เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงหลังธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม

• GBP/USD ร่วงลงสู่ 1.3336 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม หลังธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้
• ผู้กำหนดนโยบาย 3 ใน 9 คนลงมติให้ปรับขึ้น Bank Rate สู่ 4%
• ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 74% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน และคาดว่าจะขึ้นรวม 4 ครั้งภายในหนึ่งปี

GBP/USD เคลื่อนไหวใกล้ 1.3350 หลังทำจุดต่ำสุดของรอบที่ 1.3336 ซึ่งอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม และเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วันมาตั้งแต่วันพุธ ธนาคารกลางอังกฤษคง Bank Rate ไว้ที่ 3.75% โดยสมาชิก 3 จาก 9 คนลงมติให้ปรับขึ้นสู่ 4% และไม่มีใครลงมติให้ลดดอกเบี้ย นั่นสะท้อนว่าคณะกรรมการมีแนวโน้มเอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ย แต่เงินปอนด์กลับร่วงลงอยู่ดี

ผลโหวตเอนเอียงไปทางหนึ่ง แต่รายงานการประชุมกลับเอนเอียงไปอีกทาง

เงินเฟ้อราคาผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรแตะ 3.1% ในเดือนสิงหาคม สูงสุดในรอบ 5 เดือน และเป็นการอ่านค่าครั้งแรกที่สูงกว่า 3% นับตั้งแต่เดือนมีนาคม โดยราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับยานยนต์เป็นปัจจัยสำคัญส่วนหนึ่ง คณะกรรมการระบุว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นต่อในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า และประมาณการระยะสั้นของธนาคารเองชี้ว่าเงินเฟ้อจะสูงกว่า 4% ในช่วงต้นปี 2027 สมาชิก 3 คนต้องการดำเนินการกับเรื่องนี้ทันทีแทนที่จะรอ กรรมการ Mann ซึ่งเป็นหนึ่งในสามคนนั้น อ้างอิงประมาณการของธนาคารเองมากกว่าตัวเลขปัจจุบัน และให้เหตุผลว่าการขึ้นดอกเบี้ยตอนนี้เป็นทางเลือกที่ดีกว่า

ผู้ว่าการ Bailey นำเสนออีกด้านหนึ่งไว้ในเอกสารฉบับเดียวกัน การส่งผ่านต้นทุนพลังงานทางอ้อมอ่อนกว่าที่ธนาคารคาดไว้ หลักฐานของผลกระทบรอบสองยังมีจำกัดมาก แรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศยังคงผ่อนคลายลง และตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัว การประชุมครั้งเดียวกันยังลงมติชะลอการขายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษของธนาคารลงสู่ 20 พันล้านปอนด์ต่อปี โดยปกติแล้วคณะกรรมการที่กำลังจะขึ้นดอกเบี้ยมักไม่เผยแพร่รายการลักษณะนี้

เงินปอนด์ถูกตีราคาให้มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าดอลลาร์ แต่ก็ยังร่วงลง

ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 74% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 5 พฤศจิกายน และคาดว่า Bank Rate จะขึ้นสู่ 4.18% ภายในสิ้นปี โดยการประชุมวันที่ 17 ธันวาคมแทบถูกตีราคาเต็มที่แล้วสำหรับการขยับขึ้นดังกล่าว หากเดือนพฤศจิกายนยังไม่มีการขึ้นดอกเบี้ย อีก 12 เดือนข้างหน้า ตลาดตีราคาไว้ที่การขึ้นดอกเบี้ย 4 ครั้ง และอัตราดอกเบี้ยที่ 4.71% ขณะที่การประเมินแบบเดียวกันสำหรับเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) สิ้นสุดที่ 4.60% ซึ่งหมายความว่าตลาดคาดว่าเงินปอนด์จะให้ผลตอบแทนมากกว่าดอลลาร์ในอีกหนึ่งปีข้างหน้า แต่กลับขายเงินปอนด์ในเวลาเดียวกัน ณ สิ้นปีนี้ เส้นทางของทั้งสองฝั่งอยู่ที่ 4.18% และ 4.21% ซึ่งแทบไม่ต่างกัน

คำอธิบายอยู่ในครึ่งหลังของการตีราคานั้นมากกว่าครึ่งแรก สกุลเงินจะได้รับแรงหนุนจากการขึ้นดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจริง และเหตุผลของการคาดการณ์เหล่านี้ตั้งอยู่บนราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ซึ่งธนาคารได้อธิบายไปแล้วว่ามีการส่งผ่านที่อ่อนกว่าที่คาดไว้ ทั้งสองธนาคารกลางกำลังขึ้นดอกเบี้ยท่ามกลางแรงกระแทกจากราคาน้ำมันเดียวกัน แต่มีเพียงแห่งเดียวที่มีตลาดแรงงานซึ่งคณะกรรมการของตนเองเรียกว่าอ่อนตัว และนั่นไม่ใช่สหรัฐอเมริกา

