L’argento sfida il rialzo dei rendimenti USA e supera i 52 dollari nonostante le scommesse su un aumento dei tassi della Fed

• L’argento guadagna l’1,60% mercoledì nonostante l’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e il rafforzamento del dollaro USA.
• L’inflazione statunitense superiore alle attese rafforza le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed.
• Deutsche Bank e Commerzbank avvertono che la persistenza dell’inflazione potrebbe mantenere restrittiva la politica monetaria.

L’argento (XAG/USD) avanza mercoledì, guadagnando l’1,60% e scambiando intorno a 52,35 dollari al momento della stesura. Il metallo prezioso si rafforza nonostante l’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e l’apprezzamento del dollaro USA (USD), mentre i dati sull’inflazione superiori alle attese alimentano le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Fed.

L’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è aumentato dello 0,4% a ottobre, superando le aspettative del mercato dello 0,3%, pur rallentando rispetto all’incremento dello 0,6% di settembre. Il CPI core, che esclude i prezzi dei beni alimentari ed energetici, è salito dello 0,3%, oltre lo 0,2% previsto e in linea con il dato del mese precedente.

Questi dati rafforzano i timori sulla persistenza dell’inflazione e spingono gli investitori ad attendersi una stretta monetaria più aggressiva. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano ora pienamente un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, attribuendo una probabilità dell’88% a un aumento di 25 punti base e del 12% a un intervento più ampio, di 50 punti base.

Il governatore della Fed Christopher Waller aveva precedentemente indicato che un aumento di 50 punti base avrebbe potuto rendersi necessario se l’inflazione core di ottobre avesse raggiunto o superato lo 0,3%, soglia ora raggiunta dagli ultimi dati. Il dato sull’inflazione superiore alle attese ha innescato martedì forti vendite sui titoli di Stato statunitensi, spingendo brevemente il rendimento del Treasury decennale di riferimento sopra il 5%.

Gli analisti di Deutsche Bank sottolineano che l’inflazione core è aumentata dello 0,3% per tre mesi consecutivi, portando il tasso annualizzato su tre mesi al 3,75%, il ritmo più rapido da aprile 2024. La banca ritiene che questa persistenza renda sempre più difficile considerare temporanee le pressioni inflazionistiche.

Analogamente, gli economisti di Commerzbank avvertono che l’inflazione di fondo rimane troppo elevata e non sta più diminuendo. La banca tedesca prevede che l’inflazione resterà persistente per tutto il 2026, con un possibile rallentamento solo nel 2027, in un contesto di attività economica resiliente e di perduranti tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

Nel frattempo, l’indice del dollaro USA (DXY) sale dello 0,68% mercoledì, proseguendo il recupero per il secondo giorno consecutivo. Rendimenti dei Treasury più elevati e un dollaro più forte tendono a pesare sugli asset privi di rendimento, come l’argento. Tuttavia, il rialzo del metallo suggerisce una tenuta dell’interesse all’acquisto, anche se le aspettative di un’ulteriore stretta della Fed potrebbero limitare nuovi guadagni.

Analisi tecnica dell’argento

Sul grafico orario, XAG/USD scambia a 52,31 dollari. Il metallo si mantiene sopra la media mobile semplice (SMA) a 200 periodi, a 51,52 dollari, ma incontra una resistenza nella SMA a 100 periodi, a 52,37 dollari. L’impostazione di breve termine resta quindi neutrale o leggermente ribassista, mentre il prezzo consolida tra queste medie chiave. L’indice di forza relativa (RSI), a 45,93, si colloca appena sotto la linea mediana, suggerendo che lo slancio rialzista si è attenuato dopo la recente impennata verso i 53,00 dollari, senza che acquirenti o venditori mostrino al momento un controllo netto.

Al rialzo, la resistenza immediata si colloca in corrispondenza della SMA a 100 periodi, a 52,37 dollari, seguita dai livelli orizzontali di 53,20 e 53,72 dollari, che rappresentano gli ostacoli da superare per tornare sui massimi del recente recupero. Al ribasso, il primo supporto si trova sulla SMA a 200 periodi, intorno a 51,52 dollari, seguito dal supporto orizzontale a 51,10 dollari; una rottura duratura al di sotto di questi livelli aprirebbe la strada a una correzione più profonda, mentre la loro tenuta manterrebbe XAG/USD confinato in un intervallo sotto la vicina resistenza offerta dalla media mobile.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)