Euro chật vật quanh mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025 khi lập trường diều hâu của các quan chức Fed tiếp tục hỗ trợ đồng USD

• EUR/USD giữ gần mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên.
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ cao hơn dự báo gây sức ép lên đồng bạc xanh, dù kỳ vọng Fed duy trì lập trường cứng rắn hạn chế đà giảm.
• Kỳ vọng ECB tăng lãi suất chỉ hỗ trợ hạn chế khi những lo ngại về tăng trưởng của Khu vực đồng euro vẫn hiện hữu.

EUR/USD đi ngang trong phiên giao dịch Mỹ ngày thứ Năm khi đồng đô la Mỹ (USD) giảm trở lại sau khi chạm mức cao mới kể từ đầu năm. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền giao dịch quanh mức 1,1087, phục hồi từ đáy trong ngày là 1,1066, mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giao dịch gần mức 102,95 sau khi đạt 103,08 vào đầu ngày. Đồng bạc xanh mất bớt động lực sau khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tăng từ 191 nghìn đơn trong tuần trước lên 200 nghìn đơn, cao hơn mức dự báo 195 nghìn đơn. Mức trung bình bốn tuần giữ ổn định ở 195,25 nghìn đơn.

Đồng bạc xanh tiếp tục được hỗ trợ khi ngày càng nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kêu gọi tăng lãi suất thêm để kiểm soát lạm phát. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết hôm thứ Năm rằng chính sách cần chuyển sang trạng thái thắt chặt và bà đang nhận thấy chi phí năng lượng tăng cao lan sang giá các mặt hàng khác. Bà cho rằng các đợt điều chỉnh nhỏ ít gây xáo trộn cho nền kinh tế hơn, dù có thể cần một đợt tăng lãi suất lớn hơn nếu Fed phản ứng chậm.

Đầu tuần này, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson cũng ủng hộ việc tiếp tục thắt chặt chính sách. Trước báo cáo lạm phát hôm thứ Ba, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết mức tăng lạm phát cơ bản hằng tháng khoảng 0,3% có thể khiến Fed cân nhắc tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm vào tháng 12.

Lạm phát cơ bản ghi nhận mức tăng 0,3% và các nhà giao dịch hiện đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vào giá thị trường. Kịch bản tăng 25 điểm cơ bản (bps) vẫn được đánh giá có khả năng cao nhất, trong khi xác suất tăng mạnh hơn, ở mức 50 điểm cơ bản, là nhỏ. Thị trường cũng kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất sang năm 2027.

Rủi ro lạm phát do giá năng lượng tiếp tục là tâm điểm chú ý sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố trên Truth Social rằng Mỹ không cần một thỏa thuận với Iran. Các nhà giao dịch hiện hướng sự chú ý tới Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ công bố vào thứ Sáu để có thêm thông tin về lạm phát.

Triển vọng đồng euro suy yếu khi sự thận trọng của ECB trái ngược với đà thắt chặt của Fed

Một cuộc khảo sát của Reuters công bố hôm thứ Năm cho thấy cả 71 chuyên gia kinh tế được hỏi đều dự báo Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% vào tháng 12. Trong số đó, 46 người cho rằng tháng 12 sẽ là lần tăng lãi suất cuối cùng của chu kỳ, trong khi 25 người dự báo sẽ có thêm một đợt tăng nữa, nhiều khả năng vào quý I/2027.

Các chiến lược gia tại Rabobank lưu ý rằng “Fed không phải là ngân hàng trung ương duy nhất trong nhóm G10 được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất vào tháng 12”, trong khi ECB “cũng nằm trong số các ngân hàng có khả năng thắt chặt chính sách”. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng “ECB có thể sẽ không muốn tiếp tục tăng lãi suất sau tháng 12”, đồng thời chỉ ra những tín hiệu từ “cuộc họp báo gần nhất của ECB” vốn “cho thấy Hội đồng Thống đốc ngày càng lo ngại về triển vọng tăng trưởng”.

Theo quan điểm của Rabobank, “kỳ vọng thị trường về các đợt tăng lãi suất của ECB trong năm 2027 vẫn quá mạnh”. Các chiến lược gia cũng bổ sung rằng “một yếu tố khác có thể gây sức ép lên EUR trong những tháng tới là sự bất định về tác động mà một tổng thống cực hữu tại Pháp có thể gây ra đối với sự hợp tác trong EU trong thời gian tới”.