比特幣在 81.7K 美元面臨沉重阻力，供給牆阻礙漲勢

• Bitcoin 在其 365 日移動平均線的 $81,700 面臨阻力，這一水準仍是確認新一輪牛市的關鍵。
• 在 Bitcoin 朝 365 日移動平均線推進受阻後，位於 $83,600 的 3x Metcalfe 區間構成下一個估值上限。
• 介於 $77,100 至 $80,200 的供給牆在 2026 年已有長期持有者賣出 539,000 BTC，使該區間成為關鍵上方阻力。

由於多個關鍵阻力位在現貨價格上方匯聚，Bitcoin (BTC) 目前在 $76,000 至 $82,000 區間內暫歇。

Bitcoin 的 365 日移動平均線在 $81.7K 構成關鍵阻力

根據 CryptoQuant 週五發布的報告，這一頭號加密貨幣正面臨其首個重大技術關卡，即目前位於 $81,700 的 365 日移動平均線。報告指出，歷史上 Bitcoin 的牛市通常始於價格收在 365 日移動平均線之上，而位於 $70,000 的 200 日移動平均線仍是關鍵技術支撐。

CryptoQuant 寫道：「365 日移動平均線是 Bitcoin 必須突破的第一道主要阻力，才能確認新一輪牛市。」

近期這波漲勢推動 Bitcoin 接近 365 日移動平均線，但價格在該處受阻，且該水準發揮了阻力作用。

報告表示：「若能 decisively 突破該水準，將確認新一輪牛市，並為新一波上行打開空間；若遭到拒絕，Bitcoin 將維持區間震盪。」

Bitcoin 的下一個估值關卡位於 $83.6K

CryptoQuant 補充指出，$70,000 仍是需要守住的技術底部。除了 365 日移動平均線之外，根據 3x Metcalfe 區間，Bitcoin 還面臨位於 $83,600 的另一道阻力。該區間透過活躍地址衡量 Bitcoin 的網路價值，而目前 3x 區間略高於 365 日移動平均線。

CryptoQuant 指出，當 Bitcoin 在 2025 年 10 月觸及 $126,000 的歷史高點時，3x Metcalfe 區間位於 $138,000。當這種加密貨幣於 2024 年 12 月首次觸及 $100,000 時，2x 區間也與 Bitcoin 的價格相吻合。

報告稱：「在價格接近 $78K 之際，3x 區間是需要突破的估值上限。」

隨著逼近交易者已實現價格上軌（目前位於 $88,700），這一頭號加密貨幣也面臨潛在賣壓。該指標追蹤活躍交易者的成本基礎，目前 Bitcoin 位於 $63,400 的已實現價格與其上軌之間。

報告指出，隨著價格接近上軌，未實現獲利幅度會愈發拉大，歷史上這往往導致更強的賣壓。因此，報告將 $88,700 視為進一步上行延伸的明確阻力位。

CryptoQuant 表示：「較低（$55.8K）與最低（$39.9K）區間遠低於當前水準，這凸顯短期風險來自上方，而非下方。」

然而，Bitcoin 眼前最直接的障礙，是由長期持有者（LTH）形成、介於 $77,100 至 $80,200 的鏈上供給牆。CryptoQuant 強調，2026 年 30 天期間內最多有 539,000 BTC 被賣出，使其成為當前價格上方最近且最沉重的供給阻力。

報告稱：「Bitcoin 必須消化上方供給，才能進一步上行。」

在市場價格下方，CryptoQuant 發現第二個鏈上聚集區位於 $62,000 至 $65,000 之間，今年約有 476,000 BTC 在此累積。若 Bitcoin 再度面臨賣壓，該區域連同 $70,000 的 200 日移動平均線，將構成明確的支撐區。

報告指出，Bitcoin 仍受困於顯著的上方阻力與明確支撐之間，其中 $81,700、$83,600 與 $88,700 構成依序遞進的阻力位。

CryptoQuant 認為，整體趨勢仍具建設性，但阻力牆持續妨礙明確突破。

截至撰寫時，BTC 報 $77,128，過去 24 小時下跌 0.2%。