Hammack, de la Fed, afirma que la inflación está empeorando y aboga por subidas graduales de los tipos de interés

La presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Cleveland, Beth Hammack, reconoció el jueves que la Fed está haciendo un buen trabajo en el «componente de empleo de su mandato», pero que «lleva años incumpliendo su mandato en materia de inflación».

Hammack añadió que los datos recientes muestran que la inflación avanza en la dirección equivocada. Pese a ello, se mostró partidaria de un enfoque gradual para ajustar los tipos de interés y reconoció que la Fed «necesita elevar los tipos para situar la política monetaria en terreno restrictivo».

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Puntos clave:

La Fed está cumpliendo muy bien el componente de empleo de su mandato

La Fed lleva años incumpliendo su mandato en materia de inflación

Los datos de inflación más recientes muestran que avanza en la dirección equivocada

Existen presiones reales de demanda que contribuyen a la elevada inflación

Necesitamos adoptar una política monetaria restrictiva para reducir la inflación

Le preocupa que la economía pueda desarrollar una mentalidad inflacionista

Acude a todas las reuniones del FOMC con una actitud abierta

Prefiere que la Fed ajuste los tipos con movimientos más pequeños y constantes

La Fed necesita elevar los tipos para situar la política monetaria en terreno restrictivo

No cree que la Fed esté actuando con retraso; si eso ocurriera, consideraría medidas más contundentes

Las subidas de tipos más pequeñas y constantes dan tiempo a la economía para adaptarse

Los datos recientes de inflación han mostrado una generalización de las presiones sobre los precios

El mercado laboral está estancado; no lo describiría como saludable debido a su falta de dinamismo

Preguntas frecuentes sobre la Fed

¿Qué hace la Reserva Federal y cómo influye en el dólar estadounidense?

La Reserva Federal (Fed) determina la política monetaria de Estados Unidos. La Fed tiene un doble mandato: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos objetivos es el ajuste de los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta eleva los tipos de interés, lo que aumenta los costes de financiación en toda la economía. Esto fortalece al dólar estadounidense (USD), ya que convierte a Estados Unidos en un destino más atractivo para el capital de los inversores internacionales. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado elevada, la Fed puede reducir los tipos de interés para incentivar el crédito, lo que presiona a la baja al dólar.

¿Con qué frecuencia celebra la Fed sus reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política monetaria al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. En las reuniones del FOMC participan doce responsables de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los bancos regionales de la Reserva Federal, que ocupan sus puestos en el comité por turnos de un año.

¿Qué es la expansión cuantitativa (QE) y cómo influye en el USD?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada expansión cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Es una medida de política monetaria no convencional que se utiliza durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue la herramienta preferida de la Fed durante la gran crisis financiera de 2008. Consiste en que la Fed emite más dólares y los utiliza para comprar bonos de alta calidad crediticia a las entidades financieras. La QE suele debilitar al dólar estadounidense.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo influye en el dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a las entidades financieras y no reinvierte el principal de los bonos de su cartera que vencen en la compra de nuevos bonos. Suele favorecer el valor del dólar estadounidense.

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