การอ่อนค่าต่อเนื่องของยูโรยังดำเนินต่อไป ขณะที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสอดคล้องกับ ECB

EUR/USD ปรับตัวลงในทุกช่วงการซื้อขายนับตั้งแต่ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 10 กันยายน
ประมาณการของเฟดทำให้การกลับสู่อัตราเงินเฟ้อ 2% ถูกเลื่อนออกไปจนถึงปี 2029
ตัวเลขเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายของยูโรโซนเดือนสิงหาคมมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี เวลา 09:00 GMT โดยคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 2.4%

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสู่ระดับ 2.50% เมื่อวันที่ 10 กันยายน และยูโรก็อ่อนค่าลงในทุกช่วงการซื้อขายนับจากนั้น เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตนเองสู่ระดับ 3.75-4.00% ในวันพุธ ด้วยขนาดเท่ากันที่ 0.25% และการร่วงลงในวันนั้นถือเป็นการปรับตัวลงที่มากที่สุดในรอบนี้ EUR/USD ซื้อขายอยู่เหนือระดับ 1.1450 เพียงเล็กน้อย ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวทั้งสองเส้น ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม และต่ำกว่าระดับก่อนการพุ่งขึ้นช่วงกลางเดือนสิงหาคมที่เป็นจุดเริ่มต้นของรอบขาขึ้นล่าสุด

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ แต่สกุลเงินของตนกลับอ่อนค่าตลอดทั้งสัปดาห์

ธนาคารกลางทั้งสองแห่งปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ภายในช่วงเวลาเจ็ดวัน ดังนั้นส่วนต่างระหว่างค่ากลางของอัตราดอกเบี้ยเฟดที่ 3.875% กับอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่ 2.50% จึงอยู่ที่ 1.375 จุด เท่ากับก่อนการประชุมทั้งสองครั้งพอดี สิ่งที่เฟดเพิ่มเติมในวันพุธคือการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะยังไม่กลับสู่ระดับ 2% จนกว่าจะถึงปี 2029 ขณะที่ประมาณการของ ECB เองชี้ว่าเงินเฟ้อของยูโรโซนจะอยู่ที่ 2.5% ในปีหน้า ธนาคารกลางสองแห่งยังคงมีเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายไปอีกหลายปี และสกุลเงินของฝั่งที่ให้อัตราผลตอบแทนน้อยกว่าถึง 1.375 จุด กลับถูกขายออกทุกวันนับตั้งแต่มีการคุมเข้มนโยบาย ประธานเฟด Warsh ยังเสริมด้วยว่าตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงฤดูร้อนไม่ได้แสดงให้เขาเห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นเลย ซึ่งแทบจะตรงกันข้ามกับสัญญาณการหยุดขึ้นดอกเบี้ยมากที่สุดเท่าที่ผู้กำหนดนโยบายการเงินจะส่งได้

ตัวเลขเงินเฟ้อวันพฤหัสบดีเป็นการยืนยัน ไม่ใช่การประกาศครั้งแรก

ตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซนเดือนสิงหาคมมีกำหนดในวันพฤหัสบดี เวลา 09:00 GMT แต่เป็นเพียงประมาณการขั้นสุดท้าย โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 2.4% เท่ากับตัวเลขเบื้องต้น การยืนยันตัวเลขมักไม่ส่งผลต่อสกุลเงินมากนัก Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB จะกล่าวสุนทรพจน์ในวันเดียวกันเวลา 07:00 GMT และการประชุม ECB ครั้งถัดไปคือวันที่ 29 ตุลาคม ซึ่งยังห่างออกไปอีกหกสัปดาห์ ดังนั้นธนาคารกลางของยูโรเองจึงยังไม่มีเหตุการณ์ตามกำหนดการที่อาจเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยได้ ตัวชี้วัดโมเมนตัมรายวันอยู่ที่ 15 ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และถือว่าอยู่ในภาวะยืดตัวมากพอที่การดีดกลับมีแนวโน้มจะเกิดขึ้นในบางจุด เมื่อพิจารณาจากขนาดการปรับตัวในสองช่วงการซื้อขายล่าสุด การดีดกลับจะต้องขึ้นไปถึง 1.1500 จึงจะนับได้ว่าเป็นมากกว่าการพักฐาน

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: 1.1500 จากนั้นคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) บริเวณ 1.1550 ซึ่งคู่เงินได้หลุดผ่านลงมาในวันพุธ และถัดไปที่ 1.1600

แนวรับ: จุดต่ำสุดของวันพุธเหนือ 1.1450 เล็กน้อย จากนั้น 1.1400 และฐานช่วงต้นเดือนสิงหาคมบริเวณ 1.1350

มุมมอง: ขาลงต่ำกว่า 1.1500 เป้าหมายแรกคือ 1.1400 และเป้าหมายที่สองคือฐานช่วงต้นเดือนสิงหาคมบริเวณ 1.1350 ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม แสดงค่า 15 และปรับลดลงต่อเนื่องมาเป็นเวลาสองสัปดาห์ ดังนั้นการเคลื่อนไหวนี้จึงอยู่ในภาวะยืดตัว และการดีดกลับไปที่ 1.1500 ก็จะไม่เปลี่ยนภาพดังกล่าว การปิดรายวันเหนือ 1.1600 จะยุติมุมมองขาลง

กราฟรายวัน EUR/USD

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมฟอเร็กซ์ทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักของ ECB คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB คือ Christine Lagarde

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะกดดันให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่นมักเป็นปัจจัยบวกต่อยูโร เพราะทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อยูโร ตัวชี้วัดต่างๆ เช่น GDP ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินเดียวนี้ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป