ดอลลาร์ออสเตรเลีย: การขึ้นดอกเบี้ยพร้อมท่าทีผ่อนคลายกดดันค่าเงินออสซี่ – Commerzbank

Norman Liebke จาก Commerzbank ระบุว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 4.85% แต่ดอลลาร์ออสเตรเลียกลับอ่อนค่าลง เนื่องจากตลาดมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ส่งสัญญาณผ่อนคลาย ด้วยแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ขณะที่เงินเฟ้อส่วนหนึ่งมีแรงขับเคลื่อนจากภาวะช็อกด้านราคาน้ำมันจากภายนอก เขาจึงคาดว่าจะไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยอีก และมองว่าทิศทางดอลลาร์ออสเตรเลียจะขึ้นอยู่กับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และยูโรโซน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ท่าทีระมัดระวังของ RBA และปัจจัยเงินเฟ้อจากภายนอก

“ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 4.85% ในเช้าวันนี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากทั้งตลาดและผลสำรวจความเห็นโดยรวมของ Bloomberg ต่างคาดการณ์การปรับขึ้นครั้งนี้ไว้อย่างกว้างขวาง ดอลลาร์ออสเตรเลียจึงไม่ได้รับแรงหนุน โดย AUD/USD ปรับตัวลงราว 0.3% ทันทีหลังการประกาศ”

“ในแถลงการณ์ RBA เน้นย้ำว่าเงินเฟ้อยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2-3% อย่างมาก และไม่น่าจะกลับเข้าสู่กรอบดังกล่าวจนกว่าจะถึงช่วงปลายปี 2027 ซึ่งช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ราวสามไตรมาส ภาวะนี้อาจสร้างปัญหาต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อด้วยเช่นกัน เนื่องจากอย่างน้อยตัวชี้วัดจากผลสำรวจได้ปรับสูงขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทั้งการคาดการณ์ระยะสั้นและระยะยาว เมื่อพิจารณาในเบื้องต้น ท่าทีนี้ดูค่อนข้างเข้มงวด แต่ดอลลาร์ออสเตรเลียกลับอ่อนค่าลง และแม้จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ ตลาดการเงินก็ยังไม่ได้สะท้อนความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก แล้วเหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?”

“RBA เน้นย้ำว่าเศรษฐกิจอ่อนแอลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากหลายปัจจัย รวมถึงราคาบ้านที่ลดลง เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในขณะนี้ จึงคาดว่าการลงทุนในที่อยู่อาศัยและการบริโภคภาคเอกชนจะอ่อนแอลงในปีหน้า ซึ่งน่าจะค่อย ๆ ช่วยให้เงินเฟ้อปรับลดลง แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจก็แย่ลงเช่นกัน โดยขณะนี้ RBA คาดว่าการเติบโต ณ สิ้นปี 2027 จะอยู่ที่เพียง 1.3% เทียบกับ 1.6% ในประมาณการครั้งก่อน”

“การที่มติขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ผ่านด้วยคะแนนเสียงเพียงหกต่อสาม ยิ่งตอกย้ำว่าคณะกรรมการมีความระมัดระวังมากขึ้น ดังนั้น โดยรวมแล้ว เงื่อนไขที่จะนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งจึงน่าจะต้องมีน้ำหนักมากพอสมควร และเราไม่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ในระยะใกล้ ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจยังเผชิญแรงกดดันหลังการขึ้นดอกเบี้ยที่ส่งสัญญาณค่อนข้างผ่อนคลายครั้งนี้”

“อย่างไรก็ตาม ในระยะถัดไป ทิศทางของดอลลาร์ออสเตรเลียน่าจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ และยูโรโซนเป็นหลัก แม้นักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่การคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีกนั้นน่าจะสูงเกินไป ซึ่งท้ายที่สุดอาจเป็นผลดีต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป