Dự báo giá EUR/USD: Giảm xuống dưới 1,1100, triển vọng tiêu cực vẫn duy trì khi tỷ giá nằm dưới đường SMA 100 ngày

• EUR/USD suy yếu về quanh mức 1.1080 trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm.
• Cặp tiền duy trì xu hướng tiêu cực dưới đường SMA 100 ngày, trong khi chỉ báo RSI cho thấy động lượng giảm.
• Rào cản tăng giá đầu tiên nằm tại vùng 1.1090-1.1100; ngưỡng hỗ trợ ban đầu được xác định tại 1.1000.

Cặp EUR/USD giảm về gần mức 1.1080 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Âu hôm thứ Năm. Lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) gây áp lực lên đồng Euro (EUR) so với đồng đô la Mỹ (USD). Nhà hoạch định chính sách ECB Philip Lane cho biết giá năng lượng có thể đang giảm, nhưng các quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương sẽ phụ thuộc vào mức độ đợt tăng mạnh gần đây của chi phí nhiên liệu lan sang tiền lương và các loại giá khác.

Mặt khác, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12 bắt đầu gia tăng sau báo cáo lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến và những bình luận của Thống đốc Fed Christopher Waller. Ông Waller cho biết sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 và có thể thúc đẩy mức tăng 0,5 điểm phần trăm nếu dữ liệu lạm phát xấu hơn dự kiến.

Các nhà giao dịch đang chờ dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ công bố vào thứ Sáu để tìm thêm manh mối về lộ trình lãi suất. PPI toàn phần dự kiến tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, trong khi PPI cốt lõi được dự báo tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước trong cùng kỳ báo cáo.

Triển vọng đồng Euro suy yếu khi sự thận trọng của ECB tương phản với chính sách thắt chặt của Fed

Các chiến lược gia tại Rabobank lưu ý rằng “Fed không phải là ngân hàng trung ương duy nhất trong nhóm G10 được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất vào tháng 12”, trong khi ECB “nằm trong số các ngân hàng cũng có khả năng thắt chặt chính sách”. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng “dù vậy, ECB có thể tỏ ra không sẵn sàng tăng lãi suất sau tháng 12”, đồng thời viện dẫn các tín hiệu từ “cuộc họp báo gần nhất của ECB”, vốn “cho thấy Hội đồng Thống đốc ngày càng lo ngại về triển vọng tăng trưởng”. Theo quan điểm của Rabobank, “kỳ vọng tăng lãi suất của ECB trong năm 2027 được phản ánh vào giá thị trường vẫn quá cao”. Họ nói thêm rằng “một yếu tố khác có thể gây áp lực lên EUR trong những tháng tới là những bất định về việc một tổng thống cực hữu tại Pháp có thể tác động thế nào đến sự hợp tác trong EU trong thời gian tới”. Trong bối cảnh này, Rabobank “dự báo EUR/USD sẽ về mức 1.10 trong 3 tháng tới”.

Lane nhấn mạnh sự đồng thuận và phản ứng trễ của lạm phát, hỗ trợ nhẹ cho đồng Euro

Bài phát biểu của Lane được chấm 6,2/10 điểm trên FXS Speechtracker, ngang với mức trung bình lịch sử, cho thấy tác động tổng thể trung tính nhưng hơi nghiêng về hướng diều hâu. Việc nhấn mạnh “đặc biệt coi trọng sự đồng thuận” và “đặt tiêu chuẩn cao đối với việc đưa ra định hướng chính sách trong tương lai” cho thấy ECB không muốn cam kết trước về lộ trình chính sách, nhưng vẫn muốn duy trì sự linh hoạt thông qua các công cụ ứng phó với “nhiều trạng thái cân bằng” trên thị trường trái phiếu. Điều này có thể củng cố sự ổn định của đồng Euro.

Việc Lane tập trung vào lạm phát cơ bản như một chỉ dẫn cho lạm phát trong một năm tới, cùng kỳ vọng về các tác động vòng hai, cho thấy mối lo ngại rằng áp lực giá cả có thể kéo dài ngay cả khi giá năng lượng đảo chiều giảm. Nhận định rằng lạm phát toàn phần có thể giảm trong khi lạm phát cơ bản tăng củng cố lập trường thận trọng đối với việc nới lỏng chính sách. Điều này hỗ trợ nhẹ cho đồng Euro, khi thị trường có thể phản ánh vào giá một lộ trình cắt giảm lãi suất chậm hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào các điều kiện.

Phân tích kỹ thuật: Triển vọng giảm giá của EUR/USD vẫn được duy trì dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD tiếp tục trượt xuống dưới tất cả các đường trung bình động và các ngưỡng tham chiếu biến động đang hiển thị, duy trì xu hướng giảm rõ rệt. Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày vẫn nằm cao hơn đáng kể so với giá giao ngay, củng cố cấu trúc giá bị kìm hãm trong trung hạn. Đồng thời, giá cũng giao dịch dưới dải dưới của Dải Bollinger (20, 2), cho thấy áp lực bán dai dẳng quanh các mức đáy gần đây. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) (14) đã phục hồi lên 36 nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng trung tính 50, cho thấy động lượng chỉ cải thiện nhẹ trong bối cảnh nhìn chung vẫn yếu.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm tại vùng 1.1090-1.1100, tương ứng với dải dưới của Dải Bollinger và ngưỡng tâm lý. Nếu lực mua tiếp diễn đưa giá vượt vùng này, cặp tiền có thể hướng tới dải giữa tại 1.1180, trước khi tiến tới dải trên của Dải Bollinger tại 1.1275 và đường SMA 100 ngày tại 1.1405. 

Ở chiều giảm, mốc tròn 1.1000 đóng vai trò hỗ trợ quan trọng đối với cặp tiền chính này. Việc giao dịch duy trì dưới mức nói trên có thể mở đường cho giá lùi về mức đáy ngày 12 tháng 5 năm 2025 tại 1.0951, tiếp theo là mức đáy ngày 27 tháng 5 năm 2025 tại 1.0733. 

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)