จังหวะเวลาก็เป็นปัจจัยลบต่อเงินปอนด์เช่นกัน ธนาคารกลางอังกฤษจะไม่ประชุมอีกจนถึงวันที่ 5 พฤศจิกายน ซึ่งห่างออกไป 48 วัน ดังนั้นจะไม่มีถ้อยแถลงตามกำหนดจากธนาคารกลางของตนเองระหว่างนี้ถึงตอนนั้น ความน่าจะเป็น 74% ดังกล่าวต้องยืนหยัดด้วยตัวเองท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจตลอด 7 สัปดาห์ข้างหน้า และข้อมูลชุดแรกจะออกมาในวันศุกร์ ส่วนเฟดจะประชุมก่อนในวันที่ 28 ตุลาคม

สิ่งที่เหลืออยู่ในสัปดาห์นี้และสิ่งที่จะประกาศในสัปดาห์หน้า

ยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรเดือนสิงหาคมจะประกาศเวลา 06:00 GMT ในวันศุกร์ โดยคาดการณ์ที่ -0.2% เทียบรายเดือน หลังจาก -0.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะเป็นการลดลงของปริมาณการขายติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง หากไม่รวมเชื้อเพลิง คาดการณ์ยังคงอยู่ที่ -0.2% หลังจาก -0.9% ตัวเลขรายปีคาดว่าจะสูงขึ้นที่ 1.9% เทียบกับ 1.6% ซึ่งสะท้อนภาพของผู้บริโภคที่ซื้อปริมาณเท่าเดิมในราคาที่สูงขึ้น ฝั่งสหรัฐของคู่นี้จะมีถ้อยแถลงจากผู้ว่าการเฟด Bowman เวลา 07:30 GMT และตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคมเวลา 13:15 GMT ซึ่งคาดการณ์ว่าจะดีกว่าเดือนกรกฎาคมอยู่ 0.1 จุด

สัปดาห์หน้า เศรษฐกิจทั้งสองจะถูกเปรียบเทียบกันในเช้าวันเดียวกัน ดัชนีสำรวจภาคการจัดซื้อเบื้องต้นของสหราชอาณาจักรจะประกาศเวลา 08:30 GMT ในวันพุธ โดยครั้งก่อนดัชนีรวมอยู่ที่ 52.5 และภาคการผลิตอยู่ที่ 51.7 ส่วนตัวเลขของสหรัฐจะตามมาเวลา 13:45 GMT จากระดับดัชนีรวมที่ 56 ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK เดือนกันยายนจะประกาศเวลา 23:01 GMT ในวันพฤหัสบดี โดยครั้งก่อนอยู่ที่ -14 และคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐรวมถึงผลสำรวจความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนจะปิดท้ายสัปดาห์ในวันศุกร์ ผลสำรวจดังกล่าวมีตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อของภาคครัวเรือนที่เฟดจับตาอยู่ ซึ่งครั้งก่อนอยู่ที่ 4.6% สำหรับช่วงหนึ่งปีข้างหน้า

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: 1.3400 ยังคงสกัดจุดสูงสุดของรอบที่ 1.3407 และค่าเฉลี่ย 200 วันอยู่เหนือระดับดังกล่าวเล็กน้อยที่ 1.3417 ถัดจากนั้น 1.3500 คือจุดที่การร่วงลงในวันพุธเริ่มต้นขึ้น

แนวรับ: จุดต่ำสุดของรอบที่ 1.3336 เป็นฐานแรก และต่ำกว่านั้น 1.3300 เป็นระดับที่คู่นี้ยังไม่เคลื่อนไหวต่ำกว่านับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม

มุมมอง: ยังมีแนวโน้มลงตราบใดที่ 1.3417 ยังคงเป็นแนวกดดัน เป้าหมายอยู่ที่ 1.3300 และถัดไปคือจุดต่ำสุดปลายเดือนกรกฎาคมใกล้ 1.3270 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม อยู่ใกล้ระดับ 16 และทรงตัว ซึ่งหมายถึงภาวะขายมากเกินไปโดยยังไม่ใช่สัญญาณกลับตัว การปิดรายวันเหนือ 1.3417 จะล้มล้างมุมมองนี้

กราฟรายวัน GBP/USD