ทองคำซื้อขายด้วยอคติเชิงบวกต่ำกว่าระดับ $4,400; การคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจำกัดการปรับตัวขึ้นก่อนการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ

ทองคำกลับมาเคลื่อนไหวในแดนบวกอีกครั้งในวันพุธ แม้ศักยภาพการปรับขึ้นยังดูจำกัด
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยหนุน USD ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้น
นักเทรดอาจเลือกชะลอการลงทุนก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่สำคัญ

ทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดแรงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวบางส่วนในช่วงเซสชันเอเชียวันพุธ ส่งผลให้การปรับฐานลงจากบริเวณ $4,435 หรือระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายนในวันก่อนหน้าชะงักลง อย่างไรก็ดี สินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ $4,400 ขณะที่นักเทรดรอตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่สำคัญเพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ก่อนวางเดิมพันทิศทางรอบใหม่ในทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐที่อ่อนแอในวันศุกร์บ่งชี้ถึงสัญญาณของตลาดแรงงานที่กำลังชะลอตัว และบั่นทอนเหตุผลสนับสนุนให้ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่ผันผวน ซึ่งอาจบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น อันที่จริง ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่งเมื่อวันอังคาร หลังที่ปรึกษาของ Mojtaba Khamenei ผู้นำสูงสุดของอิหร่านกล่าวว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะไม่ถูกเปิดจนกว่าสหรัฐจะตอบสนองข้อเรียกร้องของเตหะราน

นอกจากนี้ กลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านยังยกระดับการโจมตีเรือในทะเลแดงและช่องแคบบับเอลมันเดบ โดยมุ่งเป้าไปที่เรือที่เชื่อมโยงกับซาอุดีอาระเบียเป็นพิเศษ ส่งผลให้เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันดิบและควรเป็นผลดีต่อ Greenback ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ การคาดการณ์ว่า Fed จะดำเนินนโยบายเข้มงวดยังคงหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์เพิ่มเติม และทำให้ควรใช้ความระมัดระวังก่อนเข้าถือสถานะเพื่อคาดหวังการขยายตัวของการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งของคู่ XAU/USD ที่เห็นในช่วงประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ชี้ว่า การเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในตลาดพลังงานเพิ่มแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ย โดยระบุว่า Brent crude “(+4.99% สู่ $87.72/บาร์เรล) พุ่งผ่าน $85/บาร์เรลเป็นครั้งแรกในเดือนนี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (+6.2bps) ลบการปรับลดลงทั้งหมดหลังตัวเลขการจ้างงานวันศุกร์ โดยการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนกลับขึ้นไปเหนือ 50% ก่อนการประกาศ CPI ในวันพรุ่งนี้” ตามมุมมองของธนาคาร “ฉากหลังของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยทำให้เป็นช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก” พร้อมกับ “ภาพรวมที่สอดคล้องกันของอัตราผลตอบแทนที่ขยับกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคม”

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

โลหะมีค่านี้กำลังเคลื่อนไหวอยู่บริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน แม้ว่ายังคงถูกจำกัดไว้ใต้แนวต้านด้านบนที่หนาแน่น ซึ่งเริ่มจากระดับ Fibonacci retracement 50.0% ของการปรับลงในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน และต่อเนื่องไปจนถึงเส้น SMA 200 วันที่ $4,500.51 สะท้อนว่าฝั่งกระทิงจำเป็นต้องเห็นการทะลุขึ้นอย่างชัดเจนเพื่อกลับมาควบคุมตลาด

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ $4,388.33 โดยมีแนวรับถัดไปที่ระดับ retracement 38.2% ที่ $4,298.48 และระดับ 23.6% ที่ $4,161.40 หากหลุดต่ำกว่าระดับหลัง อาจเปิดทางให้ราคาลงไปทดสอบฐานโครงสร้างบริเวณ $3,939.81

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่ตลาดรับรู้ต่อเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อประโยชน์ต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักช่วยจำกัดราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป