คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ร่วงลงใกล้ระดับ $62.00 ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาโลหะเงินปรับตัวลดลง ขณะที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ชะงักงันและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
นักเทรดรอคอยข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็ว ๆ นี้ พร้อมติดตามความเป็นไปได้ของการยกระดับทางทหารในตะวันออกกลาง
ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟดช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกันกดดันอุปสงค์ต่อโลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ร่วงลงเกือบ 3.5% หลังจากปรับขึ้นเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่แถว $62.00 ต่อทรอยออนซ์ในช่วงตลาดเอเชียวันจันทร์ โลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่านที่ชะงักงันทำให้ราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่า Federal Reserve (Fed) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มเติมเพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ขณะเดียวกัน นักเทรดกำลังมองหาปัจจัยกระตุ้นใหม่ ๆ อย่างใกล้ชิด พร้อมจับตาพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงผูกติดกับภูมิภาคนี้อย่างมาก หลังประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอล่าสุดของอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดยระบุว่าเตหะรานประเมินสถานการณ์ผิดพลาดเกินไป แม้เขาจะกล่าวว่าคาดว่าการหารือจะกลับมาเริ่มต้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ประธานาธิบดี Trump ยังแสดงความเชื่อมั่นว่าความขัดแย้งจะยุติลงในไม่ช้า ขณะเดียวกันก็ยังเปิดทางสำหรับการโจมตีทางทหารเพิ่มเติมก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึง

ในขณะเดียวกัน การตัดสินใจล่าสุดของ Federal Reserve ในการปรับขึ้นกรอบอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป้าหมาย ได้หนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา ขณะนี้ตลาดการเงินให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 65.9% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกครั้งในการประชุมเฟดเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 57.6% เมื่อสัปดาห์ก่อน และเพียง 9.4% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน

เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญที่มีกำหนดประกาศในสัปดาห์นี้ โดยให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ และมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต ความคาดหวังเหล่านี้ยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดล่าสุดของเจ้าหน้าที่เฟด รวมถึง Beth Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ที่เตือนว่าไม่ควรปล่อยให้ประชาชนยอมรับระดับราคาที่สูงขึ้นเป็นเรื่องปกติใหม่ และ Anna Paulson ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย ที่ระบุว่าอาจจำเป็นต้องมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอีกเล็กน้อย

แรงหนุนต่อ USD เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย

นักกลยุทธ์จาก OCBC ระบุว่า “ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่ง ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และความกังวลเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ยังคงผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น” ซึ่งเป็นปัจจัยแวดล้อมที่ “หนุน USD ขณะเดียวกันกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและสินทรัพย์ที่เน้นกลยุทธ์ carry” พวกเขามองว่าการผสมผสานระหว่างสัญญาณการเติบโตที่แข็งแกร่งและแรงกดดันด้านราคาที่เหนียวแน่น กำลังทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีแนวโน้มเอนเอียงไปทางสูงขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์ แม้ในขณะเดียวกันจะสร้างความท้าทายให้กับตลาดที่พึ่งพาต้นทุนเงินทุนต่ำและความผันผวนที่มีเสถียรภาพ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่ได้รับการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน ในอดีต โลหะเงินถูกใช้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนมาอย่างยาวนาน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่นักเทรดอาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน เนื่องจากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินในรูปแบบกายภาพ ทั้งเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่าง Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งสูงขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน โลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวของราคายังขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) โดยทั่วไป ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์เพื่อการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — โลหะเงินมีอยู่มากกว่าทองคำอย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด สูงกว่าทั้งทองแดงและทองคำ การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดราคาให้ลดลง พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จีน และอินเดีย ก็สามารถมีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน สำหรับสหรัฐฯ และโดยเฉพาะจีน ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของทั้งสองประเทศใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย อุปสงค์ของผู้บริโภคต่อโลหะมีค่านี้เพื่อใช้ทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับขึ้น โลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายคลึงกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสองชนิด นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป