น้ำมัน: สมดุลอุปสงค์และอุปทานที่เปราะบางและระดับสินค้าคงคลัง – TD Securities

Ryan McKay จาก TD Securities อธิบายว่าตลาดน้ำมันโลกยังอยู่ในภาวะเปราะบาง โดยปริมาณน้ำมันที่ขนส่งจากตะวันออกกลางกลับสู่ระดับก่อนสงครามแล้ว แต่ระบบโลจิสติกส์ยังคงผิดไปจากภาวะปกติ ทำให้ราคายังคงมีส่วนชดเชยความเสี่ยงอยู่ในระดับสูง ข้อมูลความถี่สูงแสดงให้เห็นว่าอุปทานน้ำมันดิบส่วนเกินส่วนใหญ่กำลังสะสมอยู่ในทะเล ขณะที่ปริมาณน้ำมันคงคลังบนบกลดลง ส่วนตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมยังคงขาดดุลอย่างมาก ซึ่งมีแนวโน้มจะทำให้ตลาดน้ำมันดิบต้องกลับมาตึงตัวในอนาคต

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สมดุลน้ำมันดิบโลกและภาวะขาดดุลผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม

“ตลาดพลังงานโลกยังคงอยู่ในภาวะเปราะบาง แม้ว่าปริมาณน้ำมันที่ขนส่งจากตะวันออกกลางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ อ่าวโอมาน และท่อส่งน้ำมันที่เลี่ยงเส้นทางดังกล่าวจะกลับสู่ระดับก่อนสงครามแล้ว แต่ราคาในตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคายังอยู่ในระดับสูง ได้แก่ อุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้น ตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ยังคงตึงตัว และส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทานจากการยกระดับความขัดแย้ง เนื่องจากกลุ่มฮูตียังคงโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของซาอุดีอาระเบียอย่างต่อเนื่อง และกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) โจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน”

“การขนส่งน้ำมันด้วยเรือบรรทุกน้ำมันที่วิ่งรับส่งบริเวณชายฝั่งโอมานมีต้นทุนสูง ต้องได้รับการสนับสนุนจากกองทัพเรือสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง และเผชิญอุปสรรคด้านโลจิสติกส์จากระยะเวลาขนถ่ายและเดินทางที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการถ่ายน้ำมันระหว่างเรือ ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้อัตราค่าระวางเรือพุ่งสูงมาก”

“สมดุลอุปสงค์และอุปทานผ่อนคลายลง แต่ปริมาณน้ำมันคงคลังกลับลดลงและราคาสูงขึ้น ข้อมูลอุปสงค์และอุปทานน้ำมันดิบความถี่สูงของเราบ่งชี้ว่า อุปทานส่วนเกินเพิ่มขึ้นมาใกล้ระดับ 2-3 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ อุปทานส่วนเกินที่ข้อมูลบ่งชี้ดังกล่าวทำให้เกิดเพียงการสะสมของน้ำมันที่อยู่ในทะเล ขณะที่ปริมาณน้ำมันคงคลังเชิงพาณิชย์บนบกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง”

“ในทางกลับกัน คาดว่าตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทั่วโลกยังคงขาดดุลมากกว่า 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดน้ำมันดิบมีแนวโน้มจะต้องกลับมาตึงตัวอีกครั้งในช่วงใดช่วงหนึ่ง เพื่อบรรเทาแรงกดดันในตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป