พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ: ตัวเลข CPI ที่สร้างความประหลาดใจหนุนอัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้น – Deutsche Bank

นักกลยุทธ์ของดอยช์แบงก์อธิบายว่า ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ทั้งพื้นฐานและทั่วไปที่ออกมาสูงกว่าคาด ประกอบกับถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดที่ส่งสัญญาณสนับสนุนการใช้นโยบายการเงินเข้มงวด กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างหนัก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นในวันเดียวมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2025 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับเข้าใกล้ 5% ขณะนี้ราคาในตลาดสะท้อนการคาดการณ์ว่าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดจะยาวนานและรุนแรงมากขึ้นต่อเนื่องไปถึงปี 2027

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตลาดปรับคาดการณ์ทั่วเส้นอัตราผลตอบแทน รับแนวโน้มนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้น

“ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ดังกล่าวเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวมากที่สุดในวันนั้น โดย CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น +0.30% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ +0.2%”

“นอกจากนี้ ยังเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น +0.3% และหากพิจารณาทั้งสามเดือนรวมกัน อัตราการเพิ่มขึ้นของ CPI พื้นฐานเมื่อปรับเป็นรายปีจะอยู่ที่ +3.75%”

“นั่นเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นตามมาตรวัดนี้ที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 จึงทำให้ยากขึ้นเรื่อย ๆ ที่จะมองข้ามการเร่งตัวครั้งนี้ว่าเป็นเพียงความผันผวนชั่วคราว”

“ขณะเดียวกัน CPI ทั่วไปเร่งตัวเร็วยิ่งกว่า โดยเพิ่มขึ้น +0.35% เมื่อเทียบรายเดือน (เทียบกับที่คาดไว้ที่ +0.3%) และมีอัตราการเพิ่มขึ้นในช่วง 3 เดือนเมื่อปรับเป็นรายปีอยู่ที่ +5.72%”

“สำหรับตลาด ผลกระทบที่ชัดเจนที่สุดเห็นได้จากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งอัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นตลอดเส้นอัตราผลตอบแทน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป