ปอนด์อังกฤษ: ท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของ BoE หนุนอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น – UOB

Lee Sue Ann จาก UOB ระบุว่า ธนาคารกลางอังกฤษกลับมาดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับ 4.00% และส่งสัญญาณเปลี่ยนท่าทีไปในทางเข้มงวด ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง รายงานนโยบายการเงินเดือนพฤศจิกายนคาดการณ์ว่า อัตราเงินเฟ้อ CPI จะอยู่ใกล้ระดับ 5.0% ภายในกลางปี 2027 และจะกลับสู่เป้าหมายได้ในไตรมาส 3 ปี 2028 เท่านั้น ขณะนี้ UOB คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์สู่ระดับ 4.25% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอีก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

BoE กลับมาคุมเข้มนโยบายการเงิน ขณะความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

“เราไม่มองว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนจะเป็นการขึ้นเพียงครั้งเดียวแล้วจบอีกต่อไป แม้ยังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่เรามองว่าเดือนกุมภาพันธ์มีแนวโน้มมากกว่าที่จะเป็นจังหวะสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปอีก 25 เบสิสพอยต์สู่ระดับ 4.25% โดยความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากแรงกดดันเงินเฟ้อยืดเยื้อกว่าที่คาด”

“การเปลี่ยนทิศทางนโยบายสะท้อนถึงแนวโน้มเงินเฟ้อที่ปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับจากการประชุมเดือนกันยายน โดย BOE ระบุว่า ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางยังคงผลักดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง”

“รายงานนโยบายการเงินฉบับล่าสุดเดือนพฤศจิกายนคาดการณ์ว่า อัตราเงินเฟ้อจะขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 5.0% ภายในไตรมาส 2 ปี 2027 ก่อนจะค่อย ๆ กลับเข้าสู่เป้าหมาย BOE เน้นย้ำว่า แม้ผลกระทบโดยตรงจากราคาพลังงานยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แต่ยิ่งราคาพลังงานอยู่ในระดับสูงนานเท่าใด ความเสี่ยงที่ภาคธุรกิจจะผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภค และแรงงานจะเรียกร้องการปรับขึ้นค่าจ้างในอัตราที่สูงขึ้นก็ยิ่งเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เงินเฟ้อฝังตัวยืดเยื้อในวงกว้างมากขึ้น”

“ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ขณะนี้คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปตามดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ย 3.1% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาส 3 ปี 2026 สู่ระดับเกือบ 5.0% ภายในกลางปี 2027 ก่อนจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้ในไตรมาส 3 ปี 2028 เท่านั้น เมื่อเทียบกับประมาณการในรายงานนโยบายการเงินเดือนกรกฎาคม คาดว่าจุดสูงสุดของเงินเฟ้อจะสูงกว่าเดิมราว 1.5-2.0 จุดเปอร์เซ็นต์ และจะอยู่เหนือเป้าหมายนานขึ้นมาก”

“เมื่อมองไปข้างหน้า เราไม่มองว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนเป็นการขึ้นดอกเบี้ยเชิงป้องกันแบบ ‘ครั้งเดียวแล้วจบ’ อีกต่อไป คาดว่าเงินเฟ้อจะยิ่งห่างจากเป้าหมายมากขึ้นในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า และจะยังคงอยู่เหนือเป้าหมายจนถึงไตรมาส 3 ปี 2028”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป