El índice del dólar estadounidense (DXY) supera los 103,00 y alcanza su nivel más alto desde abril de 2025 por las expectativas sobre la Fed y los riesgos relacionados con Irán

• El DXY prolonga el repunte impulsado por los elevados datos de inflación de EE. UU. ante el afianzamiento de las expectativas de subidas de tipos de la Fed.
• El enfrentamiento entre EE. UU. e Irán mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda al USD.
• El contexto fundamental sugiere que la trayectoria de menor resistencia sigue siendo alcista.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución del dólar frente a una cesta de divisas, alcanza un nuevo máximo desde abril de 2025 durante la sesión asiática del jueves, mientras los alcistas buscan prolongar el impulso por encima del nivel de 103,00.

Tras unos datos de inflación al consumidor de octubre en EE. UU. superiores a lo esperado, varios responsables de la Reserva Federal (Fed) adoptaron un tono más restrictivo y reafirmaron las apuestas del mercado por un mayor endurecimiento monetario. Además, los operadores también han empezado a descontar la posibilidad de una fuerte subida de tipos de 50 puntos básicos (pb) de la Fed en diciembre, lo que llevó la rentabilidad del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años de nuevo por encima del umbral del 5 % el miércoles. Esto, a su vez, se considera un factor clave de apoyo para el DXY.

El giro restrictivo de Waller refuerza las expectativas de endurecimiento de la Fed y respalda al dólar

Waller, de la Fed, transmitió un mensaje notablemente más restrictivo, con una puntuación de 9/10 en FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 7,3/10, lo que pone de relieve un claro sesgo hacia un mayor endurecimiento monetario. Su disposición a considerar una subida de medio punto en diciembre si el IPC subyacente registra un aumento del 0,3 % o más, junto con su apoyo a una subida de al menos un cuarto de punto incluso si los datos mejoran, apunta a una respuesta contundente ante la persistencia de la inflación y las presiones generalizadas sobre los precios. Su insistencia en que la política monetaria no ha sido tan restrictiva como se pensaba y en que los tipos reales deben subir para mantener ese carácter restrictivo refuerza los riesgos alcistas para las rentabilidades de la deuda estadounidense y el dólar.

El FXS Fed Sentiment Index subió 3,17 puntos hasta 145,50, acentuando su sesgo restrictivo, muy por encima del umbral neutral de 100 y en consonancia con la elevada puntuación de FXS Speechtracker. Esta combinación de una lectura más restrictiva del índice y un tono del discurso por encima de su nivel de referencia sugiere que los mercados deberían descontar una mayor probabilidad de nuevas subidas de tipos de la Fed, lo que podría respaldar al dólar frente al euro y al yen.

Mientras tanto, la prima de riesgo geopolítico sigue vigente ante el enfrentamiento entre EE. UU. e Irán por el estrecho de Ormuz y los nuevos ataques estadounidenses contra la isla iraní de Qeshm. A ello se suma que Irán ha atacado sistemas de navegación marítima en la isla omaní de Didamar, situada a la entrada del golfo Pérsico. Además, el subjefe del Estado Mayor de las Fuerzas Armadas iraníes, el general de brigada Kioumars Heidari, afirmó que esta vía marítima estratégica no se abrirá salvo por orden del líder de la revolución.

Los últimos acontecimientos moderan las expectativas de una solución diplomática que ponga fin al conflicto entre EE. UU. e Irán y constituyen otro factor que favorece al dólar estadounidense (USD) como activo refugio, lo que sugiere que la trayectoria de menor resistencia del DXY sigue siendo alcista. Los operadores están ahora pendientes de la publicación de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que, junto con los discursos de miembros influyentes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y las novedades geopolíticas, deberían proporcionar un impulso significativo al índice.

Gráfico de 4 horas del DXY

Análisis técnico

El DXY mantiene un sesgo alcista a corto plazo tras superar en la jornada anterior la resistencia horizontal de 102,40-102,50. Además, la cotización al contado se mantiene muy por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, lo que refuerza el panorama favorable. Mientras tanto, cualquier caída correctiva significativa podría encontrar un primer soporte en la EMA de 200 periodos, en torno a 101,55, donde cabría esperar que los compradores defendieran la tendencia alcista general si se produce un retroceso.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)