加拿大央行：随着关税开始产生影响，政策维持不变——Rabobank
Rabobank策略师预计，加拿大央行（BoC）将在9月2日的会议上把隔夜利率维持在2.25%，并将这一水平保持至2027年，尽管市场定价显示年底前大约有17个基点的收紧预期。他们强调，第二季度国内生产总值（GDP）增长强劲，受到出口支撑；美加贸易紧张局势升级；在能源和贸易相关风险下，整体消费者价格指数（CPI）通胀维持高位，并认为货币政策已经处于终端利率水平。
尽管存在通胀风险，利率仍将维持稳定
“我们预计，加拿大央行将在9月2日把隔夜利率维持在2.25%，并预计直到2027年都不会加息或降息。与此同时，市场定价表明，投资者已为年底前17个基点的加息幅度进行布局。”
“事实上，我们认为，如果关税大致维持在当前水平，到明年年底，这可能会拖累加拿大GDP约0.3至0.4个百分点。”
“尽管加拿大央行强调其致力于防止通胀蔓延至经济其他领域并形成持续的价格压力，但在持续的生产率危机影响下，潜在经济趋势仍然疲弱。我们认为，加拿大央行再次陷入进退两难的境地。”
“随着地缘政治问题仍然处于焦点位置，美国和加拿大相互实施新的、更高的关税，而霍尔木兹海峡仍对航运关闭，我们维持加拿大央行已处于2.25%终端利率水平的观点，并预计到年底前不会加息或降息。”
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