ยูโรทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสองเส้น ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกลายเป็นสิ่งที่แน่นอน

• EUR/USD หลุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสองเส้น ขณะที่โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยถูกประเมินไว้ที่ 100% ลดลง 0.42%
• ประมาณการของ ECB ที่อยู่เบื้องหลังการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า Brent จะอยู่ที่ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีหน้า
• ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ ECB สำหรับวันที่ 29 ตุลาคมไว้ที่ 78%

EUR/USD ปิดใกล้ระดับ 1.1550 ในวันจันทร์ ลดลง 0.42% และปิดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสองเส้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วัน ซึ่งเป็นเส้นอ้างอิงหลักสองเส้นบนกราฟ ปัจจุบันอยู่ห่างกันเพียงสอง pip ดังนั้นคู่เงินจึงหลุดผ่านเส้นเดียวมากกว่าสองเส้น ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินหลักในวันดังกล่าว ฟิวเจอร์สที่อิงกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดปิดวันด้วยการประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในวันพุธไว้ที่ 100% ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกของสหรัฐนับตั้งแต่ปี 2023 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตนเองเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา และยูโรก็อ่อนค่าลงในทุกช่วงการซื้อขายนับจากนั้น

ประมาณการที่ใช้รองรับการขึ้นดอกเบี้ยตั้งอยู่บนสมมติฐานราคาน้ำมันที่ถูกกว่า

ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งเป็นอัตราที่จ่ายให้ธนาคารสำหรับเงินสดที่นำมาฝากไว้ข้ามคืน กับ ECB สู่ระดับ 2.50% เมื่อวันที่ 10 กันยายน นี่เป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองของปี และการตัดสินใจเป็นเอกฉันท์ แถลงการณ์ระบุว่าเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างมากเป็นระยะเวลานาน ประมาณการของเจ้าหน้าที่ที่เผยแพร่พร้อมกันคาดว่าเงินเฟ้อจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 3.6% ในไตรมาส 4 และกลับลงมาที่ 2.5% ภายในกลางปีหน้า เส้นทางดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานราคาน้ำมันดิบที่กำหนดไว้เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม โดย Brent เฉลี่ยที่ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสนี้ และ 78 ดอลลาร์ในปีหน้า Brent ซื้อขายเหนือ 100 ดอลลาร์มาตั้งแต่สัปดาห์ที่มีการเผยแพร่ประมาณการดังกล่าว และอยู่เหนือ 105 ดอลลาร์ในวันจันทร์

สำหรับยูโร สมมติฐานนี้สำคัญกว่าการขึ้นดอกเบี้ย ยุโรปนำเข้าน้ำมันดิบเกือบทั้งหมดที่ใช้ และชำระเป็นดอลลาร์ ทุก ๆ การเพิ่มขึ้น 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หมายถึงการขายยูโรเพื่อซื้อดอลลาร์สำหรับชำระค่านำเข้า ก่อนที่จะมีการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยใด ๆ เสียอีก ประมาณการเดียวกันนี้ยังสมมติให้ยูโรอยู่ที่ 1.16 เทียบกับดอลลาร์ไปจนถึงปี 2028 ราคาปิดวันจันทร์ต่ำกว่าสมมติฐานดังกล่าวครึ่งเซนต์

เส้นทางดอกเบี้ยทั้งสองฝั่งเพิ่มการขึ้นดอกเบี้ยอีกเท่ากันสามหรือสี่ครั้ง

ฟิวเจอร์สที่อิงกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในวันพุธสู่กรอบ 3.75% ถึง 4.00% ไว้ที่ 100% พร้อมการขึ้นอีกครั้งภายในเดือนธันวาคม และอัตราดอกเบี้ยใกล้ 4.55% ภายในเดือนกรกฎาคมปีหน้า ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันเกือบ 1% ฟิวเจอร์สชุดเดียวกันประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ ECB ไว้ที่ 78% สำหรับวันที่ 29 ตุลาคม และคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะอยู่ใกล้ 3.40% ภายในเดือนกันยายนปีหน้า ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันไม่ถึง 1% ทั้งสองธนาคารกลางถูกประเมินว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกสามหรือสี่ครั้ง ดังนั้นส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนของดอลลาร์และยูโรในอีกหนึ่งปีข้างหน้าจึงเท่ากับส่วนต่างในวันนี้ บวกอีกเพียงสี่เบสิสพอยต์

