Il dollaro neozelandese sotto pressione rispetto al dollaro USA mentre gli operatori valutano un rialzo dei tassi più consistente da parte della Fed

• NZD/USD resta in calo vicino a 0,5560 mentre il dollaro statunitense sovraperforma.
• L’indice del dollaro statunitense tocca un nuovo massimo a 18 mesi vicino a 103,06.
• Gli operatori prendono in considerazione anche l’ipotesi di un rialzo dei tassi più consistente da parte della Fed a dicembre.

Giovedì il dollaro neozelandese (NZD) è sotto pressione rispetto al dollaro statunitense (USD) e, durante la sessione asiatica, si mantiene intorno a 0,5560, conservando le perdite accumulate nelle ultime due giornate.

La coppia resta vulnerabile mentre il dollaro statunitense continua a sovraperformare e i mercati finanziari iniziano a scontare la possibilità di un rialzo dei tassi più consistente da parte della Federal Reserve (Fed) nella riunione di politica monetaria di dicembre.

Al momento della pubblicazione, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei valute principali, guadagna lo 0,18% e si attesta intorno a 103,06, il livello più alto da oltre 18 mesi.

Si intensifica il dibattito sui rialzi della Fed: le dichiarazioni di Waller riaprono l’ipotesi di 50 punti base

Gli analisti di MUFG osservano che l’ultima revisione delle aspettative di mercato ha portato a «considerare la prospettiva di un rialzo di 50 punti base», sottolineando che questa ipotesi «viene presa in considerazione solo ora per via delle dichiarazioni di Waller precedenti al rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI), piuttosto che per il rapporto stesso». Evidenziano che «il commento di Waller secondo cui un dato CPI più forte potrebbe giustificare un rialzo di 50 punti base ha alimentato un dibattito sulla possibilità che Waller conoscesse già il dato CPI», contribuendo a spingere al rialzo i rendimenti sulle scadenze brevi e a ricalibrare le aspettative sulla Fed.

Martedì Waller, esponente della Fed, ha adottato un tono nettamente più restrittivo, ottenendo un punteggio FXS Speechtracker di 9/10, ben al di sopra della media storica di 7,3/10, a conferma di un chiaro orientamento verso una politica monetaria più restrittiva. Il sostegno a un rialzo dei tassi di mezzo punto percentuale a dicembre, subordinato a un dato CPI di fondo di ottobre pari o superiore allo 0,3%, insieme al sostegno a un rialzo di un quarto di punto anche in presenza di dati sull’inflazione più favorevoli, segnala una forte propensione a reagire a qualsiasi indizio di allontanamento dell’inflazione dall’obiettivo. L’enfasi sulla diffusione degli aumenti dei prezzi, sul grado di restrizione insufficiente dell’attuale politica monetaria e sulla necessità di tassi reali più elevati rafforza i rischi al rialzo per i rendimenti statunitensi e sostiene il dollaro. Al contempo, la valutazione pessimistica di Waller sui guadagni di produttività legati all’intelligenza artificiale nel breve termine suggerisce un contributo limitato della disinflazione dal lato dell’offerta.

L’FXS Fed Sentiment Index è salito di 3,17 punti a 145,50, collocandosi saldamente in territorio restrittivo e in linea con l’elevata lettura dell’FXS Speechtracker. Questo movimento conferma che la comunicazione della Fed si sta orientando in modo più deciso verso un ulteriore inasprimento monetario, un contesto che dovrebbe continuare a sostenere il dollaro e a pesare sulle valute sensibili alla propensione al rischio, mentre i mercati rivedono le probabilità di un rialzo a dicembre.

Nel frattempo, lo strumento CME FedWatch indica che le probabilità di un rialzo dei tassi di 50 punti base nella riunione di dicembre sono appena del 10%.

Sul fronte del dollaro neozelandese, il principale fattore determinante sarebbe rappresentato dalle aspettative di mercato sulla riunione di politica monetaria della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) di dicembre. La RBNZ probabilmente aumenterà il tasso ufficiale di riferimento (Official Cash Rate, OCR) di 25 punti base, portandolo al 3%, dopo averlo lasciato invariato nella riunione di ottobre, avendo segnalato che «probabilmente è necessaria una politica monetaria più restrittiva» a fronte di rischi al rialzo per l’inflazione.

Analisi tecnica di NZD/USD

Sul grafico giornaliero, NZD/USD scambia a 0,5559, proseguendo la discesa al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, situata a 0,5618, e mantenendo un’impostazione ribassista nel breve termine. La coppia si colloca sotto questo indicatore della tendenza di breve periodo, suggerendo che i rialzi restano limitati, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, intorno a 39, segnala una pressione di vendita debole ma non estrema dopo l’ultima flessione.

Al rialzo, la prima resistenza è rappresentata dall’EMA a 20 giorni a 0,5618, che costituisce il primo ostacolo per qualsiasi rimbalzo correttivo. Per attenuare l’attuale impostazione ribassista sarebbe necessario un superamento duraturo di questo livello. Il mancato recupero lascerebbe invece NZD/USD vulnerabile a nuovi minimi, con un supporto che probabilmente emergerebbe solo in corrispondenza di precedenti minimi di prezzo più bassi, non rilevati dall’attuale insieme di indicatori.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)