดในช่วงต้นเดือนใหม่

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐจาก ISM จะเผยแพร่ในช่วงต่อไปของวันนี้ ตามด้วยดัชนี PMI ภาคบริการจาก ISM ในวันพุธ ก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิด หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ระหว่างนี้ ปัจจัยพื้นฐานที่กล่าวมาข้างต้นบ่งชี้ว่า การฟื้นตัวใด ๆ หลังจากนี้มีแนวโน้มเผชิญแรงขายและยังคงปรับขึ้นได้จำกัด

กราฟ XAG/USD กรอบเวลา 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การร่วงหลุดและยืนต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ $4,000 เมื่อวันศุกร์ ถูกมองว่าเป็นสัญญาณกระตุ้นสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ฝั่งขาลง นอกจากนี้ โลหะมีค่ายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 แท่งในกราฟ 4 ชั่วโมงอย่างมาก ซึ่งยืนยันมุมมองเชิงลบในระยะใกล้ ดัชนี MACD ยังคงอยู่ในแดนลบ โดยเส้น MACD อยู่ต่ำกว่าเส้นสัญญาณ และฮิสโตแกรมยังอ่อนแรง อย่างไรก็ดี ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 28.94 อยู่ในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแม้แรงกดดันขาลงยังมีอิทธิพลเหนือกว่า แต่การปรับตัวลงระลอกล่าสุดอาจมากเกินไปในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นใด ๆ หลังจากนี้มีแนวโน้มดึงดูดแรงขายรอบใหม่ และถูกจำกัดไว้ใกล้เส้น EMA 100 แท่งที่ $4,068.55 ซึ่งเป็นระดับสำคัญที่ฝั่งขาขึ้นจำเป็นต้องผลักดันราคาให้กลับไปยืนเหนือให้ได้ เพื่อลดมุมมองขาลงในปัจจุบัน สำหรับด้านขาลง เทรดเดอร์จะจับตาจุดต่ำสุดรอบการแกว่งตัวเมื่อวันศุกร์บริเวณ $3,870 ในฐานะโซนที่อาจมีแรงซื้อเข้ามา หากราคาหลุดระดับดังกล่าว ก็น่าจะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงที่ก่อตัวอย่างชัดเจนแล้วดำเนินต่อไป

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่า เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งพักเงินที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยแค่ไหน?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายการเงินปีละแปดครั้ง โดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมประชุม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้งเจ็ดคน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐระดับภูมิภาคอีกสี่คนจากสิบเอ็ดสาขาที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งคราวละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก โดยเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 มาตรการดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองจนครบกำหนดไปซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป