ทองคำร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปีใกล้ 3,850 ดอลลาร์ หลังฝ่ายหนุนคุมเข้มนโยบายของเฟดขึ้นมามีบทบาทนำ

ทองคำร่วงสู่ $3,874 หลังแตะจุดต่ำสุดใหม่ของปีที่ $3,852
ดอลลาร์สหรัฐเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน ขณะเจ้าหน้าที่เฟดสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม
โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ ในเดือนธันวาคมแตะ 87% ขณะเทรดเดอร์รอข้อมูล PPI สหรัฐ

ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงเกือบ 2.8% ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดปรับราคาเพื่อสะท้อนโอกาสที่เพิ่มขึ้นที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนธันวาคม โดย XAU/USD ซื้อขายที่ $3,874 หลังแตะจุดต่ำสุดของปีที่ $3,852

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ถ้อยแถลงของเฟดส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบาย ขณะราคาน้ำมันปรับสูงขึ้น

ราคาทองคำยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดจำนวนมากขึ้นหันมาสนับสนุนการคุมเข้มนโยบาย ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

Beth Hammack จากเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวว่า แนวโน้มเงินเฟ้อกำลังแย่ลง แม้เธอจะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปก็ตาม ด้าน Austan Goolsbee จากเฟดสาขาชิคาโกกล่าวว่า เงินเฟ้ออยู่ “สูงกว่าเป้าหมายมาก” ขณะที่ Mary Daly จากเฟดสาขาซานฟรานซิสโกยอมรับว่า จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และแรงกดดันเงินเฟ้อ “กำลังเพิ่มขึ้น ไม่ใช่ลดลง”

ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐอ่อนแอกว่าคาดเล็กน้อย โดยจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 พฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 200,000 ราย สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 195,000 ราย และตัวเลขครั้งก่อนที่ 191,000 ราย อย่างไรก็ดี ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องลดลงจาก 1.717 ล้านราย เหลือ 1.697 ล้านราย

ข้อมูลอื่นแสดงให้เห็นว่ายอดขายบ้านมือสองลดลง 5.5% จาก 3.97 ล้านหลัง เหลือ 3.75 ล้านหลัง เมื่อเทียบกับตัวเลขเดือนกันยายน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงิน 6 สกุล ปรับขึ้น 0.34% สู่ระดับ 103.48 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐโพสต์บนสื่อสังคมออนไลน์ว่า สหรัฐไม่จำเป็นต้องทำข้อตกลงกับอิหร่าน ซึ่งเปิดทางให้มีการโจมตีเพิ่มเติม และขัดแย้งกับสิ่งที่เขากล่าวเมื่อสองวันก่อนว่าไม่จำเป็นต้องโจมตีครั้งใหม่

ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงน้ำมันดิบของสหรัฐ ปรับขึ้น 2.7% สู่ $88.79 ต่อบาร์เรล กระตุ้นการคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันเบนซินจะเพิ่มขึ้น และเพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ตลาดเงินสะท้อนโอกาส 85% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม และโอกาสเพียง 15% ที่จะปรับขึ้น 50 เบสิสพอยต์ โดยเมื่อเพียงสัปดาห์ก่อน ตลาดยังมองว่าไม่มีโอกาสที่จะขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์

สำหรับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่จะเปิดเผยต่อไป ได้แก่ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนตุลาคมในวันศุกร์

แนวโน้มทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำทรุดกว่า 2.5% หลุด $3,900

แม้ราคาจะปรับลดลง แต่ทองคำฟื้นตัวกลับมาได้บางส่วน อย่างไรก็ดี ราคายังคงซื้อขายต่ำกว่า $3,900 หลังแตะจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ $3,852 โมเมนตัมที่วัดด้วยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ประกอบกับการเคลื่อนไหวของราคา ส่งสัญญาณว่าราคาอาจปรับตัวลงต่อ

แนวรับแรกของ XAU/USD อยู่ที่ $3,852 หากหลุดระดับดังกล่าว แนวรับถัดไปอยู่ที่ $3,800 ตามด้วยระดับสำคัญทางจิตวิทยา แต่บริเวณที่น่าจับตาถัดไปคือ $3,500 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของรอบการแกว่งตัวเมื่อวันที่ 22 เมษายน 2025 ที่เปลี่ยนมาเป็นแนวรับ

ในทางกลับกัน แนวต้านสำคัญแรกอยู่ที่ $3,900 ตามด้วยจุดสูงสุดของวันที่ $4,000 หากราคาปรับขึ้นต่อ แนวต้านถัดไปอยู่ที่ $4,100 ก่อนถึงบริเวณที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ $4,165 และเส้น SMA 100 วันที่ $4,199 อยู่ใกล้กัน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ โดยมีการใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กล่าวคือ เป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายการถือครองสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งต่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำมักปรับขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับปัจจัยใดบ้าง?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากทองคำมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ดี การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป