Neuseeland-Dollar gegenüber US-Dollar unter Druck: Händler erwägen stärkere Zinserhöhung der Fed

• NZD/USD verharrt angesichts der Stärke des US-Dollars nahe 0,5560 im Minus.
• Der US-Dollar-Index erreicht nahe 103,06 ein neues 18-Monats-Hoch.
• Händler ziehen auch eine stärkere Zinserhöhung der Fed im Dezember in Betracht.

Der Neuseeland-Dollar (NZD) steht am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD) unter Druck und verharrt im asiatischen Handel bei rund 0,5560 auf dem nach den Verlusten der vergangenen beiden Tage erreichten Niveau.

Das Kiwi-Währungspaar bleibt anfällig, da der US-Dollar seine Stärke behauptet und die Finanzmärkte begonnen haben, die Möglichkeit einer stärkeren Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember einzupreisen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, 0,18 % höher bei rund 103,06 und damit auf dem höchsten Stand seit über 18 Monaten.

Debatte über Fed-Zinserhöhung verschärft sich: Wallers Äußerungen rücken Risiko eines Schritts um 50 Basispunkte wieder in den Fokus

Analysten von MUFG stellen fest, dass die jüngste Neubewertung am Markt darin besteht, „die Aussicht auf eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in Betracht zu ziehen“. Sie betonen, dass dieser Kurswechsel „erst jetzt aufgrund von Wallers Äußerungen vor dem Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) erwogen wird und nicht wegen des CPI-Berichts selbst“. Sie heben hervor, dass „Wallers Aussage, ein höherer CPI-Wert könne eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte rechtfertigen, eine Debatte darüber ausgelöst hat, ob Waller die CPI-Zahlen bereits kannte“. Dies trug dazu bei, die Renditen am kurzen Ende nach oben zu treiben und die Erwartungen an die Fed neu auszurichten.

Fed-Vertreter Waller schlug am Dienstag einen deutlich restriktiveren Ton an. Sein Wert im FXS Speechtracker lag mit 9/10 klar über dem historischen Durchschnitt von 7,3/10 und unterstrich damit eine deutliche Verschiebung hin zu einer strafferen geldpolitischen Ausrichtung. Seine bedingte Unterstützung für eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt im Dezember, falls der monatliche Anstieg des Kern-CPI im Oktober 0,3 % oder mehr beträgt, sowie sein Eintreten für eine Anhebung um einen Viertelprozentpunkt selbst bei günstigeren Inflationsdaten signalisieren eine entschlossene Reaktion auf jedes Anzeichen dafür, dass sich die Inflation vom Ziel entfernt. Die Betonung der breit angelegten Preissteigerungen, des unzureichend restriktiven aktuellen geldpolitischen Kurses und der Notwendigkeit höherer Realzinsen verstärkt die Aufwärtsrisiken für die US-Renditen und stützt den Dollar. Zugleich deutet Wallers skeptische Einschätzung kurzfristiger KI-bedingter Produktivitätszuwächse darauf hin, dass von angebotsseitigen disinflationären Effekten nur begrenzte Entlastung zu erwarten ist.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 3,17 Punkte auf 145,50 und liegt damit klar im restriktiven Bereich, im Einklang mit dem hohen Wert des FXS Speechtracker. Dieser Anstieg bestätigt, dass die Kommunikation der Fed zunehmend entschlossen auf eine weitere Straffung ausgerichtet ist. Dieses Umfeld dürfte den Dollar weiter stützen und risikosensitive Währungen belasten, während die Märkte die Wahrscheinlichkeiten einer Zinserhöhung im Dezember neu bewerten.

Unterdessen zeigt das CME FedWatch-Tool, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte auf der Dezember-Sitzung lediglich 10 % beträgt.

Aufseiten des Kiwi dürften die Markterwartungen an die geldpolitische Sitzung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) im Dezember der wichtigste Einflussfaktor sein. Die RBNZ wird ihren Leitzins, die Official Cash Rate (OCR), voraussichtlich um 25 Basispunkte auf 3 % anheben, nachdem sie ihn auf der Oktober-Sitzung unverändert gelassen hatte. Angesichts der Aufwärtsrisiken für die Inflation hatte sie signalisiert, dass „eine straffere Geldpolitik wahrscheinlich erforderlich ist“.

Technische Analyse von NZD/USD

Im Tageschart notiert NZD/USD bei 0,5559 und setzt seinen Rückgang unter den exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 20 Perioden (EMA) bei 0,5618 fort. Damit bleibt die kurzfristige Tendenz bärisch. Das Paar handelt unter diesem kurzfristigen Trendindikator, was darauf hindeutet, dass Erholungen weiterhin begrenzt bleiben. Zugleich signalisiert der Relative-Stärke-Index (14) bei rund 39 nach dem jüngsten Rückgang einen schwachen Markt mit jedoch nicht extremem Verkaufsdruck.

Auf der Oberseite bildet der 20-Tage-EMA bei 0,5618 den ersten Widerstand und damit die erste Hürde für eine technische Gegenbewegung. Ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Niveau wäre erforderlich, um die derzeit bärische Tendenz abzuschwächen. Gelingt es nicht, diese Marke zurückzuerobern, bleibt NZD/USD anfällig für neue Tiefstände. Unterstützung dürfte dann erst an tiefer gelegenen früheren Kurstiefs entstehen, die von den hier verwendeten Indikatoren nicht erfasst werden.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)