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ปัจจัยที่กดดันยูโรในวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และน้ำมันดิบเคลื่อนไหวที่ระดับสูงสุดในรอบสี่เดือนตลอดช่วงเช้าของตลาดลอนดอน ทั้งสองเป็นราคาที่ชำระเป็นดอลลาร์ และยูโรที่ต้องซื้อดอลลาร์เพื่อจ่ายค่าน้ำมันเชื้อเพลิงย่อมถูกขายในวันที่ดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นจากเหตุผลอื่นด้วย ประมาณการเดือนมิถุนายนของคณะกรรมการเองเคยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะอยู่ที่ 3.8% ณ สิ้นปีนี้ และ 3.6% ในปีหน้า ตลาดได้ประเมินอัตราดอกเบี้ยสำหรับปี 2027 สูงกว่าที่คณะกรรมการระบุไว้เมื่อสามเดือนก่อนเกือบ 1% การคาดการณ์ชุดใหม่ในวันพุธคือจุดที่มุมมองทั้งสองจะมาบรรจบกัน และมีเพียงหนึ่งในนั้นเท่านั้นที่จะขยับดอลลาร์ได้

ประธาน ECB เวลา 17:00 GMT และการตัดสินใจของเฟดเวลา 18:00

วันอังคารจะมีการเผยแพร่ผลสำรวจ ZEW ของนักวิเคราะห์การเงินเวลา 09:00 GMT โดยคาดไว้ที่ 39.9 หลังจาก 31.4 และสุนทรพจน์ของกรรมการ ECB เวลา 14:00 วันพุธเริ่มต้นด้วยการผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนเวลา 09:00 GMT ซึ่งคาดว่าจะลดลง 0.4% ในเดือนกรกฎาคม หลังทรงตัวในเดือนมิถุนายน ตามด้วยยอดค้าปลีกของสหรัฐเวลา 12:30 GMT ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนสิงหาคม หลังจากลดลง 0.6% ยอดค้าปลีกถูกนับเป็นดอลลาร์ และราคาน้ำมันเบนซินในเดือนสิงหาคมสูงกว่าเดือนกรกฎาคม ดังนั้นตัวเลขพาดหัวจะดูดีเกินจริง ส่วนกลุ่มควบคุม ซึ่งตัดเชื้อเพลิง รถยนต์ และวัสดุก่อสร้างออก เป็นตัวเลขที่เฟดใช้พิจารณาก่อนลงมติในอีกห้าชั่วโมงครึ่งถัดมา

ประธาน ECB จะกล่าวสุนทรพจน์เวลา 17:00 GMT ในวันพุธ เฟดจะแถลงเวลา 18:00 และประธานเฟดจะตามมาเวลา 18:30 วันพฤหัสบดีจะมีนักเศรษฐศาสตร์หัวหน้าของ ECB เวลา 07:00 GMT และตัวเลขเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายของเดือนสิงหาคมเวลา 09:00 ซึ่งคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.4% ในมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐาน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB จากสัปดาห์ที่แล้วจะมีผลในวันพุธที่ 16 กันยายน ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่เฟดลงมติเรื่องอัตราดอกเบี้ยของตนเอง

ภาพรวมก่อนถึงวันพุธ

แนวต้าน: ค่าเฉลี่ยทั้งสองเส้นใกล้ 1.1570 เป็นเพดาน โดยอยู่ห่างกันสอง pip และเป็นเส้นที่คู่เงินปิดต่ำกว่าในวันจันทร์ เหนือขึ้นไป 1.1600 คือระดับที่คู่เงินเคลื่อนไหวอยู่ราวสองสัปดาห์และปิดต่ำกว่าในวันศุกร์ และจุดสูงสุดของเดือนกันยายนที่ต่ำกว่า 1.1650 เล็กน้อยอยู่ถัดไป

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันจันทร์ที่อยู่เหนือ 1.1500 เล็กน้อยเป็นระดับแรก โดยมีฐานต้นเดือนสิงหาคมที่ 1.1500 อยู่ด้านล่าง ถัดลงไป 1.1450 คือระดับถัดไปที่กรณีนี้จะไปถึง

มุมมอง: มีแนวโน้มอ่อนตัวลงตราบใดที่ 1.1600 ยังเป็นแนวต้าน โดยมี 1.1500 เป็นเป้าหมายแรก และ 1.1450 เป็นเป้าหมายที่สอง ราคาปิดวันจันทร์ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั้งสองเส้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม และดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ระดับ 18 และยังคงลดลงต่อ การเคลื่อนไหวนี้อยู่ในภาวะยืดตัวมากกว่าจะจบลง สัญญาณล้มล้างมุมมองนี้คือการปิดรายวันกลับขึ้นไปเหนือ 1.1600 ซึ่งจะทำให้คู่เงินกลับขึ้นไปอยู่เหนือค่าเฉลี่ยทั้งสองเส้นอีกครั้ง

กราฟรายวัน EUR/USD