ฟิวเจอร์ส Dow Jones ร่วงลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐ-อิหร่านสร้างแรงสั่นคลอนต่อตลาด
- การใช้จ่ายภาครัฐในระดับสูงและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี
- ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นและการเจรจาระหว่างสหรัฐ-อิหร่านที่ยังไร้ข้อสรุป ได้กระตุ้นให้ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น
- ตลาดปรับตัวลงต่อเนื่องจากการขาดทุนในวันจันทร์ ขณะที่รอรายงานผลประกอบการค้าปลีกสำคัญในสัปดาห์นี้
ฟิวเจอร์ส Dow Jones ลดลง 0.25% ซื้อขายอยู่บริเวณ 53,410 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.52% สู่บริเวณ 7,730 และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ร่วง 0.92% ซื้อขายใกล้ระดับ 29,820
ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐปรับตัวลง หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี โดยมีแรงขับเคลื่อนจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายภาครัฐจำนวนมหาศาลและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้นใกล้ 4.75% เข้าใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ปรับขึ้นเหนือ 5.33% แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ท่ามกลางภาระหนี้ที่กดดัน
นักวิเคราะห์จาก Rabobank เน้นย้ำว่า การพุ่งขึ้นล่าสุดของอัตราผลตอบแทนระยะยาวกำลังเกิดขึ้น “ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจส่วนใหญ่มีระดับหนี้สาธารณะสูงเกินไปอยู่แล้ว” พวกเขาชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปี ขณะนี้อยู่ที่ “5.31% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007” ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 30 ปี ปรับขึ้นสู่ “5.84% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 1998” ในยูโรโซน พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 30 ปี อยู่ที่ “3.74% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2007” และในญี่ปุ่น พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี แตะ “4.12% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มีการออกพันธบัตรอายุดังกล่าวในปี 1999 และเทียบกับราว 0.65% ในช่วงโควิด” การเคลื่อนไหวเหล่านี้ร่วมกันสะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นพร้อมกันของต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวในกลุ่มเศรษฐกิจหลัก ในช่วงเวลาที่ฐานะการคลังตึงตัวอยู่แล้ว
ความวิตกของตลาดยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้น หลังความหวังต่อข้อตกลงสันติภาพฉบับใหม่ระหว่างสหรัฐและอิหร่านเริ่มเลือนรางลง ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ระบุว่าเขาไม่มีความสนใจที่จะต่ออายุข้อตกลงที่กำลังจะหมดอายุ โดยชี้ว่าการปิดล้อมทางเรือต่อท่าเรือของอิหร่านที่ดำเนินอยู่เป็นเครื่องมือกดดัน และย้ำข้อเสนอของเขาที่จะประกาศให้เส้นทางน้ำยุทธศาสตร์ดังกล่าวเป็นดินแดนของสหรัฐภายใต้การควบคุมทั้งหมดของอเมริกา
เพื่อตอบโต้ Esmail Baghaei โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน ยืนยันว่าข้อตกลงยังคงเป็นเรื่องยากที่จะเกิดขึ้น เนื่องจากความซับซ้อนด้านความมั่นคงและ “พฤติกรรมขัดขวางขององค์ประกอบที่สร้างความเสียหาย” พร้อมยืนกรานว่าวอชิงตันต้องยกเลิกการปิดล้อมก่อน
ในการซื้อขายปกติวันจันทร์ Dow Jones ลดลง 0.51%, S&P 500 ลดลง 0.52% และ Nasdaq Composite ปรับตัวลง 0.32% ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันไปจับตารายงานผลประกอบการของบริษัทค้าปลีกที่กำลังจะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ได้แก่ Home Depot, Lowe’s และ Walmart เพื่อประเมินสุขภาพพื้นฐานของการใช้จ่ายผู้บริโภค
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Dow Jones
Dow Jones Industrial Average ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดในโลก ประกอบด้วยหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุด 30 ตัวในสหรัฐ ดัชนีนี้ถ่วงน้ำหนักตามราคา ไม่ใช่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด โดยคำนวณจากการรวมราคาของหุ้นองค์ประกอบแล้วหารด้วยตัวหาร ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.152 ดัชนีนี้ก่อตั้งโดย Charles Dow ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง Wall Street Journal ด้วยเช่นกัน ในเวลาต่อมา ดัชนีนี้ถูกวิจารณ์ว่าไม่ได้เป็นตัวแทนของตลาดในวงกว้างมากพอ เนื่องจากติดตามเพียง 30 บริษัทขนาดใหญ่ ต่างจากดัชนีที่ครอบคลุมกว้างกว่าอย่าง S&P 500
มีหลายปัจจัยที่ขับเคลื่อน Dow Jones Industrial Average (DJIA) โดยปัจจัยหลักคือผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทองค์ประกอบ ซึ่งสะท้อนผ่านรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัท ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐและทั่วโลกก็มีส่วนเช่นกัน เนื่องจากส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ก็มีอิทธิพลต่อ DJIA เช่นกัน เพราะส่งผลต่อต้นทุนสินเชื่อ ซึ่งหลายบริษัทพึ่งพาอย่างมาก ดังนั้น เงินเฟ้อจึงอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ เช่นเดียวกับตัวชี้วัดอื่น ๆ ที่มีผลต่อการตัดสินใจของเฟด
Dow Theory เป็นวิธีการระบุแนวโน้มหลักของตลาดหุ้นที่พัฒนาโดย Charles Dow ขั้นตอนสำคัญคือการเปรียบเทียบทิศทางของ Dow Jones Industrial Average (DJIA) และ Dow Jones Transportation Average (DJTA) และติดตามเฉพาะแนวโน้มที่ทั้งสองเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายเป็นเกณฑ์ยืนยัน ทฤษฎีนี้ใช้องค์ประกอบของการวิเคราะห์จุดสูงสุดและจุดต่ำสุด โดยทฤษฎีของ Dow เสนอว่าแนวโน้มมี 3 ระยะ ได้แก่ ระยะสะสม เมื่อกลุ่มเงินทุนที่ชาญฉลาดเริ่มซื้อหรือขาย ระยะที่สาธารณชนเข้าร่วม เมื่อผู้ลงทุนวงกว้างเข้ามามีส่วนร่วม และระยะแจกจ่าย เมื่อกลุ่มเงินทุนที่ชาญฉลาดออกจากตลาด
มีหลายวิธีในการเทรด DJIA หนึ่งในนั้นคือการใช้ ETF ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถเทรด DJIA ได้เสมือนเป็นหลักทรัพย์เดียว แทนที่จะต้องซื้อหุ้นของบริษัทองค์ประกอบทั้ง 30 แห่ง ตัวอย่างที่โดดเด่นคือ SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) สัญญาฟิวเจอร์สของ DJIA ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเก็งกำไรมูลค่าในอนาคตของดัชนีได้ และออปชันให้สิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด ในการซื้อหรือขายดัชนีที่ราคาซึ่งกำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต กองทุนรวมช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อส่วนแบ่งในพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายของหุ้นใน DJIA ซึ่งทำให้ได้รับความเสี่ยงต่อดัชนีโดยรวม
