ดัชนี Dow Jones Industrial Average เปิดทางให้ผู้กลั่นกำหนดราคาสงคราม

• DJIA เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 53,550 ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของวันที่ 5 สิงหาคมราว 1,200 จุด
• กรอบข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านระยะ 60 วันสิ้นสุดลง ขณะที่มีเรือสามลำแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซในวันอาทิตย์
• หุ้นโรงกลั่นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากมาร์จิ้นดีเซลใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งทั้งหมดอยู่นอกดัชนี

Dow Jones Industrial Average เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 53,550 ลดลงเกือบ 200 จุด และต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้เมื่อวันที่ 5 สิงหาคมราว 1,200 จุด ในวันที่กรอบเวลาเจรจา 60 วันซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยุติสงครามเหนือช่องแคบฮอร์มุซสิ้นสุดลงโดยไม่มีข้อตกลงใดมาทดแทน เป็นวันที่สองติดต่อกันที่ระดับสูงสุดของวันเกิดขึ้นตั้งแต่ราคาเปิด สะท้อนว่าดัชนีถูกขายตั้งแต่นาทีแรก ๆ มากกว่าจะค่อย ๆ อ่อนตัวลงจากจุดสูงช่วงกลางเช้า

เส้นตายมาถึงโดยไม่มีอะไรอยู่ปลายทางของมัน

บันทึกความเข้าใจที่ลงนามกันที่แวร์ซายในเดือนมิถุนายนมีอายุ 60 วันและจะหมดอายุในวันนี้ โดยยังไม่มีการประกาศขยายเวลาและไม่มีการเจรจาโดยตรงเกิดขึ้น เจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านรายหนึ่งบอกกับ Reuters ว่าประเทศอาจเปลี่ยนจากนโยบายเชิงรับไปสู่เชิงรุกหากการทูตล้มเหลว ซึ่งจะยกระดับความตึงเครียดทั้งในช่องแคบและทั่วทั้งภูมิภาค ขณะที่สำนักการเมืองของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติใช้ช่วงสุดสัปดาห์กล่าวถึงการเตรียมพร้อมรับปฏิบัติการภาคพื้นดินของสหรัฐฯ

กระทรวงการต่างประเทศของเตหะรานโต้กลับว่ากรอบเวลาสองเดือนไม่เคยถูกระบุไว้ในข้อความของข้อตกลง และวันที่ดังกล่าวไม่ได้มีนัยสำคัญเป็นพิเศษ ซึ่งเป็นข้อยืนยันที่ฟังดูแปลกเมื่อหลักฐานเชิงกายภาพบ่งชี้เป็นอย่างอื่น เรือสามลำแล่นผ่านช่องแคบในวันอาทิตย์ เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันที่ 12 ลำ และราว 130 ลำต่อวันก่อนเกิดสงคราม และ Trump ได้แจ้งต่อโอมาน ซึ่งเป็นช่องทางสื่อสารที่ยังใช้งานได้เพียงช่องทางเดียว ว่าหากมีการขัดขวางจะตอบโต้ด้วยการทิ้งระเบิด น้ำมันดิบปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นตามพาดหัวข่าว โดย West Texas Intermediate (WTI) อยู่ใกล้ระดับ 83.00 ดอลลาร์ และ Brent อยู่เหนือระดับ 88.00 ดอลลาร์

การเทรดตามธีมสงครามถูกสะท้อนราคาเต็มที่แล้ว แค่ไม่ใช่ที่นี่

โรงกลั่นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ สามแห่งซื้อขายอยู่ที่หรือใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดย Valero (VLO) แตะระดับสูงสุดตลอดกาล, Marathon Petroleum (MPC) อยู่ในระดับดีที่สุดนับตั้งแต่แยกกิจการในปี 2011 และ Phillips 66 (PSX) อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน Valero และ Marathon Petroleum ปรับขึ้นมากกว่าสองเท่าในปีนี้ ขณะที่ Phillips 66 เพิ่มขึ้นราว 85% จากมาร์จิ้นดีเซลที่เคลื่อนไหวใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังการโจมตีของยูเครนทำให้กำลังการกลั่นของรัสเซียหยุดชะงัก และกำลังการผลิตในอ่าวยังคงติดค้างอยู่หลังจุดคอขวดดังกล่าว

ไม่มีแม้แต่บริษัทเดียวในสามแห่งนี้ที่อยู่ในดัชนีนี้ หุ้นพลังงานเพียงตัวเดียวในกลุ่ม 30 บริษัทคือ Chevron (CVX) ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่แบบบูรณาการที่ธุรกิจโรงกลั่นเป็นเพียงหนึ่งในส่วนงานของบริษัทที่ยังเป็นเจ้าของน้ำมันดิบที่ป้อนเข้าสู่ระบบด้วย การสะท้อนผ่านหุ้นที่ชัดเจนที่สุดของสงครามด้านอุปทานที่ยืดเยื้อห้าเดือนกำลังถูกจ่ายผลตอบแทนอย่างเต็มที่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และ Dow Jones Industrial Average ไม่ได้ถือหุ้นอยู่ในนั้น

มาร์จิ้นการกลั่นใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลยังมีความหมายมากกว่าแค่ประเด็นเฉพาะภาคส่วน เพราะดีเซลคือต้นทุนของการขนส่ง อุปกรณ์การเกษตร และสินค้าทุกชนิดที่ขนส่งด้วยรถบรรทุก มาร์จิ้นในระดับดังกล่าวจึงเป็นปัจจัยหนุนเงินเฟ้อที่มีระยะเวลาส่งผ่าน ไม่ใช่เพียงผลประโยชน์ลมโชยของภาคพลังงาน และตลาดหุ้นใช้เวลาสองสัปดาห์ที่ผ่านมาไล่ซื้อกำไร ขณะเดียวกันก็ลดน้ำหนักผลกระทบตามมา

ราคาที่จ่ายสูงขึ้น ราคาที่ได้รับลดลง

ผลสำรวจภาคการผลิต Empire State เดือนสิงหาคมออกมาที่ 20.6 เทียบกับคาดการณ์ที่ 11 และ 15.6 ในเดือนกรกฎาคม เป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบมากกว่าสี่ปี โดยคำสั่งซื้อค้างส่งพุ่งขึ้น 10 จุดสู่ 15.5 คำสั่งซื้อใหม่และการขนส่งชะลอลงจากเดือนกรกฎาคมแต่ยังไม่หลุดจากโซนขยายตัว และตัวชี้วัดการจ้างงานอ่อนลงสู่ 9.3 ดังนั้นตัวเลขพาดหัวจึงไม่ใช่เรื่องของการจ้างงาน

รายละเอียดภายในให้สัญญาณที่มีประโยชน์มากกว่า เนื่องจากราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาที่ได้รับลดลง ซึ่งหมายถึงผู้ผลิตกำลังรับภาระต้นทุนวัตถุดิบที่ยังไม่สามารถผลักภาระต่อไปได้ การส่งผ่านต้นทุนที่ถูกเลื่อนออกไป ไม่ได้แปลว่าการส่งผ่านต้นทุนถูกหลีกเลี่ยง ท่ามกลางตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนตัวและยอดค้าปลีกที่หดตัว 0.6% ในสัปดาห์ที่แล้ว ฟิวเจอร์สได้ปรับความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจากระดับก้ำกึ่งเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ลงมาเหลือราวหนึ่งในสามภายในวันศุกร์ จากมุมมองที่ว่าอุปสงค์กำลังทำหน้าที่คุมเข้มนโยบายแทนคณะกรรมการ

สัปดาห์นี้จะเป็นฝ่ายตอบกลับ

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะเผยแพร่รายงานการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคมในวันพุธเวลา 18:00 GMT ซึ่งเป็นบันทึกของการคงดอกเบี้ยด้วยมติ 9-3 ที่ถกเถียงกันก่อนตัวเลขเงินเฟ้ออ่อนตัว ก่อนยอดค้าปลีกที่ต่ำกว่าคาด และก่อนข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งในเช้าวันนี้ ดังนั้นบันทึกการถกเถียงจึงออกมาหลังข้อมูลที่เปลี่ยนทิศทางการตีความไปแล้ว ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นเดือนสิงหาคมในวันศุกร์ก็อยู่ในกรอบความเสี่ยงเดียวกัน โดยภาคการผลิตคาดที่ 53.8 จาก 53.9 และภาคบริการที่ 54 จาก 54.6

วันอังคารมีข้อมูลภาคที่อยู่อาศัยหลายรายการ ได้แก่ ใบอนุญาตก่อสร้างที่ 1.37 ล้าน เทียบกับ 1.374 ล้าน และการเริ่มสร้างบ้านที่ 1.35 ล้าน จาก 1.427 ล้าน เวลา 12:30 GMT, การผลิตภาคอุตสาหกรรม 0.3% จาก 0.1% เวลา 13:15 และยอดขายบ้านที่รอปิดการขาย 0.2% จาก -5.4% เวลา 14:00 วันพฤหัสบดีมีจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่ 212K เทียบกับ 209K และผลสำรวจ Philadelphia Fed ที่คาดไว้ที่ 25 จาก 41.4 Home Depot (HD) จะรายงานผลประกอบการในวันอังคาร และ Walmart (WMT) ในวันพฤหัสบดี ทำให้ผู้บริโภคที่พลาดสัญญาณไปเมื่อสัปดาห์ก่อนมีโอกาสถูกประเมินอีกครั้งจากภายในดัชนี

ระดับทางเทคนิคของ Dow Jones Industrial Average

แนวต้าน: บริเวณ 53,800 เป็นเพดานราคา หลังพลิกจากฐานรองรับมาเป็นแนวต้านจากการหลุดลงในรอบก่อนหน้า เหนือขึ้นไปคือ 53,900 และแนวต้านต้นเดือนสิงหาคมใกล้ 54,100 ส่วนระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อยู่ถัดไปไม่ไกลจาก 54,750

แนวรับ: บริเวณ 53,500 ถูกทดสอบไปแล้วในรอบนี้ และเป็นเส้นชี้ขาดของสัปดาห์ ต่ำกว่านั้นคือบริเวณ 53,200 และถัดไป 53,000 โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ใกล้ 52,400 เป็นแนวป้องกันที่ลึกกว่า

มุมมอง: ขาลง เป็นสองรอบติดต่อกันที่จุดสูงสุดของวันคือราคาเปิด ขณะที่ Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันไต่ขึ้นสู่กรอบบนโดยที่ราคาไม่ทำจุดสูงใหม่ ซึ่งบ่งชี้ว่าดัชนีกำลังอยู่ในช่วงกระจายของมากกว่าสร้างฐาน มุมมองนี้จะถูกลบล้างหากราคาปิดรายวันกลับขึ้นไปเหนือ 53,800

กราฟรายวัน Dow Jones