La rupia indiana sovraperforma grazie ai forti afflussi di capitali esteri, ignorando l’impennata del dollaro USA

La rupia indiana tocca un nuovo massimo da sei mesi nei confronti del dollaro statunitense.
Gli investitori istituzionali esteri continuano ad aumentare la propria esposizione al mercato azionario indiano.
Il dollaro statunitense sovraperforma le altre principali valute mentre si fa strada l’ipotesi di un rialzo dei tassi più consistente da parte della Fed.

Giovedì la rupia indiana (INR) si rafforza ulteriormente nei confronti del dollaro statunitense (USD), segnando un nuovo minimo da sei mesi. La coppia USD/INR scende verso quota 93,65, mentre la valuta indiana sovraperforma grazie ai forti afflussi di investimenti esteri nel mercato azionario del Paese.

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Gli investitori istituzionali esteri (FII) continuano ad aumentare gli investimenti nel mercato azionario indiano, poiché le nuove difficoltà che interessano i titoli globali dell’intelligenza artificiale (IA) e il calo dei prezzi dell’energia hanno rafforzato l’attrattiva dell’«India» come opportunità di investimento competitiva.

Dall’inizio di novembre, i FII sono stati acquirenti netti in tutte le giornate di contrattazione, ad eccezione della sessione Muhurat del Diwali, che si è tenuta domenica 8 novembre. Gli investitori esteri hanno effettuato investimenti complessivi per 65.735,57 crore di rupie.

Quali sono le nuove difficoltà del settore globale dell’IA?

I timori sulla prosecuzione della spesa per le infrastrutture di IA, dopo la vittoria dei Democratici alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti (USA), hanno gettato nel caos i titoli legati all’IA.

Ora, i timori di una sostituzione dell’amministratore delegato di Nvidia, Jensen Huang, dopo le notizie del New York Times (NYT) sulla sua relazione extraconiugale con la presunta spia cinese Alice Huang e le indiscrezioni su una relazione con una sua subordinata, Kimberly Powell, vicepresidente di Nvidia per il settore sanitario, potrebbero mettere sotto pressione i titoli dell’IA.

Il Wall Street Journal (WSJ) ha riferito che il consiglio di amministrazione di Nvidia si stava preparando a rimuovere l’amministratore delegato, aggiungendo che le successive 48 ore avrebbero potuto essere caratterizzate da volatilità.

Prezzi del petrolio più bassi: un fattore favorevole per gli importatori netti di energia

Il calo dei prezzi del petrolio, alimentato dalle speranze che Stati Uniti e Iran preferiscano un accordo alla ripresa degli attacchi militari, ha aumentato l’attrattiva delle valute di economie come l’India, che dipendono fortemente dalle importazioni di petrolio per soddisfare il proprio fabbisogno energetico.

Al momento della stesura, il contratto MCX Crude Oil con scadenza il 19 novembre perde il 2,42%, attestandosi poco sotto le 8.000 rupie.

Gli investitori ignorano la sovraperformance del dollaro statunitense

La valuta indiana continua a sovraperformare il dollaro statunitense, nonostante quest’ultimo abbia registrato un forte rialzo nelle ultime sedute. Durante le contrattazioni asiatiche, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, segna un nuovo massimo da 18 mesi intorno a quota 103,06.

Il dollaro statunitense si rafforza mentre i mercati finanziari prendono in considerazione la possibilità di un rialzo dei tassi di interesse più consistente da parte della Federal Reserve (Fed) nella riunione di politica monetaria di dicembre.

Secondo TD Securities, la «forte sorpresa al rialzo nei dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) rende pressoché certo un rialzo a dicembre», con la banca che ribadisce come i dati «sanciscano senza dubbio un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre». Gli strategist osservano che «dopo il discorso di Waller di martedì, il dibattito si è ormai spostato sulla scelta del FOMC tra 25 e 50 punti base», poiché le dichiarazioni del governatore Waller, precedenti alla pubblicazione del CPI, hanno concentrato l’attenzione sulla possibile necessità di una mossa «di recupero». TD Securities scrive che la discussione si concentrerà ora sull’opportunità per la Fed di attuare un «rialzo di recupero dei tassi di 50 punti base a dicembre, oppure di mantenere la rotta con un aumento di 25 punti base e fornire indicazioni chiare su un possibile ulteriore intervento a gennaio». Per il momento, gli strategist sottolineano: «Continuiamo a propendere per un rialzo di 25 punti base, con un rischio crescente di un altro aumento a gennaio».

Analisi tecnica di USD/INR

Sul grafico giornaliero, USD/INR si attesta a 93,69, mantenendo un orientamento ribassista nel breve termine, con il cambio spot al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, situata a 94,58.

La discesa della coppia sotto questo riferimento di tendenza a breve termine suggerisce che i venditori mantengono il controllo, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, intorno a 24, segnala condizioni di ipervenduto che potrebbero rallentare la discesa, senza tuttavia indicare ancora un’inversione confermata.

Al rialzo, la resistenza immediata coincide con l’EMA a 20 giorni a 94,5812, che limita i tentativi di recupero e rappresenta il primo ostacolo per un rimbalzo significativo. Al ribasso, la coppia potrebbe estendere la discesa verso quota 93,00

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di IA. Scopri di più.)

Domande frequenti sulla rupia indiana

Quali sono i principali fattori che influenzano la rupia indiana?

La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il Paese dipende fortemente dalle importazioni di petrolio), il valore del dollaro statunitense – la maggior parte degli scambi commerciali avviene in USD – e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori rilevanti. Anche gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) sul mercato dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, così come il livello dei tassi di interesse fissati dalla RBI, esercitano un’influenza significativa sulla rupia.

In che modo le decisioni della Reserve Bank of India incidono sulla rupia indiana?

La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente sul mercato dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio e agevolare così gli scambi commerciali. Inoltre, la RBI cerca di mantenere il tasso di inflazione al proprio obiettivo del 4% adeguando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati tendono a rafforzare la rupia. Ciò è dovuto al ruolo del «carry trade», una strategia con cui gli investitori si indebitano in Paesi con tassi di interesse più bassi per investire in Paesi che offrono tassi relativamente più elevati e trarre profitto dalla differenza.

Quali fattori macroeconomici influenzano il valore della rupia indiana?

Tra i fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia figurano l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può attirare maggiori investimenti esteri, facendo aumentare la domanda di rupie. Un saldo commerciale meno negativo finirà per rafforzare la rupia. Anche tassi di interesse più elevati, soprattutto quelli reali (tassi di interesse al netto dell’inflazione), sono favorevoli alla rupia. Un clima di maggiore propensione al rischio può favorire maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (FDI e FII), anch’essi positivi per la rupia.

In che modo l’inflazione incide sulla rupia indiana?

Un’inflazione più elevata, soprattutto se superiore a quella dei Paesi comparabili all’India, è generalmente negativa per la valuta, poiché riflette una perdita di valore dovuta a un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche il costo delle esportazioni, portando alla vendita di una maggiore quantità di rupie per acquistare beni importati dall’estero, con effetti negativi sulla valuta indiana. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata induce solitamente la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, e questo può favorire la rupia grazie all’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. Un’inflazione più bassa produce l’effetto opposto.

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