隨著美國殖利率飆升，黃金價格下跌，對黃金構成壓力
- 美國公債殖利率逼近 2007 年高點, 對無孳息的黃金構成壓力。
- 美伊僵局使油價獲得支撐，並推升通膨風險。
- FOMC 會議紀要可能在美國數據轉弱後，釐清聯準會內部的政策分歧。
週二黃金（XAU/USD）回落，因美國公債殖利率延續升勢，同時美國與伊朗談判缺乏進展，推動能源價格進一步上揚。XAU/USD 報 4,364 美元，跌幅超過 1.10%。
XAU/USD 下跌，高殖利率與原油風險對金價構成壓力
追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）持平於 99.60。美國 10 年期公債殖利率下跌逾 1 個基點至 4.712%。值得注意的是，美國公債殖利率在稍早盤中觸及 2007 年以來最高水準，對不具利息收益的黃金形成逆風。
在美國總統 Donald Trump 表示，伊朗不太可能接受華盛頓提出的停火條件後，局勢降溫看來仍遙不可及。與此同時，伊朗採取強硬立場，並表示若華盛頓不接受其條件，荷莫茲海峽將持續關閉。
受中東局勢不確定性影響，油價持續獲得支撐，這有利於聯準會（Fed）升息。弱於預期的就業報告以及持續降溫的通膨數據，迫使投資人排除 2026 年升息的可能性。
數據方面，美國 7 月新屋開工月減 12.4%，由 6 月的 141.5 萬戶降至 123.9 萬戶，原因在於房貸利率上升——自中東衝突爆發以來已大幅攀升——以及房價居高不下。同時，聯準會公布的 7 月工業生產月率由預期的 0.3% 降至 0.2%。
投資人目前正等待週三公布的聯準會政策會議紀要，以尋找未來利率路徑的線索。
XAU/USD 技術分析：黃金跌破 100 日 SMA，關注 4,200 美元
金價再度跌破 4,400 美元關卡，並失守位於 4,384 美元的 100 日簡單移動平均線（SMA）。隨著相對強弱指數（RSI）下滑，看漲動能似乎正在減弱，顯示賣方正開始進場。
若 XAU/USD 跌破 4,350 美元，預計將測試 4,300 美元，接著可能下探 7 月 6 日高點 4,202 美元，之後依序看向 50 日 SMA 的 4,146 美元與 4,100 美元。
若要恢復漲勢，第一道阻力位在 4,400 美元關卡。接下來是 4,450 美元的心理關卡，其後為 4,500 美元的重要里程碑。
黃金常見問答
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行傾向分散其儲備並買進黃金，以提升外界對經濟與貨幣強度的信心。高額黃金儲備也能成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，2022 年各國中央銀行共增持 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元，創下有紀錄以來最高年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行，正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元走貶時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產配置。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱金價，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種無收益資產，黃金通常會在利率下降時上漲，而資金成本上升通常會對這種黃金造成壓力。不過，大多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制金價，而美元走弱則可能推升金價。
