ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

USD/CHF ปรับตัวแข็งค่าขึ้น ขณะที่การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ
ฟรังก์สวิสเผชิญแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น แม้กระแสเงินทุนเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยจากการคลายสถานะเยนแคร์รีเทรดจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าลง

USD/CHF ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวบริเวณ 0.8140 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวแข็งค่าขึ้นตามดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟด (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็นมากกว่า 72% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในสัปดาห์หน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับ 61% ก่อนการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ล่าสุด นักลงทุนยังจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐ (US) ที่กำลังจะประกาศอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจยิ่งตอกย้ำคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายการเงินดังกล่าว

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า PPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม จาก 4.8% ในเดือนกรกฎาคม และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 5.3% ในรายเดือน PPI ทั่วไปออกมาตามคาดด้วยการเพิ่มขึ้น 0.4% ขณะที่ PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการเบื้องต้นเล็กน้อย

ฟรังก์สวิส (CHF) กำลังเผชิญแรงกดดันด้านลบจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสวิตเซอร์แลนด์กับสหรัฐ (US) ที่กว้างขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ทั่วโลกกำลังดำเนินวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายในรูปแบบต่าง ๆ ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ 0% จนถึงสิ้นปี ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของประเทศยังอยู่ในระดับต่ำที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจหลัก

อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าลงอย่างรุนแรงหรือยืดเยื้อของฟรังก์สวิส (CHF) มีแนวโน้มจะถูกจำกัดไว้จากการเปลี่ยนแปลงในตลาดสกุลเงินโลกในวงกว้าง การผสมผสานระหว่างมุมมองเชิงเข้มงวดจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และการแทรกแซงร่วมกันเพื่อซื้อเงินเยนโดยวอชิงตันและโตเกียว ได้ลดความน่าสนใจของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) สำหรับแคร์รีเทรดลง

ด้วยเหตุนี้ เทรดเดอร์ในตลาดเงินจึงกำลังทยอยย้ายสถานะออกจากเงินเยนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยทางเลือกอื่น โดยฟรังก์สวิสกลายเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการปรับพอร์ตดังกล่าว

USD/CHF ถูกมองว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบลง หลัง UOB ปรับลดกรอบระยะสั้น

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ยังคงมุมมองเป็นกลางและคาดว่า USD/CHF จะเคลื่อนไหวในกรอบ โดยระบุว่า “มุมมองล่าสุดของเราเมื่อวันจันทร์ (07 ก.ย. ราคา ณ ขณะนั้นอยู่ที่ 0.8100)” เคยประเมินว่าดอลลาร์จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง “0.8055 และ 0.8155” ขณะนี้พวกเขาย้ำว่า “เรายังคงคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ” แต่ประเมินว่า “กรอบที่แคบลงเป็น 0.8060/0.8135 น่าจะเพียงพอที่จะจำกัดการเคลื่อนไหวของราคา USD ในตอนนี้”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก และมีปริมาณการซื้อขายสูงเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้ถูกกำหนดโดยบรรยากาศการลงทุนในตลาดโดยรวม ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่านี้จะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าฟรังก์พุ่งขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าอีกต่อไป แต่ทิศทางของ CHF ยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาเศรษฐกิจของยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด สาเหตุเกิดจากสถานะที่สวิตเซอร์แลนด์ได้รับการรับรู้ในเวทีโลก ได้แก่ เศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางในระดับสูง และจุดยืนทางการเมืองที่เป็นกลางต่อความขัดแย้งระดับโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกหนีความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน มูลค่าของ CHF มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงต่อการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน โดยธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย หรือมีแนวโน้มว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เพราะทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ส่งผลให้ประเทศมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์เป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์โดยรวมมีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง ล้วนมีศักยภาพที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของ CHF โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ในฐานะเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์พึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปในวงกว้างเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพด้านเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสวิตเซอร์แลนด์ และส่งผลต่อฟรังก์สวิส (CHF) ด้วย จากการพึ่งพาในระดับสูงนี้ แบบจำลองบางส่วนชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทิศทางของยูโร (EUR) และ CHF สูงกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป