รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ท่ามกลางเป้าหมายการเติบโตของ Prabowo และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
- ปริมาณการซื้อขายที่ซบเซาในช่วงวันหยุดวันประกาศอิสรภาพของอินโดนีเซียอาจนำไปสู่ภาวะการซื้อขายเบาบางสำหรับคู่ USD/IDR
- ประธานาธิบดี Prabowo คาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่ 6% ในปีหน้า ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อรูเปียห์อินโดนีเซีย
- ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างไม่คาดคิด และการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลง
USD/IDR ขยายการปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 17,820 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวอาจเผชิญภาวะการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากปริมาณการซื้อขายยังคงซบเซาท่ามกลางวันหยุดวันประกาศอิสรภาพของอินโดนีเซีย
อย่างไรก็ตาม รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ได้รับแรงหนุนหลังจากประธานาธิบดี Prabowo กล่าวสุนทรพจน์วันประกาศอิสรภาพต่อรัฐสภาด้วยมุมมองเชิงบวก โดยบรรยากาศการลงทุนได้รับแรงหนุนหลังเขาคาดว่า GDP อาจเติบโตแตะ 6% ภายในปีหน้า จากแรงขับเคลื่อนของการลงทุนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องและการจ้างงานที่ขยายตัวอย่างมั่นคง เพื่อเสริมสร้างความน่าเชื่อถือทางการคลังเพิ่มเติม รัฐบาลมีแผนเก็บรักษาเงินปันผลส่วนหนึ่งจากบริษัทของรัฐไว้ เพื่อนำเงินดังกล่าวไปสร้างกันชนทางการคลังและเร่งการลดหนี้
ขณะเดียวกัน คู่ USD/IDR อ่อนค่าลงตามการปรับตัวลงในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งถูกกระตุ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาดและการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์ต่อนโยบายธนาคารกลาง ตามข้อมูลจากสำนักงานสำมะโนประชากรสหรัฐ ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลง 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน พลิกกลับจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิถุนายน และต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะขยายตัว 0.1% เมื่อเทียบรายปี ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 5.0% ชะลอลงจากการขยายตัว 6.8% ที่บันทึกไว้ในเดือนก่อนหน้า
เพื่อตอบสนองต่อชุดข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง ซึ่งรวมถึง CPI, PPI และยอดค้าปลีก บรรดาเทรดเดอร์ได้ปรับลดคาดการณ์ต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักเพียง 30.1% ต่อความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ลดลงอย่างมากจาก 52.2% ที่ประเมินไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน
ปัจจัยสนับสนุนฝั่ง carry ยังคงแข็งแกร่ง หลังคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดผ่อนคลายลง
นักกลยุทธ์จาก OCBC ระบุว่าสภาพแวดล้อมยังคงเอื้อต่อ carry trade โดย “carry ยังคงได้รับความนิยม” เนื่องจาก “การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง จากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับไม่รุนแรงและข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวที่ยังอยู่ในระดับสูง ได้สนับสนุนให้เส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐมีความชันมากขึ้น” พวกเขาระบุว่า การผสมผสานระหว่างความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายที่อยู่ในระดับต่ำและเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น ยังคงหนุนอุปสงค์ต่อผลตอบแทนในตลาดสกุลเงินต่าง ๆ
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้โดยพฤตินัยในอีกหลายประเทศที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น นับเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ในประวัติศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำ จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำ
ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดัน Greenback
ในสถานการณ์รุนแรง เฟดยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งตัวลงเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันและกัน (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คือเครื่องมือหลักที่เฟดใช้รับมือกับวิกฤตสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากสถาบันการเงินเป็นหลัก โดยทั่วไปแล้ว QE มักนำไปสู่ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง
Quantitative tightening (QT) คือกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟดจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนใหม่ในการซื้อครั้งใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
