เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจากระดับ 160.00 หลังนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิเตือนถึงการแทรกแซงค่าเงิน

USD/JPY ย่อตัวจากระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์เหนือระดับสำคัญที่ 160.00 แต่ยังทรงตัวเหนือ 159.80
การอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่นทำให้นายกรัฐมนตรีทาคาอิจิออกคำเตือนอย่างชัดเจนถึงการแทรกแซงตลาด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งขึ้นและความเห็นเชิงผ่อนคลายจาก BoJ กดดันเงินเยนอย่างหนักในสัปดาห์นี้

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เคลื่อนไหวอย่างลังเล ห่างจากระดับสำคัญที่ 160.00 เมื่อเทียบกับ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพียงไม่กี่ pip ในวันศุกร์ โดยถูกกดดันจากการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ส่งผลให้นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิของญี่ปุ่นออกคำเตือนถึงการแทรกแซงตลาดในช่วงเช้าของวันเดียวกัน

คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลงเร็วขึ้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เปิดทางให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนธันวาคม หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคายังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และอยู่เหนือเป้าหมายเสถียรภาพด้านราคาที่ 2% ของธนาคารกลางอย่างมาก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เจ้าหน้าที่เฟดหยิบยกการขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ขึ้นมาพิจารณา

ก่อนหน้านั้น คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ยืนยันว่า ท่ามกลางเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง “การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียง 25 เบสิสพอยต์จะทำให้ความน่าเชื่อถือของเราตกอยู่ในความเสี่ยง” ไม่กี่วันต่อมา ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส แสดงความเห็นในทิศทางเดียวกัน โดยย้ำว่า “FOMC จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 เบสิสพอยต์”

เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่า ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 13.3% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมวันที่ 9 ธันวาคม เทียบกับ 0% ในสัปดาห์ก่อน ความคาดหวังนี้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 35 เบสิสพอยต์ในสัปดาห์นี้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง เพิ่มขึ้น 25 เบสิสพอยต์ กลับมาอยู่เหนือระดับ 5%

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหนุนดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นในวงกว้าง และกดดันเงินเยนญี่ปุ่นอย่างหนัก นอกจากนี้ เงินเยนยังได้รับแรงกดดันจากความเห็นเชิงผ่อนคลายของ Taichiro Asada เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งเตือนเมื่อวันพฤหัสบดีถึงความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจจากการปรับเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมเร็วเกินไป

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิของญี่ปุ่นกล่าวในช่วงเช้าวันศุกร์ว่า ทางการญี่ปุ่นกำลัง “ติดตามตลาดอย่างใกล้ชิด” และรัฐบาล “จะพยายามรักษาความเป็นระเบียบเรียบร้อยของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ” ซึ่งเป็นคำเตือนว่ากระทรวงการคลังพร้อมเข้าแทรกแซงเพื่อพยุงเงินเยน ทาคาอิจิยังกล่าวว่า เธอกำลังติดต่อกับหน่วยงานด้านการเงินของสหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการดำเนินการร่วมกัน เช่นเดียวกับที่เคยหนุนค่าเงิน JPY ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยทั่วไป มูลค่าของเงินเยนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่หากพิจารณาให้เฉพาะเจาะจงยิ่งขึ้น ปัจจัยสำคัญ ได้แก่ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐ และความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงของผู้ซื้อขาย รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในภารกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารกลางจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน บางครั้ง BoJ เข้าแทรกแซงตลาดเงินตราโดยตรง โดยทั่วไปมีเป้าหมายเพื่อลดค่าเงินเยน อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางหลีกเลี่ยงการดำเนินการเช่นนี้บ่อยครั้ง เนื่องจากข้อกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ในช่วงปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักแห่งอื่นแตกต่างกันมากขึ้น ในระยะหลัง การทยอยลดระดับความผ่อนคลายเป็นพิเศษของนโยบายดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นกับสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา จุดยืนของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษทำให้แนวทางนโยบายแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ มากขึ้น โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้ส่งผลให้ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกับญี่ปุ่นอายุ 10 ปีกว้างขึ้น ซึ่งเอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักแห่งอื่น กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงโดยรวมส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงที่ตลาดตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนวุ่นวายจึงมีแนวโน้มที่จะทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

บทความถัดไป