ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ขณะดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ

USD/CHF อ่อนค่าลงตามดอลลาร์สหรัฐ หลังพรรคเดโมแครตคว้าเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน และโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย เป็นปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวนในตลาดดอลลาร์สหรัฐ
เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ที่เพิ่มขึ้นแตะ 1.5% หนุนการคาดการณ์ว่า SNB จะขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่เคยคาดไว้ภายในปี 2027

USD/CHF ย่อตัวลงจนลบช่วงบวกจากวันก่อนหน้า โดยซื้อขายใกล้ระดับ 0.8170 ในช่วงตลาดเอเชียวันพุธ คู่เงินนี้เผชิญแรงกดดันขาลงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) การปรับตัวลงเกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งกลางเทอมเมื่อวันอังคาร ซึ่งชาวอเมริกันลงคะแนนเพื่อตัดสินว่าพรรคใดจะครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรสตลอดสองปีที่เหลือในวาระของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ หลังพรรคเดโมแครตชิงเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรจากพรรครีพับลิกันได้สำเร็จ ตลาดจึงคาดว่าอาจเกิดการเปลี่ยนแปลงผู้นำในสภาคองเกรส พร้อมความไม่แน่นอนระลอกใหม่เกี่ยวกับทิศทางนโยบายการคลังของสหรัฐ ข้อมูลสดจาก Decision Desk HQ ระบุว่า มีการประกาศผลแล้ว 253 ที่นั่งจากทั้งหมด 435 ที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎร โดยพรรคเดโมแครตได้ 152 ที่นั่ง เทียบกับพรรครีพับลิกันที่ได้ 101 ที่นั่ง ในการแข่งขันเพื่อให้ได้ครบ 218 ที่นั่งที่จำเป็นต่อการครองเสียงข้างมาก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นอกจากพัฒนาการทางการเมืองแล้ว ตลาดการเงินยังติดตามความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิด ผู้ซื้อขายกำลังประเมินว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะกลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้งหรือไม่ ขณะที่ความพยายามทางการทูตยังคงชะงักงัน ขณะนี้ทั้งรัฐบาลสหรัฐและอิหร่านกำลังพิจารณาข้อเสนอจากผู้ไกล่เกลี่ย หลังมีรายงานว่าสหรัฐโจมตีทางอากาศบนเกาะเกชม์ของอิหร่าน แม้ต้นทุนพลังงานที่ลดลงอาจช่วยลดการคาดการณ์ว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างแข็งกร้าว แต่เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ตลาดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 79% ที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

อีกปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันต่อคู่เงิน USD/CHF คือความแข็งแกร่งของฟรังก์สวิส (CHF) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยในประเทศหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้นแตะ 1.5% ในเดือนตุลาคม สูงสุดในรอบเกือบสามปี โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนพลังงานนำเข้าที่สูงขึ้น แม้ตัวเลขนี้ยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย 0% ถึง 2% ของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) แต่การเร่งตัวขึ้นอย่างฉับพลันทำให้ผู้ร่วมตลาดปรับการคาดการณ์มาสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วกว่าที่เคยคาดไว้ โดยขณะนี้คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2027

USD/CHF อ่อนตัว ขณะที่ UOB ตั้งข้อสงสัยว่าจะยืนต่ำกว่าแนวรับได้ต่อเนื่องหรือไม่

นักกลยุทธ์ของ UOB Group ระบุว่า USD/CHF ยังคงผันผวนต่อเนื่อง โดย “ต่อมา USD ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 0.8148 ก่อนดีดกลับขึ้นอย่างรวดเร็วมาปิดที่ 0.8206 (+0.27%)” พร้อมเสริมว่า ดอลลาร์ “อ่อนค่าลงต่อในวันนี้ และอาจหลุดต่ำกว่า 0.8140 อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าจะสามารถยืนต่ำกว่าระดับนี้ได้หรือไม่” ซึ่งตอกย้ำความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่ว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวต่ำกว่าแนวรับสำคัญได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส?

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินทางการของสวิตเซอร์แลนด์ และเป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยมีมูลค่าการซื้อขายสูงกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์อย่างมาก มูลค่าของฟรังก์สวิสถูกกำหนดโดยปัจจัยต่าง ๆ เช่น บรรยากาศตลาดโดยรวม ภาวะเศรษฐกิจของประเทศ และการดำเนินการของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 ฟรังก์สวิสถูกตรึงค่าไว้กับยูโร (EUR) ก่อนที่การตรึงค่าจะถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นมากกว่า 20% และสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด แม้ปัจจุบันจะไม่มีการตรึงค่าแล้ว แต่ทิศทางของ CHF มักมีความสัมพันธ์อย่างมากกับยูโร เนื่องจากเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์พึ่งพายูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัย?

ฟรังก์สวิส (CHF) ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักเข้าซื้อในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด เนื่องจากสวิตเซอร์แลนด์มีภาพลักษณ์ในสายตาชาวโลกว่าเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจมั่นคง ภาคส่งออกแข็งแกร่ง ทุนสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่เป็นกลางต่อความขัดแย้งทั่วโลกมาอย่างยาวนาน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในช่วงที่สถานการณ์ปั่นป่วน CHF จึงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า

การตัดสินใจของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ประชุมปีละสี่ครั้ง หรือไตรมาสละครั้ง ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลักแห่งอื่น ๆ เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน ธนาคารตั้งเป้าให้อัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ต่ำกว่า 2% เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลดีต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มความน่าสนใจของประเทศในสายตานักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าฟรังก์สวิสอย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าฟรังก์สวิส (CHF) โดยรวมแล้วเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์มีเสถียรภาพ แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด หรือทุนสำรองเงินตราของธนาคารกลาง ล้วนมีโอกาสกระตุ้นให้ CHF เคลื่อนไหว โดยทั่วไป การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง อัตราว่างงานที่ต่ำ และความเชื่อมั่นที่สูง เป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าแรงส่งทางเศรษฐกิจกำลังอ่อนแอลง CHF ก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

สวิตเซอร์แลนด์เป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง จึงพึ่งพาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่อยู่ใกล้เคียงอย่างมาก สหภาพยุโรปโดยรวมเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลักและพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์ ดังนั้น เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงมีความสำคัญต่อสวิตเซอร์แลนด์ และส่งผลต่อเนื่องถึงฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพาในระดับสูงเช่นนี้ แบบจำลองบางแบบจึงชี้ว่า ทิศทางของยูโร (EUR) กับ CHF มีความสัมพันธ์กันมากกว่า 90% หรือเกือบสมบูรณ์แบบ

บทความถัดไป