Lo yen giapponese scivola ai minimi da dieci settimane mentre USD/JPY supera quota 159,00

• USD/JPY supera la resistenza a 159,00 e raggiunge il massimo delle ultime dieci settimane.
• L’inflazione statunitense superiore alle attese rafforza le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Fed.
• Lo yen giapponese resta sotto pressione nonostante le crescenti aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della BoJ.

Mercoledì USD/JPY prosegue il movimento rialzista, guadagnando lo 0,54% e portandosi intorno a 159,65 al momento della stesura, il livello più alto delle ultime dieci settimane. La coppia supera con decisione la resistenza a 159,00, sostenuta dalla rinnovata forza del dollaro statunitense (USD), mentre gli investitori si attendono sempre più ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed).

Il rialzo del dollaro statunitense segue le dichiarazioni restrittive del governatore della Fed Christopher Waller e i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense pubblicati martedì, risultati superiori alle attese. Waller ha avvertito che «a dicembre potrebbe essere necessario un rialzo dei tassi della Fed di mezzo punto percentuale» se l’inflazione di fondo mensile dovesse rimanere «intorno allo 0,3% o su livelli superiori». Il successivo rapporto sul CPI ha mostrato un aumento dell’inflazione di fondo dello 0,3% a ottobre, superiore allo 0,2% previsto, mentre l’inflazione complessiva è salita dello 0,4%, oltre le attese dello 0,3%.

Questi sviluppi hanno innescato una marcata revisione delle aspettative sui tassi di interesse della Fed. Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attribuiscono ora una probabilità dell’85% a un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre e del 15% a un aumento più consistente, di 50 punti base.

Ancora più significativo è il balzo al 60% della probabilità di un ulteriore aumento di 25 punti base a gennaio, rispetto ad appena il 19% prima della revisione delle aspettative di martedì, che rafforza l’attrattiva del dollaro statunitense.

Nel frattempo, lo yen giapponese (JPY) fatica a recuperare terreno, nonostante le crescenti aspettative che la Banca del Giappone (BoJ) possa alzare nuovamente i tassi di interesse a dicembre. Il riepilogo delle opinioni della banca centrale relativo a ottobre ha evidenziato un sostegno crescente a un ulteriore inasprimento monetario, sebbene i responsabili della politica monetaria rimangano divisi sul ritmo più appropriato.

La crescente divergenza tra le politiche monetarie continua a favorire il dollaro statunitense, mentre l’avanzata di USD/JPY verso la soglia psicologica di 160,00 accresce la possibilità di un intervento delle autorità giapponesi.

Lo yen torna a scivolare verso 160: la forza del dollaro mantiene alta l’attenzione sul rischio di intervento della BoJ

Gli analisti di MUFG osservano che lo yen «si è indebolito nettamente ieri in risposta ai dati sull’inflazione statunitense» e che «USD/JPY si è nuovamente avvicinato al livello di 160, oltre il quale la prospettiva di un intervento diventa molto più concreta». Anche gli strateghi di ING segnalano un «dollaro generalmente forte», ma ritengono «sempre più probabile che gli investitori cerchino di acquistare yen a prezzi convenienti qualora USD/JPY dovesse superare nuovamente quota 160». ING aggiunge che «tutti questi elementi possono rafforzare la valutazione della Banca del Giappone secondo cui l’inflazione è ormai stabile al 2,00% ed è possibile ridimensionare l’orientamento accomodante della politica monetaria». Si rafforza così l’impressione che le dinamiche di politica monetaria possano gradualmente evolvere a favore di uno yen più forte nel medio termine, anche se per il momento il cambio a pronti oscilla vicino a livelli che potrebbero indurre un intervento.

Analisi tecnica di USD/JPY

Nel grafico a quattro ore, USD/JPY scambia a 159,68 e mantiene un orientamento rialzista nel breve termine, con il prezzo che si attesta ben al di sopra delle medie mobili semplici (SMA) a 100 e 200 periodi, concentrate intorno a 157,90. La coppia scambia inoltre sopra il vicino supporto orizzontale a 159,00, mentre l’indice di forza relativa (RSI) è entrato in territorio di ipercomprato, vicino a 72, segnalando uno slancio rialzista forte ma potenzialmente eccessivo.

Al rialzo, la resistenza immediata si colloca a 159,80, prima della barriera più significativa a 160,40, dove gli acquirenti potrebbero iniziare a prendere profitto. Al ribasso, il primo supporto si trova a 159,00, mentre la SMA a 200 periodi a 157,94 e quella a 100 periodi a 157,91 rafforzano una più ampia area di domanda al di sopra del supporto orizzontale a 157,50.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)