แรงซื้อเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนจะยังลังเล ท่ามกลางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของ BoJ ขณะที่การคาดการณ์ต่อ Fed ยังคงหนุน USD

USD/JPY เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยท่าทีซบเซา แม้แรงลงยังคงมีจำกัด
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของ BoJ เมื่อวันศุกร์ยังคงกดดัน JPY และหนุนราคาสปอต
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยช่วยหนุน USD และเป็นแรงส่งให้กับคู่นี้

คู่ USD/JPY เผชิญแรงขายบางส่วนหลังจากขยับขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายเอเชียสู่บริเวณ 157.10 และอ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ เพื่อตอบรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขณะนี้ราคาสปอตเคลื่อนไหวอยู่แถวบริเวณ 156.75 แม้อคติในระยะสั้นยังดูเอนเอียงไปในทางที่เป็นบวกสำหรับนักลงทุนฝั่งกระทิง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปีเมื่อวันศุกร์ และย้ำว่าจะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไปตามพัฒนาการของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ระดับราคา และภาวะการเงิน อย่างไรก็ดี ผลโหวตที่แตกเป็น 7 ต่อ 2 สะท้อนถึงความเห็นที่แตกต่างกันภายในคณะกรรมการ ซึ่งเมื่อประกอบกับข้อมูลที่แสดงว่าเงินเฟ้อของญี่ปุ่นชะลอลงเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม ก็ได้ลดทอนการคาดการณ์ต่อวงจรคุมเข้มนโยบายที่รุนแรงมากขึ้น ปัจจัยดังกล่าวจึงถูกมองว่าบั่นทอนค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และเป็นแรงหนุนต่อคู่ USD/JPY

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้นอีก รวมถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของความขัดแย้งในภูมิภาคในวงกว้าง ช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ชะลอการอ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ ในพัฒนาการล่าสุด กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านระบุว่า ได้โจมตีเป้าหมายสำคัญในกรุงริยาด เมืองหลวงของซาอุดีอาระเบีย เมื่อวันเสาร์ด้วยขีปนาวุธและโดรน นอกจากนี้ อิหร่านยังได้กำหนดเงื่อนไข 7 ข้อสำหรับการกลับมาเริ่มการเจรจากับสหรัฐอีกครั้ง ซึ่งทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในตลาดอย่างชัดเจน

นอกจากนี้ มุมมองเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ ยังเป็นแรงหนุนต่อดอลลาร์สหรัฐและคู่ USD/JPY อย่างไรก็ดี ดูเหมือนว่าเทรดเดอร์ยังลังเลที่จะเปิดสถานะซื้อเชิงรุก และเลือกที่จะรอความคืบหน้าเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตในตะวันออกกลาง จุดสนใจของสัปดาห์นี้จะอยู่ที่การพบกันครั้งสำคัญระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump และประธานาธิบดีจีน Xi Jinping ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะมีอิทธิพลต่อบรรยากาศการรับความเสี่ยงและขับเคลื่อน USD

กราฟ 4 ชั่วโมงของ USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงเวลา บนกราฟ 4 ชั่วโมง ที่ระดับ 157.61 นอกจากนี้ ราคาสปอตยังปรับตัวกลับลงมาต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ 157.49 ทำให้ระดับดังกล่าวและเส้น SMA 200 ช่วงเวลาที่อยู่ใกล้เคียงกลายเป็นแนวต้านด้านบนที่หนาแน่น ซึ่งบ่งชี้ว่าการรีบาวด์มีแนวโน้มจะเผชิญแรงขาย

อย่างไรก็ตาม หากราคาสามารถทะลุผ่านโซนนี้ได้อย่างชัดเจน ก็อาจเปิดทางให้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ retracement 78.6% ใกล้ 158.75 และระดับสูงสุดของสวิงล่าสุดที่ 160.36 ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ retracement 50.0% บริเวณ 156.60 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ระดับ 38.2% ใกล้ 155.72 และระดับ retracement 23.6% ที่ 154.62 ขณะที่การย่อตัวลึกลงอาจเปิดทางให้ทดสอบจุดยึด Fibonacci ที่ 152.85

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ ตลอดจนบรรยากาศการรับความเสี่ยงของเทรดเดอร์ รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ดำเนินการบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของประเทศคู่ค้าหลัก นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ จากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

บรรยากาศการรับความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ผันผวนมีแนวโน้มจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินเยนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป